شوک ژئوپلیتیک و اختلال در عرضه
بستهشدن تنگه هرمز پس از عملیات نظامی آمریکا و اسرائیل علیه ایران رخ داد. این بستهشدن حدود ۲۰٪ از عرضه جهانی نفتِ حملشده با کشتی (نفتی که از راه دریا جابهجا میشود) را حذف کرد و باعث جهشی تقریباً عمودی از شکستِ صعودی (عبور قیمت از یک سطح مهم و شروع حرکت تند) اواسط فوریه نزدیک ۶۵.۰۰ شد. زمان مشخصی برای بازگشایی وجود ندارد و تغییر مسیر نفتکشها چند روز به زمان تحویل اضافه میکند. گزارشها میگویند کاخ سفید در حال بررسی آزادسازی هماهنگ از «ذخایر راهبردی نفت» آمریکا (SPR؛ انبار بزرگ دولتی برای مواقع بحران) است که فشار نزولی خفیفی ایجاد کرده است. قیمتهای بالا همچنین نگرانی درباره کاهش تقاضا را بیشتر کرده، بهویژه در آسیا. کمیسیون ملی توسعه و اصلاحات چین قصد دارد بهجای خرید نقدی (خرید فوری با قیمت روز) از ذخایر دولتی برداشت کند، و هند گفتوگو با تولیدکنندگان خاورمیانه خارج از مسیر تنگه را سریعتر میکند.نشانههای بازار اختیار معامله و رویکرد معاملاتی
این وضعیت در قیمتگذاری «اختیار معامله» (قراردادی که حق—نه الزام—خرید یا فروش دارایی را تا تاریخی مشخص میدهد) دیده میشود؛ شاخص «نوسانپذیری نفت خام» CBOE (OVX؛ عددی که میزان نوسان مورد انتظار بازار را نشان میدهد) روی سطح بالای ۳۵ قرار دارد که خیلی بالاتر از میانگین قبل از ۲۰۲۵ است. یعنی معاملهگران هنوز حاضرند پول بیشتری بدهند تا در برابر شوک ناگهانی عرضه بیمه شوند. برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی وابسته به قیمت دارایی اصلی مثل قراردادهای آتی و اختیار)، این «نوسان ضمنی» بالا (نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود) فرصتهایی برای فروش اختیار ایجاد میکند، اگر فکر کنیم بازار در هفتههای آینده در یک بازه محدود نوسان میکند. از طرف عرضه، بازار تقریباً در تعادل سخت قرار دارد و جای خطا کم است. اوپکپلاس (ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده دیگر) هفته گذشته تأیید کرد سهمیههای فعلی تولید را تا پایان سهماهه دوم حفظ میکند، و دادههای اخیر EIA (اداره اطلاعات انرژی آمریکا) نشان میدهد رشد تولید نفت شیل آمریکا (تولید از سنگهای رسی با روشهای حفاری و شکست هیدرولیکی) به فقط ۱.۵٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته است. این محدودیت عرضه از قیمتها حمایت میکند و بازار را نسبت به هر اختلالی حساستر میسازد. همزمان، نگرانیهای تقاضا سقفی برای قیمت میسازد. صندوق بینالمللی پول (IMF) اخیراً پیشبینی رشد جهانی ۲۰۲۶ را از ۳.۲٪ به ۳.۰٪ کاهش داد و دلیلش را ضعف در اروپا و بخشهایی از آسیا دانست. این موضوع در عددهای ضعیفتر واردات از بازارهای نوظهور مهم (اقتصادهای در حال رشد) دیده میشود و بدون محرک تازه (خبر یا رویدادی که جهت بازار را عوض کند) احتمال جهش بزرگ قیمت را محدود میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
