چشمانداز سیاستی بانک مرکزی ژاپن
رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، گفت تورم پایه (تورمِ بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در مسیر نزدیک شدن به هدف 2% است و سیاستها برای کمک به رشد باثبات قیمتها تنظیم میشود. بازارها همچنان انتظار دارند این هفته تغییری رخ ندهد، اما احتمال سختگیرانهتر شدن سیاست پولی (مثل افزایش نرخ بهره) در ادامه را منتفی نمیدانند. یورو از کاهش قیمت نفت حمایت گرفته است؛ چون این موضوع برای منطقه یورو، بهدلیل وابستگی به واردات انرژی، میتواند مثبت باشد. نفت خام پس از آن کاهش یافت که نفتکشها با امنیت از تنگه هرمز عبور کردند و اقتصادهای بزرگ از احتمال آزادسازی ذخایر راهبردی (ذخایر دولتی برای مدیریت شوکهای عرضه) خبر دادند. انتظار میرود بانک مرکزی اروپا روز پنجشنبه نرخها را بدون تغییر نگه دارد؛ با نرخ سپرده 2% (نرخی که بانکها برای نگهداری پول نزد بانک مرکزی دریافت میکنند) و نرخ بازتأمین مالی اصلی 2.15% (نرخ وامدهی اصلی بانک مرکزی به بانکها). بازار پول (بازار معاملات کوتاهمدتِ نرخ بهره) هنوز احتمال افزایش نرخ تا میانه سال را قیمتگذاری میکند؛ چون ریسکهای تورمی مرتبط با تنشهای ژئوپلیتیک (تنشهای سیاسی-نظامی بین کشورها) همچنان مطرح است. با توجه به اختلاف مسیر سیاستها، مسیر محتمل EUR/JPY در هفتههای آینده صعودی دیده میشود. احتمال افزایش نرخ بانک مرکزی اروپا تا میانه سال جدیتر شده است؛ بهخصوص پس از آنکه نظرسنجی احساسات اقتصادی ZEW آلمان (شاخصی از انتظارات فعالان نسبت به اقتصاد) این هفته با جهش غیرمنتظره به 15.2 رسید و به بالاترین سطح بیش از یک سال اخیر رفت. این قدرت در بزرگترین اقتصاد منطقه یورو از یورو حمایت میکند.استراتژی اختیار معامله و نوسان
معاملهگران میتوانند خرید اختیار خرید (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) EUR/JPY با سررسیدهای مه یا ژوئن 2026 را در نظر بگیرند تا از حرکت صعودی احتمالی بهره ببرند. نوسان ضمنی (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه میزان نوسان را انتظار دارد) برای اختیارهای یکماهه EUR/JPY به 12.5% رسیده است؛ یعنی بازار نوسانهای بزرگتر را در نزدیکی نشستهای بانکهای مرکزی این پنجشنبه پیشبینی میکند. استفاده از اختیار معامله امکان بهرهگیری از رشد را میدهد و در عین حال ریسک را محدود و مشخص میکند؛ که در شرایط فعلی مهم است. ریسک اصلی این دیدگاه، مداخله مستقیم مقامات ژاپنی است. به یاد داریم وزارت دارایی در سهماهه سوم 2025 وقتی این جفتارز به سمت سطح 185 نزدیک شد هشدارهای لفظی داد؛ که نشان میدهد ممکن است یک سقف نرم (محدودهای که نزدیک آن فشار فروش/مداخله بیشتر میشود) وجود داشته باشد. بنابراین تعیین قیمت اعمال (Strike Price: قیمتی که اختیار معامله بر اساس آن قابل استفاده است) اختیارهای خرید پایینتر از آن محدوده حساس، مثلاً حوالی 185.00، میتواند محتاطانه باشد. موضع محتاطانه بانک مرکزی ژاپن با نگاه به دادهها قابل درک است. آخرین شاخص CPI هسته ملی ژاپن (شاخص قیمت مصرفکننده بدون اقلام پرنوسان) 1.8% اعلام شد؛ هنوز پایینتر از هدف 2% بانک مرکزی، و دلیل نگه داشتن نرخها روی 0.75%. این در تضاد با منطقه یورو است که سیاستگذاران نگران تثبیت شدن تورم (ماندگار شدن تورم در سطح بالا) هستند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
