شاخص قیمت مصرفکنندهٔ کرهٔ جنوبی در ماه مارس نسبت به سال قبل ۲.۲٪ افزایش یافت.
این عدد پایینتر از پیشبینی ۲.۴٪ بود.
با توجه به اینکه افزایش قیمتها در کرهٔ جنوبی کمتر از انتظار بوده است، ما فکر میکنیم «بانک مرکزی کره» فشار کمتری برای ادامهٔ سیاستهای سختگیرانهٔ خود خواهد داشت. این موضوع احتمال هرگونه افزایش «نرخ بهره» (نرخ سودی که بانک مرکزی تعیین میکند و روی وامها و سپردهها اثر میگذارد) را در کوتاهمدت بسیار کم میکند. احتمالاً بازار از این پس مسیر ملایمتری (سیاست کمتر سختگیرانه) را برای بانک مرکزی تا پایان سال در نظر میگیرد.
این نگاه میتواند به «وون کره» فشار کاهشی وارد کند، چون اگر نرخهای بهره پایینتر باشند، نگهداری از آن ارز برای سرمایهگذاران جذابیت کمتری دارد. اخیراً «نرخ ارز USD/KRW» (یعنی قیمت دلار آمریکا به وون کره) از اوجهای ماه مارس نزدیک ۱٬۳۵۰ پایین آمده است. اکنون به خرید «اختیار خرید USD/KRW» (قراردادی که حق خرید دلار در برابر وون را با قیمت مشخص در آینده میدهد) فکر میکنیم تا برای برگشت نرخ به سمت آن سطحها در هفتههای آینده آماده باشیم.
در مورد نرخهای بهره، این گزارش تورم معمولاً باعث کاهش «بازده اوراق قرضه» (سود سالانهای که از نگهداری اوراق بدهی به دست میآید) میشود، چون قیمت اوراق بالا میرود و وقتی قیمت بالا برود، بازده پایین میآید. با نگاه به رشدهای بازار اوراق در میانهٔ ۲۰۲۵ پس از نشانههای مشابه کاهش فشار تورمی، حالا هم فرصت مشابهی میبینیم. ما فکر میکنیم خرید «قرارداد آتی اوراق خزانهٔ ۳سالهٔ کره (KTB)» (قراردادی برای خرید/فروش اوراق ۳ساله در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) راهی مستقیم برای بهرهبردن از تغییر مورد انتظار در انتظارات سیاست پولی است.
احتمال اینکه بانک مرکزی کمتر «تندرو» باشد (یعنی کمتر به سمت بالا بردن نرخ بهره و سختگیری برود) برای سهام هم مثبت است. با گزارش دولت که «صادرات نیمهرساناها» (تراشههای الکترونیکی؛ بخش مهم اقتصاد) ماه گذشته ۴.۸٪ رشد کرده، سیاست ملایمتر میتواند به «شاخص KOSPI 200» (شاخص ۲۰۰ شرکت بزرگ بازار سهام کره) کمک کند. ما فکر میکنیم خرید «اختیار خرید شاخص KOSPI 200» (قراردادی که حق خرید قرارگیری روی رشد شاخص را با قیمت مشخص در آینده میدهد) راهی محتاطانه برای گرفتن سود از رشد احتمالی است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
