داده‌های CFTC مرتبط با بریتانیا نشان می‌دهد موقعیت خالص غیرتجاری پوند/استرلینگ در آخرین دوره گزارش‌دهی بیش از پیش به محدوده منفی رفته است. خالص فروش (نت‌شورت) افزایش یافت و چیدمان موقعیت‌ها از 49.6- هزار به 58.8- هزار قرارداد کاهش پیدا کرد.
این تغییر به افزایش قرارگیری سفته‌بازان در معرض سناریوی نزولی در قراردادهای آتی استرلینگ اشاره دارد. عملاً معامله‌گران نسبت به هفته قبل، 9.2 هزار قرارداد به خالص موقعیت‌های فروش افزودند و در نتیجه، کلیت موقعیت‌گیری بیش از گذشته به سمت ریسک کاهش قیمت متمایل شد.
گسترش شرط‌بندی‌های نزولی در آتی استرلینگ
آخرین داده‌های CFTC نشان می‌دهد معامله‌گران سفته‌باز در حال افزایش شرط‌بندی‌های نزولی خود علیه پوند بریتانیا هستند؛ به‌طوری‌که موقعیت‌های خالص غیرتجاری از 49.6- هزار به 58.8- هزار قرارداد کاهش یافته است. به باور ما، این جابه‌جایی بازتاب تردیدهای فزاینده نسبت به تاب‌آوری اقتصاد بریتانیا در مسیر ورود به سپتامبر 2026 است. معامله‌گران مشتقه باید این تعمیق موقعیت فروش را به‌عنوان سیگنالی قوی برای آمادگی در برابر فشار نزولی بر استرلینگ تلقی کنند.
پس‌زمینه کلان و راهبردهای معاملاتی
این فضای نزولی با داده‌های اخیر اقتصاد بریتانیا همخوانی دارد؛ از جمله کاهش نرخ تورم به 2.2% که بانک انگلستان را تحت فشار قرار می‌دهد تا کاهش‌های بیشتر نرخ بهره را مدنظر قرار دهد. علاوه بر این، رشد کم‌رمق تولید ناخالص داخلی تنها 0.2% در سه‌ماهه دوم 2026، مزیت بازدهی پوند را در برابر سایر ارزهای اصلی تضعیف کرده است. ما پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از این ضعف رو به افزایش در هفته‌های پیش‌رو، از اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی GBP/USD استفاده شود.
از منظر تاریخی، هر زمان خالص موقعیت‌های فروش سفته‌بازان از آستانه 50- هزار قرارداد عبور کرده، پوند به‌طور متوسط طی ماه بعد 2% تا 3% تضعیف شده است. انتظار داریم این ارز به‌زودی سطوح حمایتی مهم حوالی 1.28 دلار را آزمایش کند؛ سطحی که در صورت شکست، می‌تواند برنامه‌های فروش خودکار را فعال کند. به‌کارگیری حد ضررهای نزدیک (tight stop-loss) روی هرگونه باقی‌مانده موقعیت‌های خرید پوند، برای حفاظت از سرمایه در این دوره نوسان‌پذیری بالا به‌شدت توصیه می‌شود.
