رسانه‌های دولتی ایران گزارش دادند که یک کشتی تجاری ایرانی روز شنبه در تنگه هرمز هدف قرار گرفت و بنابر گزارش CNN، یک نفر در این حادثه کشته شد؛ این رخداد در پس‌زمینه تداوم تنش و درگیری میان ایالات متحده و ایران بر سر کنترل این گلوگاه حیاتی انرژی رخ می‌دهد. همچنین به‌طور جداگانه، مرکز عملیات تجارت دریایی بریتانیا (UKMTO) اعلام کرد که اواخر روز شنبه، کشتی دیگری نیز در این تنگه بر اثر اصابت یک پرتابه با منشأ نامعلوم آسیب دیده است.
در رشته‌ای دیگر از ریسک‌های امنیتی منطقه‌ای، عربستان سعودی با افزایش حملات گروه‌های همسو با ایران مواجه بوده است؛ از جمله حمله حوثی‌ها به تأسیسات انرژی، در حالی‌که این گروه‌ها می‌کوشند بر دومین آبراه کلیدی نیز اثرگذاری کنند. افزایش تهدید علیه مسیرهای کشتیرانی و زیرساخت‌های انرژی، احتمال وارد شدن فشار بیشتر بر قیمت جهانی نفت را تقویت می‌کند.
افزایش ریسک‌های امنیتی و اثر بر بازار
ما شاهد تشدید خطرناک وضعیت در خاورمیانه هستیم؛ جایی که گلوگاه‌های حیاتی تجارت مانند تنگه هرمز با حملات مستقیم علیه کشتیرانی تجاری روبه‌رو شده‌اند. از آنجا که حدود ۲۱ میلیون بشکه نفت در روز—معادل نزدیک به ۲۰٪ از مصرف جهانی مایعات نفتی—از این آبراه باریک عبور می‌کند، هرگونه اختلال طولانی‌مدت می‌تواند شوک بزرگ عرضه ایجاد کند. به معامله‌گران بازار مشتقه توصیه می‌کنیم خود را برای نوسان‌های فوری قیمت آماده کرده و در هفته‌های پیش‌رو انتظار جهش در نوسان‌پذیری بازارهای انرژی را داشته باشند.
راهبردهای معاملاتی برای نوسان‌پذیری بالاتر
برای عبور از این نااطمینانی، پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک جهش‌های ناگهانی قیمت ناشی از اختلال عرضه، موقعیت‌های خرید (Long) در اختیار خرید (Call) نفت برنت و WTI ایجاد شود. از نظر تاریخی، شوک‌های ژئوپلیتیک بزرگ در این منطقه طی چند روز قیمت نفت را ۱۰٪ تا ۱۵٪ افزایش داده‌اند؛ مشابه آنچه در حملات گذشته به زیرساخت انرژی عربستان مشاهده شد. با استفاده از اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money)، می‌توان از این رشد انفجاری بهره‌مند شد و در عین حال، در صورت فروکش موقت تنش‌ها، میزان در معرض ریسک بودن سرمایه را به‌صورت سخت‌گیرانه محدود کرد.
همچنین انتظار داریم شاخص نوسان‌پذیری نفت خام (Crude Oil Volatility Index) با افزایش نگرانی بازار درباره امنیت کشتیرانی، به‌مراتب بالاتر از میانگین‌های اخیر جهش کند. معامله‌گران می‌توانند خرید استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) را مدنظر قرار دهند تا صرف‌نظر از جهت حرکت بازار، از این نوسان‌های تند و غیرقابل پیش‌بینی منتفع شوند. مدیریت دقیق الزامات مارجین در این دوره پرریسک ضروری است، زیرا تغییرات ناگهانی در مارجین می‌تواند به سرعت موقعیت‌های دارای اهرم بالا را از بین ببرد.
