دادههای آمریکا و عوامل محرک بازار
دادههای آمریکا قوی بود: تغییر اشتغال ADP (گزارش خصوصی اشتغال که تعداد شغلهای ایجادشده را قبل از آمار رسمی دولت تخمین میزند) ۶۲ هزار اعلام شد، در حالیکه انتظار ۴۰ هزار بود؛ و فروش خردهفروشی فوریه ۰.۶٪ نسبت به ماه قبل رشد کرد، در برابر انتظار ۰.۵٪. شاخص PMI تولیدی ISM (شاخص مدیران خریدِ بخش تولید که وضعیت رونق یا رکود تولید را نشان میدهد) ۵۲.۷ بود و شاخص «قیمتهای پرداختی» (Prices Paid؛ سنجهای از فشار هزینهها و تورم در زنجیره تولید) از ۷۰.۵ به ۷۸.۳ افزایش یافت و از انتظار ۷۳ بالاتر بود. آمار NFP روز جمعه منتشر میشود؛ NFP (اشتغال غیرکشاورزی، مهمترین گزارش رسمی بازار کار آمریکا) اجماع بازار ۶۰ هزار است، پس از عدد قبلی منفی ۹۲ هزار. معاملهگران همچنین منتظر سخنرانی ملی ترامپ در اواخر چهارشنبه بودند. در نمودار ۵ دقیقهای، قیمت ۹۹.۳۴ بود و زیر EMA ۲۰۰ دورهای نزدیک ۹۹.۶۰ قرار داشت. EMA (میانگین متحرک نمایی؛ نوعی میانگین که به قیمتهای جدیدتر وزن بیشتری میدهد) مقاومتها در ۹۹.۴۵، ۹۹.۶۰ و ۹۹.۷۵ و حمایتها در ۹۹.۳۰ و ۹۹.۲۰ دیده میشد. در نمودار روزانه، قیمت بالای EMA ۵۰ روزه نزدیک ۹۸.۹۰ و میانگین ۲۰۰ روزه حدود ۹۹.۱۰ حفظ شد؛ مقاومتها ۹۹.۹۰ و ۱۰۰.۵۰ و حمایتها ۹۹.۰۰ تا ۹۸.۹۰ و سپس ۹۸.۵۰ بود. دلار آمریکا بیش از ۸۸٪ از گردش معاملات جهانی ارز (FX؛ بازار خریدوفروش ارزها) را تشکیل میدهد، یعنی حدود ۶.۶ تریلیون دلار در روز بر اساس دادههای ۲۰۲۲. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) تورم ۲٪ را هدف میگیرد و ابزارهایش شامل تغییر نرخ بهره، «تزریق پول» (Quantitative Easing؛ خرید دارایی برای افزایش نقدینگی) و «جمعکردن نقدینگی» (Quantitative Tightening؛ کاهش ترازنامه برای کمکردن پول در بازار) است.درسهای ۲۰۲۵
آن دوره در ۲۰۲۵ نشان داد نوسانهای ناشی از تیتر خبرها باید جدی گرفته شود، حتی وقتی روند بازار محکم به نظر میرسد. دیدیم شاخص VIX (شاخص ترس بازار؛ اندازهگیر نوسان مورد انتظار در بازار سهام آمریکا) در هفتههای منتهی به خبر کاهش تنش به بالای ۲۵ جهش کرد و سپس سقوط کرد؛ و به کسانی که دیر وارد «خریدِ نوسان» شده بودند ضرر زد. این الگو میگوید در هفتههای پیش رو بهتر است برای پوشش ریسک از «اختیار معامله» استفاده شود تا شرطبندی مستقیم روی نوسان. در مارس ۲۰۲۵، دادههای قوی مثل ۷۸.۳ در ISM Prices Paid کاملاً زیر سایه صحبتهای آتشبس رفت. امروز برعکس است و عوامل پایهای اقتصاد دست بالا را دارد؛ با تازهترین دادههای CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ سنجه اصلی تورم) برای سهماهه اول ۲۰۲۶ که نشان میدهد تورم هسته (Core؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) سرسختانه روی ۳.۷٪ نسبت به سال قبل مانده است. این پایداری یعنی برخلاف سال قبل، دادههای اقتصادی—بهویژه گزارشهای تورم—احتمالاً سریعتر و قویتر روی ارزش دلار اثر میگذارند. با توجه به این شرایط، معاملهگران بهتر است با اختیار معامله، ریسک خود را اطراف انتشار دادههای مهم—مثل گزارش NFP—مشخص و محدود کنند. رخداد ۲۰۲۵ نشان داد حتی موقعیت «دلارِ قوی» هم میتواند با یک شوک غیر اقتصادی آسیب ببیند. در این حالت، خرید «پوت خارج از قیمت» (Out-of-the-money Put؛ اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر از قیمت فعلی که مثل بیمه در برابر افت عمل میکند) روی صندوقی مثل UUP که دلار را دنبال میکند میتواند راهی کمهزینهتر برای بیمهکردن در برابر برگشت ناگهانی باشد. این کار اجازه میدهد از قدرت دلار بهره ببرید و همزمان سقفی برای زیان احتمالی بگذارید. مسیر فدرال رزرو در ۲۰۲۵ موضوع درجهدو بود، اما اکنون محرک اصلی بازار است. با «نمودار نقطهای» فدرال رزرو (Dot Plot؛ جدول پیشبینی اعضا از مسیر نرخ بهره) که میانه پیشبینی را فقط یک کاهش نرخ بهره در ۲۰۲۶ نشان میدهد—کمتر از سه کاهش که اواخر سال قبل دیده میشد—بازار به هر جمله مقامها حساس است. هر فاصلهگرفتن از این موضع «انقباضی» (Hawkish؛ طرفدار نرخ بهره بالاتر و سیاست سختگیرانهتر) میتواند ضعف قابلتوجه دلار را فعال کند و باید مدیریت شود. از نظر تکنیکی، محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۱۰ که در ۲۰۲۵ حمایت کلیدی DXY بود، حالا بیشتر شبیه کف دوردست است. چون شاخص دلار اکنون در محدوده فشردهای اطراف ۱۰۴.۷۵ معامله میشود، نبرد فوری روی حفظ «میانگین متحرک ۵۰ روزه» نزدیک ۱۰۴.۲۰ است. میانگین متحرک (Moving Average؛ میانگین قیمت در یک بازه زمانی برای تشخیص روند) اگر شکسته شود میتواند نشانه اصلاح عمیقتر باشد و معاملهگران میتوانند از آن بهعنوان علامت برای افزودن به موقعیتهای کاهشی دلار از طریق اختیار معامله یا قراردادهای آتی استفاده کنند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
