افزایش تنش با حمله به انرژی در منطقه
در امارات متحده عربی، مقامها گفتند موشکهایی را که به سمت زیرساختهای مهم انرژی شلیک شده بود رهگیری کردهاند. وزارت خارجه امارات گفت ایران به تأسیسات گازی و یک میدان نفتی این کشور حمله کرده و این را تشدید تنش و نقض قوانین بینالمللی خواند. شرکت دولتی نفت و گاز قطر گفت شهر صنعتی راس لفان پس از اصابت موشکهای ایران «آسیب گسترده» دیده است؛ رویترز گزارش داد. عربستان سعودی گفت چندین موشک بالستیک (موشک دوربرد که بیشتر مسیر را خارج از جو و با سرعت بالا طی میکند) را که به سمت ریاض شلیک شده بود رهگیری و نابود کرده و همچنین یک حمله پهپادی (هواپیمای بدون سرنشین) به یک تأسیسات گاز در شرق کشور را متوقف کرده است. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت پس از حمله روز چهارشنبه اسرائیل به پارس جنوبی، خواهان حملات بیشتر به سایتهای انرژی ایران نیست. او گفت اقدامهای بعدی ممکن است به تصمیمهای آینده تهران در آبراههای راهبردی (گذرگاههای مهم دریایی برای حملونقل انرژی) بستگی داشته باشد. نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) که یک معیار قیمتگذاری نفت خام آمریکا است، ۰.۷۳٪ افت کرد و به ۹۷.۸۵ دلار رسید.پیامدهای معاملاتی و چیدن موقعیت ریسک
مهمترین درس از تنشهای ۲۰۲۵ این است که نوسان قیمت میتواند خیلی سریع به بازار انرژی برگردد. دیدیم حمله به تأسیساتی مثل ابقیق در ۲۰۱۹ باعث شد نفت برنت (معیار قیمتگذاری جهانی نفت خام) نزدیک ۲۰٪ در یک روز جهش کند و حملات سال گذشته هم نشان داد بازار چقدر شکننده است. بنابراین خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید یک دارایی را تا زمان مشخص و با قیمت مشخص میدهد) با سررسیدهای دورتر روی نفت خام یا «شاخصهای نوسان» (Volatility Indexes: شاخصهایی که شدت بالا و پایین شدن قیمتها را نشان میدهند) میتواند پوشش ریسک مهمی در برابر بازگشت ناگهانی درگیری آشکار باشد. از آن حملات، یک «هزینه ریسک سیاسی» (Geopolitical Risk Premium: اضافهقیمتی که بهخاطر ترس از جنگ و بیثباتی به قیمت کالا افزوده میشود) در قیمت نفت جا افتاده و باعث شده نفت بالاتر از سطحی بماند که عوامل معمول عرضه و تقاضا نشان میدهد. با اینکه WTI در آن دوره برای مدتی کوتاه نزدیک ۹۷ دلار را لمس کرد، اما تا مارس ۲۰۲۶ حدود ۱۰۵ دلار برای هر بشکه تثبیت شده است که نشانه تداوم تنش است. این یعنی بسیاری از معاملهگران هر افت جدی قیمت را فرصت خرید میبینند، چون تجربه کردهاند اوضاع چقدر سریع میتواند بدتر شود. معاملهگران باید بیشتر به «اختلاف قیمت» (Spread: تفاوت قیمت بین دو قرارداد یا دو کالا) بین محصولات مختلف انرژی توجه کنند. حملات ۲۰۲۵ هم نفت و هم زیرساختهای مهم گاز طبیعی را هدف گرفت؛ مثل پارس جنوبی ایران و راس لفان قطر. این وضعیت میتواند فرصتهایی در رابطه قیمتی بین WTI، نفت برنت و «قراردادهای آتی گاز طبیعی» (Natural Gas Futures: قرارداد خرید/فروش گاز در آینده با قیمت مشخص) ایجاد کند، چون هر تهدید جدید ممکن است روی یک کالا بیشتر از دیگری اثر بگذارد. با توجه به آرامش شکننده فعلی، فروش «اختیار فروشِ دور از قیمت» (Out-of-the-money Put: اختیاری که قیمت اعمال آن از قیمت فعلی بازار دورتر است و معمولاً احتمال سوددهی فوری کمتری دارد) میتواند راهی برای گرفتن «حق بیمه» (Premium: مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد) باشد و از نگرانی پنهان بازار استفاده کند. با این حال، بهتر است در کنار آن «موقعیت خرید» در «اسپرد اختیار خرید» (Call Spread: خرید و فروش همزمان دو اختیار خرید با قیمتهای اعمال متفاوت برای محدود کردن ریسک) گرفته شود تا ریسک محدود شود و در عین حال از جهش ناگهانی قیمت هم جا نمانید. این ساختار میتواند هم از گذشت زمان به نفع فروشنده اختیار (Time Decay: کم شدن ارزش اختیار با نزدیک شدن به سررسید) سود ببرد و هم از شوک احتمالی به بازار. تمرکز از گزارشهای معمول عرضه و تقاضا به رصد آرایش نظامی و پیامهای کشورهای منطقه تغییر کرده است. باید حرکتهای دریایی در تنگه هرمز را زیر نظر داشت؛ گذرگاهی که حدود ۲۱٪ از مصرف جهانی مایعات نفتی از آن عبور میکند. هر اختلالی در آن، حتی در حد تهدید لفظی، اکنون میتواند سریعتر و شدیدتر از قبل روی قیمت «ابزارهای مشتقه» (Derivatives: قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری مثل نفت یا گاز گرفته میشود) اثر بگذارد. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و از همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
