داده‌های CFTC برای هفته منتهی به ۱۸ اوت نشان داد گرایش موقعیت‌گیری سفته‌بازان اندکی محکم‌تر شده است؛ با محوریت نفت و مقداری پوشش موقعیت در دلار کانادا. خالص موقعیت‌های خرید WTI حدود ۲۳ هزار قرارداد افزایش یافت و به حدود ۱۲۲.۱ هزار قرارداد رسید؛ بزرگ‌ترین رشد هفتگی از اواخر ژوئیه، در حالی که موقعیت‌گیری همچنان حوالی صدک ۱۳ از دامنه پنج‌ساله خود قرار داشت. خالص موقعیت‌های فروش CAD نزدیک به ۱۵.۲ هزار کاهش یافت و به حدود ۱۵۸.۲ هزار رسید؛ قوی‌ترین بهبود از اوایل مه، هم‌زمان با افت USD/CAD؛ با این حال، وضعیت خالص همچنان نزدیک صدک ۹ باقی ماند.

در سایر بازارها، ین ضعیف‌تر شد زیرا موقعیت‌گیری حدود ۱۰.۸ هزار قرارداد بدتر شد و مواجهه با VIX نیز با افت ۱۴.۵ هزار قرارداد به سمت نزولی‌تر چرخید؛ بزرگ‌ترین کاهش از ۲ ژوئن. در این میان، لانگ‌های ناخالص حدود ۵.۴ هزار افزایش یافت، اما شورت‌های ناخالص نزدیک به ۲۰ هزار جهش کرد؛ در نتیجه خالص شورت‌ها نزدیک ۸۹.۵ هزار قرار گرفت و حوالی صدک ۸ بود. خالص شورت‌های AUD نزدیک ۵ هزار افزایش یافت، حتی با وجود رشد AUD/USD، در حالی که GBP و EUR به ترتیب حدود ۱.۶ هزار و کمی بیش از ۹۰۰ بهبود یافتند. خالص موقعیت خرید قهوه حدود ۳.۲ هزار افزایش یافت و به بیش از ۳۰.۳ هزار رسید؛ عمدتاً به‌واسطه افت نزدیک ۳.۹ هزار در شورت‌های ناخالص در برابر کاهش ۶۶۲ در لانگ‌های ناخالص که آن را به سمت صدک ۲۹ سوق داد. خالص لانگ‌های طلا بیش از ۴.۲ هزار افزایش یافت و به نزدیک ۲۲۲.۲ هزار رسید، هرچند قیمت‌ها اندکی پایین آمد؛ موقعیت‌گیری در حوالی صدک ۹۶ باقی ماند، در حالی که EUR نزدیک صدک ۴ قرار داشت.

فرصت‌های معاملاتی در کالاها و ارزها

باید تلاش کنیم سوار شتاب صعودی در حال شکل‌گیری در نفت خام WTI شویم، زیرا خالص لانگ‌های سفته‌بازانه تقریباً ۲۳ هزار قرارداد جهش کرده و به ۱۲۲.۱ هزار رسیده است. از آنجا که موقعیت‌گیری نفت همچنان نزدیک صدک پایین ۱۳ از دامنه پنج‌ساله خود قرار دارد، با تداوم نگرانی‌های عرضه جهانی، فضای قابل‌توجهی برای ادامه‌دار شدن این بهبود می‌بینیم. خرید اختیار خرید (Call) روی نفت یا ورود به موقعیت خرید در قراردادهای آتی سررسید نزدیک، در حال حاضر از منظر ریسک-بازده جذاب به نظر می‌رسد.

هم‌زمان، باید برای احتمال «شورت‌اسکوئیز» در دلار کانادا آماده شویم. با توجه به اینکه خالص موقعیت‌های فروش اکنون در سطح افراطی صدک ۹ قرار دارد، پوشش اخیرِ بیش از ۱۵ هزار قرارداد فروش نشان می‌دهد جریان در حال تغییر است. توصیه می‌کنیم لانگ‌های CAD در برابر دلار آمریکا به‌تدریج انباشت شود، به‌ویژه چون USD/CAD آماده به نظر می‌رسد حمایت‌های اخیر خود را به سمت پایین بشکند.

در فضای ارزی، در کوتاه‌مدت همچنان باید ین ژاپن را در سمت فروش نگه داریم، زیرا احساسات نزولی در حال بازسازی است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد خالص لانگ‌های ین کاهش یافته و شورت‌ها بالا آمده‌اند و USD/JPY را دوباره به مسیر صعودی تا محدوده ۱۴۸.۰۰ بازگردانده‌اند. می‌توانیم از این واگرایی با معاملات اسپردِ صعودی در USD/JPY بهره ببریم و هم‌زمان هرگونه مداخله ناگهانی بانک مرکزی را با دقت رصد کنیم.

موقعیت‌گیری نوسان و فلزات گران‌بها

همچنین فرصتی برای بهره‌برداری از بدبینی سنگین در بازار نوسان سهام می‌بینیم. خالص شورت‌های VIX به نزدیک ۸۹,۵۰۰ قرارداد رسیده و مواجهه با نوسان را در سطح تاریخی پایینِ صدک ۸ قرار داده است. از آنجا که VIX حوالی کف‌های سال تا امروز نزدیک ۱۵ نوسان می‌کند، پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک جهش ناگهانی و شدید آشفتگی بازار، اختیار خرید (Call) ارزانِ VIX خریداری شود.

در نهایت، باید در مورد طلا نهایت احتیاط را به خرج دهیم؛ طلا همچنان شلوغ‌ترین معامله لانگ بازار در سطح صدک ۹۶ است. با وجود افزایش خالص لانگ‌ها به بیش از ۲۲۲ هزار قرارداد، قیمت نقدی طلا در عبور به سطوح بالاتر با مشکل مواجه بوده که نشانه یک واگرایی نزولی است. برای محافظت از پرتفوی‌ها، می‌توان کاهش بخشی از وزن طلا یا خرید اختیار فروش (Put) را برای آمادگی در برابر اصلاح ناشی از شناسایی سود مدنظر قرار داد.