خردهفروشی ژاپن بر مبنای تعدیل فصلی و بهصورت ماهانه در ژوئیه ۲.۴٪ افزایش یافت؛ رقمی که در مقایسه با ماه قبل (۴.۱٪-)، بهمعنای چرخش از افت به رشد است. این حرکت نشاندهنده بازگشت به مسیر انبساط در مقیاس متوالی پس از انقباض ژوئن است.
آخرین رقم، از تقویت فعالیتهای خردهفروشی در طول ماه حکایت دارد و نشان میدهد شتاب رشد نسبت به افت قبلی بهبود یافته است. این دادهها یک چرخش تند در شرایط ماهانه را ثبت میکنند؛ بهطوری که از محدوده منفی به رشد مثبت منتقل شده است.
بازگشت بخش مصرفکننده و پیامدها برای ین
شاهد یک بازگشت پرقدرت در بخش مصرفکننده ژاپن هستیم؛ زیرا خردهفروشی در ژوئیه ۲.۴٪ نسبت به ماه قبل جهش کرد و افت ۴.۱٪ ماه پیش را بهسرعت جبران کرد. این قدرت ناگهانی نشان میدهد تقاضای داخلی بسیار مقاومتر از انتظار اقتصاددانان بوده است. معاملهگران بازار مشتقه باید برای افزایش نوسان در داراییهای مبتنی بر ین آماده باشند، زیرا این داده به بانک مرکزی ژاپن (BoJ) فضای بیشتری برای افزایش نرخ بهره میدهد.
پیشنهاد میکنیم اختیار فروش (Put) کوتاهسررسید USD/JPY را در اولویت قرار دهید تا از احتمال تقویت ین ژاپن بهرهبرداری شود. دادههای تاریخی نشان میدهد شوکهای مثبت در هزینهکرد مصرفکننده اغلب به چرخش انقباضی در سیاست پولی منجر میشود و ین را در برابر دلار آمریکا تقویت میکند. قیمتگذاری فعلی بازار اختیار معامله نیز نشان میدهد نوسان ضمنی ین همچنان نسبتاً ارزان است و برای خریداران پوشش ریسک نزولی، نقطه ورود جذابی فراهم میکند.
اثر بر اوراق قرضه و سهام ژاپن
همچنین انتظار داریم در قراردادهای آتی اوراق ۱۰ساله دولت ژاپن (JGB) و مشتقات شاخص نیکی ۲۲۵ حرکت معناداری رخ دهد. افزایش فعالیت خردهفروشی معمولاً بازده اوراق دولتی را بالاتر میبرد؛ موضوعی که از منظر تاریخی بر سهام ژاپنِ حساس به نرخ بهره فشار کاهشی وارد میکند. معاملهگران میتوانند با ساخت اسپردهای نزولی روی شاخص نیکی یا فروش قراردادهای آتی JGB، برای پوشش ریسک افزایش نرخ بهره در هفتههای پیشرو اقدام کنند.
