تغییر از مازاد به کسری
این یعنی تراز از «مازاد» (یعنی صادرات بیشتر از واردات) به «کسری» (یعنی واردات بیشتر از صادرات) تغییر کرده است. این برگشت تند از مازاد به کسری ۳۷۴.۲ میلیارد ین، برای ما یک نشانه مهم است. این داده میتواند به تضعیف احتمالی ین ژاپن اشاره کند، چون نشان میدهد تقاضای جهانی برای کالاهای ژاپنی کمتر شده است. بنابراین بهتر است در هفتههای آینده به موقعیتهایی فکر کنیم که با بالا رفتن دلار/ین سود میبرند. معاملهگران میتوانند برای جفتارز USD/JPY «اختیار خرید (Call Option)» بخرند؛ اختیار خرید یعنی قراردادی که حق خرید را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد و ریسک را محدود میکند. اختلاف نرخ بهره (یعنی فاصله بین نرخهای بهره دو کشور) بین آمریکا و ژاپن همچنان زیاد است؛ فدرال رزرو نرخها را بالا نگه داشته و بانک مرکزی ژاپن سیاست آسانگیرانه (یعنی نرخ پایین و حمایت از نقدینگی) را حفظ کرده است، و این به نفع دلار قویتر است. با این شرایط، خرید «ابزارهای مشتقه (Derivatives)» روی USD/JPY میتواند جذاب باشد؛ مشتقه یعنی قراردادی که ارزشش از قیمت یک دارایی مثل ارز یا شاخص میآید. برای شاخص نیکی ۲۲۵، موضوع پیچیدهتر است و میتواند فرصت «معامله روی نوسان» ایجاد کند. ین ضعیف معمولاً به نفع صادرکنندگان بزرگ ژاپن است و میتواند قیمت سهامشان را بالا ببرد. اما کسری تجاری میتواند نشانه کند شدن تقاضای جهانی باشد و همان شرکتها را تحت فشار بگذارد.استراتژی نوسان نیکی
این تناقض معمولاً یعنی عدمقطعیت بازار و «نوسان ضمنی (Implied Volatility)» بیشتر میشود؛ نوسان ضمنی یعنی میزان نوسانی که بازار از روی قیمت اختیارها برای آینده انتظار دارد. میتوان از این وضعیت با خرید «استرَدِل (Straddle)» یا «استرَنگِل (Strangle)» روی قراردادهای آتی نیکی ۲۲۵ استفاده کرد؛ استرَدِل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان، و استرَنگِل یعنی خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت، تا با حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود بهدست آید. نوسان ضمنی اختیارهای سهماهه نیکی در هفته گذشته از ۱۶٪ به ۱۸.۵٪ رسیده است، یعنی بازار از قبل نوسان بیشتری را در قیمتها حساب کرده است. در گذشته هم وضعیت مشابهی در میانه سال ۲۰۲۵ دیده شد؛ وقتی هزینه واردات انرژی بالا رفت و کسری تجاری موقتاً بیشتر شد. آن دوره باعث شد نیکی پرنوسان باشد اما در یک محدوده رفتوبرگشت کند، در حالی که ین بهتدریج ضعیفتر شد. این سابقه نشان میدهد شفافترین معامله میتواند روی بازار ارز باشد. بنابراین باید قیمت کالاها بهویژه نفت خام را هم زیر نظر داشته باشیم، چون عامل مهم هزینه واردات ژاپن است. ژاپن بیش از ۹۹٪ نفت خام خود را وارد میکند و دادههای اخیر نشان میدهد قیمت نفت برنت (Brent؛ شاخص قیمت جهانی نفت) در یک ماه گذشته ۸٪ بالا رفته و به بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه رسیده است. اگر هزینه انرژی بالا بماند، میتواند کسری تراز تجاری را ادامهدار کند و فشار کاهشی روی ین را حفظ کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
