AUD/USD پس از آن‌که با یک گپ صعودی باز شد، عقب نشست اما در محدوده مثبت باقی ماند و در معاملات آسیایی روز دوشنبه نزدیک 0.7030 دادوستد شد؛ در حالی‌که دلار استرالیا با اتکا به محرک‌های مرتبط با چین محکم ایستاد. شاخص مدیران خرید بخش تولید RatingDog چین در ژوئیه از 51.7 در ژوئن به 50.9 کاهش یافت و پایین‌تر از برآورد اجماع 51.5 قرار گرفت، هرچند همچنان نشان‌دهنده گسترش فعالیت کارخانه‌ای است. در استرالیا، باند هدف تورمی بانک مرکزی استرالیا (RBA) همچنان 2 تا 3 درصد است و نتیجه آخرین CPI «ملایم‌تر از انتظار» توصیف شد؛ به‌طوری‌که افت تورم سرفصل به کاهش قیمت سوخت نسبت داده شد.

دلار آمریکا در برابر همتایان اصلی تضعیف شد؛ پس از آن‌که ژاپن عملیات هماهنگ خرید ین با ایالات متحده را تأیید کرد و داده‌های بانک مرکزی ژاپن نشان داد که در روز پنج‌شنبه تا سقف 58.97 میلیارد دلار برای این اقدام هزینه شده است. ریسک‌گریزی نیز با گزارش‌هایی درباره توقف موقت حملات برنامه‌ریزی‌شده آمریکا به ایران کاهش یافت؛ موضوعی که به پیشنهادی درباره بازگشایی تنگه هرمز و پیشرفت در برنامه هسته‌ای ایران نسبت داده شد، هرچند مقام‌های ایرانی این روایت را رد کردند. در چارچوبی گسترده‌تر، سنگ‌آهن همچنان بزرگ‌ترین کالای صادراتی استرالیاست که بر اساس داده‌های 2021 سالانه حدود 118 میلیارد دلار برآورد می‌شود و چین مقصد اصلی آن است.

راهبردهای لانگ AUD/USD در سایه اثرگذاری متغیرهای کلان

به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم در شرایطی که این جفت‌ارز نزدیک سطح کلیدی 0.7030 نوسان می‌کند، به دنبال ساخت موقعیت‌های خرید (لانگ) روی دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا (AUD/USD) باشند. با وجود ثبت اندکی پایین‌تر از انتظار در PMI تولیدی چین و افت آن به 50.9، تداوم وضعیت انبساطی در منطقه، تکیه‌گاهی باثبات برای اقتصاد صادرات‌محور استرالیا فراهم می‌کند. علاوه بر این، روندهای تاریخی نشان می‌دهد زمانی که دلار استرالیا از آستانه‌های روانی مهمی مانند 0.7000 عبور کند و بالای آن تثبیت شود، اغلب محرکی برای شکل‌گیری مومنتوم صعودی پایدار خواهد بود.

باید به موضع نسبتاً تهاجمی و انقباضی بانک مرکزی استرالیا (RBA) با دقت توجه کرد؛ زیرا تورم داخلی همچنان چسبنده و بالاتر از باند هدف 2 تا 3 درصد باقی مانده است. حتی با افت موقت CPI سرفصل که ناشی از قیمت‌های پرنوسان سوخت است، نرخ نقدی RBA—که در سطح محدودکننده 4.35% ثابت مانده—ابزارهای مشتقه مبتنی بر بازدهی دلاریِ استرالیا را برای استراتژی‌های «جست‌وجوی بازده» جذاب می‌کند. در مقابل، انتظار کاهش نرخ‌های فدرال رزرو در ادامه سال جاری احتمالاً به فشرده‌تر شدن مزیت بازدهی دلار آمریکا ادامه خواهد داد.

مداخلات بازار، نوسان‌پذیری و ریسک‌های کالایی

دلار آمریکا با بادهای مخالف قدرتمندی مواجه است؛ به‌ویژه پس از آن‌که توکیو مداخله عظیم خرید ین به ارزش 58.97 میلیارد دلار را برای تثبیت ارز خود تأیید کرد. این جمع‌آوری تهاجمی نقدینگی از سوی مقام‌های ژاپنی نشان می‌دهد پتانسیل رشد USD در کوتاه‌مدت احتمالاً محدود می‌ماند و پنجره روشنی برای معامله‌گران آپشن ارزی فراهم می‌کند تا «کال»های AUD را خریداری کنند. توصیه می‌کنیم این موقعیت‌ها در برابر جهش‌های ناگهانی نوسان پوشش داده شوند، زیرا احتمال مداخلات هماهنگ بیشتر بانک‌های مرکزی همچنان قابل توجه است.

در حالی‌که شایعات درباره مکث دیپلماتیک میان آمریکا و ایران به‌طور موقت پرمیوم ریسک را کاهش داد، تکذیب سریع از سوی تهران به این معناست که نااطمینانی ژئوپلیتیک در تنگه هرمز بازارهای کالایی را پرنوسان نگه می‌دارد. برای معامله‌گران مشتقه، این بدان معناست که قیمت سنگ‌آهن—که اخیراً حدود 100 تا 110 دلار به ازای هر تن متریک نوسان داشته—ممکن است با شوک‌های قیمتی ناگهانی ناشی از اختلالات زنجیره تأمین مواجه شود؛ شوک‌هایی که مستقیماً بر AUD اثر می‌گذارند. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از این نوسان بالقوه بدون انتخاب جهت‌گیری مشخص روی کالا، از استراتژی‌های آپشنی «استرنگل» یا «استرادل» کوتاه‌مدت استفاده شود.