دادههای کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان داد موقعیت خالص غیرتجاریها در طلا اندکی کاهش یافته و از ۱۸۶.۷ هزار به ۱۸۳.۹ هزار رسیده است. این حرکت بیانگر کاهش ملایم در جانمایی سفتهبازانه در این فلز طی دوره گزارشدهی است.
جانمایی سفتهبازانه و چشمانداز بازار
کاهش اخیر موقعیت خالص غیرتجاری طلا در گزارش CFTC به ۱۸۳.۹ هزار قرارداد نشان میدهد سفتهبازان بزرگ بهطور موقت از شدت شرطبندیهای صعودی خود کاستهاند. ما این افت جزئی نسبت به ۱۸۶.۷ هزار قرارداد قبلی را بیشتر بهعنوان یک فاز تثبیت سالم میبینیم تا نشانهای از تغییر روند. معاملهگران بازار مشتقه میتوانند از این مکث کوتاه برای آمادهسازی جهت فرصتهای بالقوه خرید در اصلاحهای قیمتی طی هفتههای آینده استفاده کنند.
الگوهای تاریخی و استراتژیهای معاملاتی
از منظر تاریخی، وقتی جانمایی سفتهبازانه به این شکل خنک میشود و همزمان ابهامات کلاناقتصادی پابرجا میماند، طلا معمولاً از حمایت قدرتمندی برخوردار میشود. برای نمونه، با رجوع به افتهای مشابه در میانه ۲۰۲۴ و اواخر ۲۰۲۵، قیمت طلا پس از تغییر انتظارات نرخ بهره بهسرعت بازگشت. با توجه به جلسه آتی سیاستگذاری فدرال رزرو در تاریخ ۲۸ تا ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶، انتظار داریم نوسانها افزایش یابد و نقاط ورود جذابی ایجاد کند.
در حال حاضر، طلا در محدوده ۲,۴۲۰ دلار بهازای هر اونس با ثبات معامله میشود؛ سطحی که از نگرانیهای مداوم تورمی در جهان و خرید مستمر بانکهای مرکزی حمایت میگیرد. پیشنهاد ما به معاملهگران اختیار معامله این است که برای بهرهگیری از موج بعدی رشد، در کنار محدود کردن هزینه پرمیوم اولیه، به سراغ استراتژی «بول کال اسپرد» بروند. معاملهگران آتی نیز بهتر است حد ضرر خود را کمی پایینتر از سطح حمایتی کلیدی ۲,۳۸۰ دلار فشردهتر کنند تا در برابر نوسانات ناگهانی و کوتاهمدت بازار از سرمایه محافظت شود.
