تحولات بازار و مرور فنی EUR/USD

EUR/USD در آخرین هفته کامل ماه اوت با شیبی ملایم تضعیف شد و پس از عقب‌نشینی از 1.1710، چند پیپ پایین‌تر از 1.1600 بسته شد؛ هرچند همچنان به‌مراتب بالاتر از کف ماهانه 1.1350 باقی ماند. دلار آمریکا پس از یک ماه افت، احیا شد؛ افتی که با اعلام 19 اوت وزارت خزانه‌داری آمریکا درباره افزایش بازخرید اوراق بلندمدت تشدید شده بود. پیش‌تر، قدرت‌گیری دلار از مارس تا ژوئیه به جنگ خاورمیانه و رشد قیمت انرژی و تشدید نگرانی‌های تورمی نسبت داده می‌شد، اما با فروکش کردن انتظارات افزایش نرخ بهره، جذابیت دلار به‌عنوان دارایی امن تضعیف شد. اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال‌رزرو، در جکسون‌هول به احیای قیمت‌گذاری انقباضی کمک کرد؛ به‌طوری‌که احتمال ضمنی افزایش نرخ در سپتامبر بر اساس CME FedWatch از حدود 35% به 45.7% رسید.

تنش‌های تجاری نیز بر نااطمینانی افزود؛ پس از آن‌که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مذاکرات با کانادا را پایان داد و عوارضی حدود 20 میلیارد دلار اعمال کرد؛ کانادا نیز با تعرفه‌های تلافی‌جویانه هم‌اندازه پاسخ داد. داده‌های آمریکا در مجموع مطابق انتظار بود: رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم در 1.5% تأیید شد، تورم PCE ژوئیه 3.7% سالانه ثبت شد (در برابر انتظار 3.6%) و PCE هسته در 3.3% ماند؛ همچنین آمار اشتغال (Payrolls) برای 12 ماه منتهی به مارس 2026، به میزان 79 هزار نفر یا 0.1% بازنگری کاهشی شد. در اروپا، HICP اوت پس از 2.9%، 3.2% پیش‌بینی می‌شود و HICP هسته نیز بدون تغییر در 2.5% دیده می‌شود. از منظر تکنیکال، EUR/USD پیرامون میانگین‌های متحرک ساده 20 و 100 روزه در 1.1591 و 1.1573 در نوسان است و میانگین 200 روزه در 1.1633 نقش سقف را دارد؛ حمایت هفتگی شامل SMA 20 هفته در 1.1571 است و میانگین‌های بلندمدت‌تر در 1.1330 و 1.1067 قرار دارند. مقاومت 1.1710 است و در صورت شکست، می‌تواند هدف 1.1800 را فعال کند؛ RSI نیز حوالی 54 در تایم‌فریم روزانه و 51 در هفتگی قرار دارد.

استراتژی‌های اختیار معامله برای نوسان‌پذیری بالاتر

با نزدیک شدن به سپتامبر 2026 شاهد تغییر ناگهانی در سنتیمنت بازار هستیم؛ به‌گونه‌ای که EUR/USD به زیر سطح 1.1600 عقب‌نشینی کرده است. لحن انقباضی فدرال‌رزرو در جکسون‌هول، احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را به 45.7% رسانده و دلار آمریکا را تقویت کرده است. معامله‌گران مشتقات باید به‌سرعت خود را با این قدرت‌گیری مجدد گرین‌بک وفق دهند و برای احتمال یک افت میان‌مدت آماده شوند.

برای بهره‌برداری از این وضعیت، خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت EUR/USD با قیمت اعمال نزدیک 1.1550 را توصیه می‌کنیم. این استراتژی در صورت شکست نرخ به زیر سطوح حمایتی کلیدی در میانگین‌های متحرک 20 و 100 روزه (1.1591 و 1.1573) امکان کسب سود فراهم می‌کند. از منظر تاریخی، سپتامبر ضعیف‌ترین ماه فصلی برای یورو بوده و طی دهه گذشته، در دوره‌های واگرایی سیاست پولی دو سوی آتلانتیک، یورو به‌طور متوسط 1.2% در برابر دلار آمریکا افت کرده است.

تاکتیک‌های معامله‌گران فیوچرز در فضای ریسک‌های کلان

با انتشار قریب‌الوقوع شاخص‌های مهمی مانند HICP اروپا و اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP)، نوسان ضمنی به احتمال زیاد جهش خواهد کرد. می‌توان به‌کارگیری استراتژی‌های اختیار معامله «لانگ استرادل» یا «استرنگل» را مدنظر قرار داد تا از نوسانات بزرگ قیمت، فارغ از جهت نهایی حرکت، سود گرفته شود. جهش مورد انتظار تورم اروپا به 3.2% و انتظار ایجاد 45,000 شغل جدید در آمریکا احتمالاً واکنش‌های تند بازار را رقم می‌زند.

برای معامله‌گران بازار آتی، پیشنهاد می‌کنیم اگر بسته‌شدن روزانه EUR/USD به زیر سطح کلیدی 1.1570 افت کرد، موقعیت‌های فروش (Short) ایجاد شود. شکست قاطع این سطح می‌تواند به‌سرعت جفت‌ارز را به سمت کف ماهانه 1.1350 بکشاند، به‌ویژه اگر تنش‌های تجاری با کانادا تشدید شود. برای مدیریت مؤثر ریسک، بهتر است حد ضررهای فشرده کمی بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه در 1.1633 قرار داده شود.