قیمت گازوئیل (سوخت دیزل) در آمریکا از ۵ دلار به‌ازای هر گالن بالاتر رفت و به ۵.۰۴۴ دلار رسید؛ این اولین بار است که از دسامبر ۲۰۲۲ این سطح رد می‌شود. این افزایش به اختلال در عرضه، مربوط به درگیری ایران و عملاً بسته شدن تنگه هرمز (مسیر باریک و بسیار مهم برای عبور نفت‌کش‌ها) نسبت داده شد. کم شدن جریان نفت خام (نفت استخراج‌شده و پالایش‌نشده)، سوخت‌های پالایش‌شده (مثل بنزین و گازوئیل)، گاز طبیعی (گاز)، و کودهای کشاورزی از خلیج فارس، عرضه را محدودتر کرد. گازوئیل به‌خاطر ظرفیت پالایش منطقه (توان تولید سوخت در پالایشگاه‌ها) بیشتر آسیب دید و نفت گرمایشی (سوختی شبیه گازوئیل برای گرمایش) هم از ۵ دلار عبور کرد.

سیگنال بازار انرژی و احتمال رشد بیشتر قیمت فرآورده‌ها

با عبور گازوئیل از ۵.۰۴ دلار به‌ازای هر گالن برای اولین بار از دسامبر ۲۰۲۲، باید این را یک علامت مهم برای بازار انرژی بدانیم. عامل اصلی، اختلال عرضه در تنگه هرمز است؛ بنابراین می‌توان به «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید دارایی را در قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) روی فرآورده‌های پالایش‌شده مثل قراردادهای آتی (Futures: قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) نفت گرمایشی (HO: نماد رایج نفت گرمایشی در معاملات) فکر کرد. معمولاً وقتی رویدادهای سیاسی-امنیتی باعث جهش تند قیمت می‌شوند، روند صعودی چند هفته ادامه پیدا می‌کند. این شوک قیمت انرژی مستقیم به تورم عمومی منتقل می‌شود و مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را سخت‌تر می‌کند. آخرین عدد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI: معیار سنجش تورم برای سبد کالاها و خدمات) نشان داد تورم روی ۳.۴٪ مانده و این وضعیت فشار را بیشتر می‌کند. می‌توان انتظار لحن «انقباضی‌تر» (Hawkish: تمایل به سخت‌گیری و بالا نگه داشتن نرخ بهره) از فدرال رزرو داشت؛ بنابراین استفاده از «ابزارهای مشتقه» (Derivatives: قراردادهایی که ارزششان از دارایی‌های دیگر می‌آید) که از نرخ بهره بالاتر و طولانی‌تر سود می‌برند، می‌تواند گزینه محتاطانه‌ای باشد. بخش حمل‌ونقل و صنعت فوراً در معرض این هزینه‌های بالاتر هستند. در شوک بزرگ انرژی سال ۲۰۲۲، شاخص حمل‌ونقل داوجونز (Dow Jones Transportation Average: شاخصی از شرکت‌های حمل‌ونقل) در ماه‌های بعد بیش از ۲۰٪ افت کرد. می‌توان به خرید «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص می‌دهد) روی صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF: صندوقی که مثل سهام خریدوفروش می‌شود) حوزه حمل‌ونقل مثل IYT یا روی سهام شرکت‌های حمل بار و خطوط هوایی فکر کرد؛ چون «حاشیه سود» (Margin: فاصله درآمد و هزینه) آن‌ها تحت فشار قرار می‌گیرد.

فشار بر کود کشاورزی و زنجیره غذا

اثر این وضعیت به کشاورزی هم می‌رسد، چون همان اختلال‌های عرضه روی هزینه کود اثر گذاشته و قیمت کود در همین ماه گذشته ۱۲٪ بالا رفته است. این یعنی فشار همزمانِ سوخت گران‌تر و هزینه‌های تولید بالاتر برای کل زنجیره تولید غذا. این می‌تواند زمینه‌ای برای موضع‌گیری «نزولی» (Bearish: انتظار افت قیمت) روی تولیدکنندگان ماشین‌آلات کشاورزی و شرکت‌های فرآوری مواد غذایی باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید