ریسک ژئوپلیتیک در بازارهای انرژی
این حرفها که سال گذشته در جمعه نیک گفته شد، یادآوری روشنِ ریسکهای سیاسی و امنیتیِ همیشگی است که در قیمت انرژی حساب میشوند. صحبت درباره تنگه هرمز، با هر نیتی که بیان شده باشد، نشان میدهد یک نقطه حساس وجود دارد که میتوان از آن برای فشار سیاسی استفاده کرد. معاملهگران بهتر است فرضهای خود درباره ثبات در خاورمیانه را دوباره بررسی کنند. با بالا رفتن دوباره تنشها و پایبند ماندن اوپک پلاس (OPEC+: گروه اوپک و چند کشور همپیمان که درباره میزان تولید نفت هماهنگ میشوند) به کاهش تولید، بازار از قبل هم فشرده است؛ بهطوریکه نفت برنت (Brent: شاخص جهانی قیمت نفت) اخیراً از ۹۲ دلار برای هر بشکه عبور کرده است. تازهترین گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA: نهاد دولتی آمریکا که دادههای انرژی را منتشر میکند) نشان داد ذخایر نفت خام برخلاف انتظار ۲.۱ میلیون بشکه کم شده است و همین از قیمتها حمایت میکند. به نظر ما «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حقِ خرید را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد) با سررسیدهای دورتر روی قراردادهای آتی نفت (Futures: قرارداد خرید/فروش برای آینده با قیمت مشخص) یا صندوقهای مرتبط مثل USO (صندوقی که قیمت نفت را دنبال میکند) راهی سنجیده برای آماده شدن در برابر احتمال اختلال در عرضه است. این نااطمینانی در ترس کلی بازار هم دیده میشود؛ شاخص VIX (شاخص نوسان/ترس بازار که میزان نگرانی سرمایهگذاران را نشان میدهد) دوباره به بالای ۱۸ برگشته، درحالیکه اوایل سال نزدیک ۱۳ بود. هزینه بالاتر انرژی مستقیم به سود شرکتها و خرجکرد مردم ضربه میزند و به سهام فشار میآورد. ما به خرید «اختیار فروش» محافظتی (Protective Put: قراردادی برای کاهش زیان در صورت افت قیمت) روی شاخصهای بزرگ مثل SPX (شاخص S&P 500) بهعنوان پوشش ریسک فکر میکنیم. با این حال، دلار آمریکا همچنان از دادههای قوی داخلی حمایت میگیرد؛ گزارش CPI (شاخص قیمت مصرفکننده: سنجش تورم) ماه مارس ۲۰۲۶ داغتر از انتظار و ۳.۱٪ اعلام شد. این موضوع نقش دلار را بهعنوان دارایی امن (Safe-haven: داراییای که در بحرانها تقاضایش بیشتر میشود) در زمان بیثباتی بینالمللی تقویت میکند. هر تشدید تنش در خلیج فارس احتمالاً باعث «فرار به سمت دارایی امن» (Flight-to-safety: انتقال پول به داراییهای کمریسکتر) میشود و دلار را بیشتر بالا میبرد. فقط کافی است به تابستان ۲۰۱۹ برگردیم؛ وقتی حمله به نفتکشها در خلیج عمان باعث شد نفت در یک روز بیش از ۴٪ جهش کند. آن دوره نشان داد یک درگیری محدود چقدر سریع میتواند قیمتهای جهانی را تکان دهد. خاطره بازار از چنین رویدادهایی یعنی هر تهدید تازه، چه واقعی چه فقط در حد نگرانی، با واکنش سریع و شدید روبهرو میشود.شوکهای تاریخی و واکنش بازار
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
