نفت برنت ۴٪ افزایش یافت و به بالای ۹۴ دلار در هر بشکه رسید؛ بالاترین سطح از اوایل ژوئن، و در این هفته بیش از ۱۰٪ رشد کرده است. این حرکت پس از لحن تند آمریکا درباره ایران رخ داد؛ دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ازسرگیری مذاکرات را کماهمیت جلوه داد و از احتمال حملات به «کوه پیکاکس» سیگنال داد، در حالی که مارکو روبیو، وزیر خارجه، گفت ایران به توافق مربوط به تنگه هرمز پایبند نبوده است؛ اقدام آمریکا به معنای یازدهمین روز متوالی حملات خواهد بود. ریسک حملونقل دریایی در حال گسترش فراتر از هرمز است؛ به گزارشها، برخی نفتکشها پس از تهدیدهای حوثیها از نزدیک شدن به تنگه بابالمندب در نزدیکی یمن اجتناب میکنند یا با سرعت کمتر وارد میشوند، هرچند دریای سرخ همچنان عملیاتی است.
بازارهای سهام تا اینجا «پرمیوم ژئوپلیتیک» را جذب کردهاند: معاملات آتی سهام آمریکا پایینتر بود؛ یک روز پس از جهش سهام تراشه، از جمله رشد ۱۴٪ سازنده حافظه «سَندیسک»، در حالی که شاخصهای اروپا صعود کردند و FTSE 100 با رشد ۰.۷٪ پیشتاز شد. داراییهای بریتانیا با وجود پایداری بازده گیلْت ۱۰ساله در محدوده ۵٪ نسبتاً باثبات ماند و تورم CPI ژوئن از ۲.۸٪ در ماه مه به ۲.۶٪ سالبهسال کاهش یافت. انتظار میرود کاهش برنامهریزیشده VAT قبضهای برق از ۱ اکتبر، تورم را ۰.۱٪ پایین بیاورد، هرچند نفت بالاتر میتواند بخشی از روند کاهش تورم را معکوس کند. استرلینگ طی هفته گذشته افت کرده، اما امروز صبح دومین عملکرد بهتر را در میان جفتارزهای اصلی دارد؛ همزمان بازارها در انتظار نتایج تسلا و گوگل نیز هستند، با تمرکز بر مخارج سرمایهای (Capex) گوگل و درآمدزایی از هوش مصنوعی.
بازار انرژی و توصیههای معاملاتی ژئوپلیتیک
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم برای تداوم حرکت صعودی در بازار انرژی موقعیتگیری کنند؛ در شرایطی که نفت برنت از ۹۴ دلار در هر بشکه عبور کرده و به بالاترین سطح از اوایل ژوئن رسیده است. با توجه به تشدید تهدیدها علیه تنگه هرمز و بابالمندب، شاخصهای نوسان نفت، «پرمیوم»های سنگین ریسک ژئوپلیتیک را قیمتگذاری کردهاند. پیشنهاد میکنیم برای بهرهگیری از جهشهای احتمالی بیشتر تا محدوده ۱۰۰ دلار در هفتههای آینده، اختیار خرید برنت خارج از پول (OTM) یا استراتژی «بول کال اسپرد» خریداری شود.
با پافشاری بازده گیلْت ۱۰ساله بریتانیا در سطوح بالای ۵٪ و کاهش تورم CPI به ۲.۶٪، بازارهای درآمد ثابت در برابر کشمکش سیاستی (بین انضباط مالی و فشارهای تورمی) آماده میشوند. در دورههای مشابه ناهنجاری بازده، مانند بحران گیلْتهای بریتانیا در اواخر ۲۰۲۲، اختیار معاملههای استرلینگ به دلیل تغییرات ناگهانی سیاستی دچار نوسان شدید قیمتگذاری شدند. توصیه میکنیم معاملهگران از «استرادل» GBP/USD برای بهرهبرداری از حساسیت بالای ارز به این فشارهای مالی و تورمی استفاده کنند، در حالی که زمان اجرای کاهش VAT در اکتبر نزدیکتر میشود.
گزارشهای درآمدی فناوری، نوسان و پوشش ریسک تدافعی سهام
انتشار قریبالوقوع گزارشهای درآمدی غولهای فناوری مانند گوگل و تسلا تا حد زیادی مسیر «معامله هوش مصنوعی» در بازار گستردهتر را تعیین خواهد کرد. نوسان ضمنی (Implied Volatility) برای سهام فناوری مگاکپ معمولاً پیش از اعلام درآمد افزایش مییابد و به طور تاریخی شاخص نوسان نزدک-۱۰۰ میتواند تا ۱۵٪ رشد کند، زمانی که بازار مخارج سرمایهای مرتبط با هوش مصنوعی را واکاوی میکند. میتوان از این وضعیت با اجرای «آیرون کندور» برای دریافت پرمیومهای بالای پس از درآمد استفاده کرد یا با معامله اختیار خریدهای کوتاهسررسید، از مومنتوم ناشی از جهش ۱۴٪ دیروز در سهام سازنده تراشه بهره برد.
با افزایش اجتناب نفتکشها از دریای سرخ، نرخهای مشتقه حملونقل دریایی رو به افزایش است و این موضوع کف قیمتی کالاهای جهانی را بالاتر میبرد. به طور تاریخی، اختلالات پایدار در گلوگاههای کلیدی دریایی، شاخص بالتیک درای (BDI) را در مدت کوتاه بیش از ۳۰٪ بالا برده و به نفع شاخصهای پرترکیب از منابع بوده است. توصیه میکنیم از اختیار معامله روی شاخصهای سهامی تدافعی، بهویژه FTSE 100 که امروز ۰.۷٪ رشد کرده، برای پوشش ریسک شوکهای فزاینده زنجیره تأمین جهانی استفاده شود.
