USD/CHF بالای ۰.۸۲۵۰ افزایش یافته است، زیرا دلار آمریکا پس از تصمیم فدرال رزرو برای تعویق در کاهش نرخ‌ها، قدرت بیشتری به دست آورده است. فدرال رزرو نسبت به چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده محتاط مانده و نرخ‌ها را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ حفظ کرده است. شاخص دلار ایالات متحده به ۱۰۰.۲۰ نزدیک شده است، که به دلیل بیانات اخیر رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در خصوص افزایش عدم قطعیت اقتصادی تقویت شده است. در همین حال، دونالد ترامپ اعلام کرده است که توافق تجاری دو جانبه‌ای که انتظار می‌رود با بریتانیا باشد، در حال انجام است.

نوسانات بازار و مذاکرات تجاری

نوسانات بازار به دلیل مذاکرات تجاری آینده ایالات متحده و چین در سوئیس ادامه دارد. وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اسکات بسنت، با مقامات چینی برای رسیدگی به تنش‌های تجاری در حال تعامل است. فرانک سوئیس ضعیف‌تر شده است زیرا مارتین اشلگل از بانک ملی سوئیس پیشنهاد نرخ‌های بهره منفی را برای ثبات مطرح می‌کند. نگرانی‌ها در مورد تورم مصرف‌کننده در سوئیس همزمان با عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی مرتبط با تعرفه‌های ایالات متحده افزایش یافته است. دلار ایالات متحده ارز اصلی برای تجارت است و بیش از ۸۸٪ از تراکنش‌های ارز بین‌المللی را پوشش می‌دهد. ارزش آن تحت تأثیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو، از جمله تعدیلات نرخ بهره و اقداماتی مانند تسهیل و تنگ کردن قرار دارد. نکته جالب توجه این است که افزایش اخیر USD/CHF بالای ۰.۸۲۵۰ ناشی از وضعیتی است که فدرال رزرو ایالات متحده از کاهش نرخ بهره خودداری کرده و به جای آن رویکرد احتیاطی را انتخاب کرده است. نرخ‌ها در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت مانده و نظرات پاول نشان می‌دهد که تصمیم اتخاذ شده به سادگی نبوده است. از نظر ما، قدرت دلار ایالات متحده در این محیط نشان‌دهنده موضع پولی محافظه‌کارانه و همچنین فقدان تمایل به ریسک فوری در میان مؤسسات بزرگ است.

سیاست‌های پولی و واکنش‌های بازار

شاخص دلار که اکنون به ۱۰۰.۲۰ نزدیک می‌شود، نشان‌دهنده تمایل معامله‌گران به ایمنی است. این علاوه بر اینکه بازتابی از سیاست داخلی است، نشانه‌ای از موقعیت‌گیری گسترده‌تر در بازار است. پاول به افزایش عدم قطعیت اشاره کرده است که انتخاب واژه‌ای نیست که او به سادگی مطرح کرده باشد. ما این را به معنای آن می‌دانیم که داده‌های تورم، آمار اشتغال و روندهای بهره‌وری ممکن است به بانک مرکزی وضوحی که برای چرخش در سیاست نیاز دارد ندهند. اعلامیه‌های ترامپ درباره یک توافق احتمالی با بریتانیا تنها یک موضع‌گیری سیاسی نیست. اگر چنین توافقی جایگاه بگیرد، لایه دیگری به ارزیابی هم استرلینگ و هم دلار اضافه می‌کند. با این حال، از آنجا که هنوز اوایل مراحل است، تأثیر فعلی آن بر قیمت ارز کم است. با این حال، موقعیت‌گیری در برابر هر افزایش استرلینگ می‌تواند بر عملکرد کوتاه‌مدت تأثیر بگذارد اگر دلار به طور موقت در انتظار عقب‌نشینی کند. تنش‌ها بین ایالات متحده و چین پیچیدگی‌های دیگری را ایجاد می‌کند. جلسه آتی وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت در سوئیس به دقت زیر نظر است—نه تنها به خاطر نتایج، بلکه به خاطر لحن. هر نشانه‌ای از عدم توافق می‌تواند موجب جریانات امن شود. فرانک سوئیس به طور سنتی بهره‌مند می‌شود، اما این تحت تأثیر سیگنال‌های داخلی از اشلگل در SNB قرار دارد. اظهارات او درباره بازگشت احتمالی به نرخ‌های بهره منفی به عنوان زمینه‌ای برای تسهیل دوباره سیاست تعبیر می‌شود، با وجود نگرانی‌های جهانی تورمی. این به طور طبیعی تمایل برای فرانک را کاهش داده است. نگرانی روزافزون سوئیس درباره قیمت‌های مصرف‌کننده SNB را در یک وضعیت دشوار قرار می‌دهد: مجبور به مهار یک ارز داغ در حالی که سعی در جلوگیری از افزایش تورم وارداتی دارد. این ممکن است درهای بیشتری برای واگرایی پولی با ایالات متحده باز کند، به خصوص اگر تفاوت‌های نرخ بیشتر شود. با توجه به اینکه بیش از ۸۸٪ از جریان‌های ارز خارجی شامل دلار ایالات متحده است، قیمت آن تنها نشان‌دهنده معیارهای اقتصادی آمریکایی نیست—بلکه انتظارات را در تقریباً همه مناطق منعکس می‌کند. هر تغییری از طرف فدرال رزرو بر سایر جفت‌ها تأثیر می‌گذارد. از آنجا که سیاست‌گذاری تنگ شدن در حالت تعلیق است و تورم بازگشت را تحریک نکرده است، تقاضا برای دلار همچنان قوی باقی می‌ماند. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید