تنشهای خاورمیانه تقاضا برای دارایی امن را بالا میبرد
تهران اعلام کرد تنگه تا زمانی بسته میماند که ایران غرامت خسارتهای جنگ را دریافت کند. این رویدادها تقاضا برای دلار آمریکا را بهعنوان «دارایی امن» (یعنی ارزی که در زمان بحران معمولاً به آن پناه میبرند) افزایش داده است. «اشتغال غیرکشاورزی» آمریکا (Non-Farm Payrolls؛ شمار مشاغل ایجادشده بهجز بخش کشاورزی) در مارس ۲۰۲۶ به میزان ۱۷۸ هزار افزایش یافت؛ پس از افت ۱۳۳ هزار نفری که از رقم -۹۲ هزار بازنگری شد، و در مقایسه با پیشبینی رشد ۶۰ هزار. «نرخ بیکاری» به ۴.۳٪ در مارس رسید، در حالیکه در فوریه ۴.۴٪ بود. موضع سختگیرانه بانک مرکزی اروپا درباره تورم میتواند جلوی افت بیشتر یورو را بگیرد. بانک مرکزی اروپا (ECB؛ بانک مرکزی منطقه یورو) گفته سیاست پولی تا زمانی «محدودکننده» میماند (یعنی با نرخ بهره بالاتر تقاضا را کم میکند) که تورم بهطور پایدار به هدف ۲٪ برگردد. در بازار فعلی، بین تقویت دلار آمریکا و پافشاری بانک مرکزی اروپا یک تضاد روشن دیده میشود. گزارش قوی اشتغال آمریکا و بالا گرفتن تنشها در خاورمیانه باعث «فرار به سمت امنیت» شده است (یعنی سرمایهگذاران پول را از داراییهای پرریسک به داراییهای امن منتقل میکنند) و این مستقیم به نفع دلار است. این موضوع در کوتاهمدت فشار نزولی روی EUR/USD میگذارد و سطح حمایتی مهم ۱.۱۵۰۰ را آزمایش میکند.چشمانداز نوسان و جایگیری معاملاتی
با توجه به ابهام درباره تنگه هرمز، انتظار داریم «نوسان» ارزها (یعنی شدت بالا و پایین شدن قیمت) در هفتههای آینده به شکل چشمگیر بیشتر شود. نمونه مشابه را اوایل ۲۰۲۲ دیدیم که رویدادهای ژئوپلیتیک باعث شد VIX (شاخص نوسان؛ ابزار رایج برای سنجش ترس/نوسان بازار) در یک هفته بیش از ۴۵٪ جهش کند. بنابراین معاملهگران میتوانند به خرید «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهد) فکر کنند؛ مثل «استرادل» یا «استرنگل» (دو روش آپشن برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت، چه بالا چه پایین، بدون اینکه جهت را دقیق حدس بزنید). قدرت غیرمنتظره بازار کار آمریکا، با افزوده شدن ۱۷۸ هزار شغل در برابر انتظار ۶۰ هزار، احتمالاً باعث میشود مسیر سیاست «فدرال رزرو» (Federal Reserve؛ بانک مرکزی آمریکا) دوباره بازبینی شود. روند مشابهی در اواخر ۲۰۲۳ دیده شد؛ وقتی دادههای قوی اشتغال باعث شد بازارها زمان «کاهش نرخ بهره» مورد انتظار را عقب بیندازند. در نتیجه، چیدن موقعیت برای تقویت بیشتر دلار با روشهایی مانند خرید «پوت» EUR/USD (Put؛ اختیار فروش که معمولاً از افت قیمت سود میبرد) منطقی به نظر میرسد. با این حال، تعهد «انقباضی/سختگیرانه» بانک مرکزی اروپا (Hawkish؛ یعنی تمایل به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم) برای مهار تورم یک نیروی مقابل قوی است که میتواند مانع سقوط شدید یورو شود. «تورم هسته» منطقه یورو (Core inflation؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در بخش زیادی از سال گذشته سرسختانه بالای ۳٪ مانده و به ECB فضای کمی برای نرم کردن موضع میدهد. این یعنی ممکن است برای این جفتارز یک کف قیمتی شکل بگیرد و «فروش پوتهای خارج از پول» (Out-of-the-money puts؛ اختیار فروشی که قیمت اعمالش دور از قیمت فعلی است و معمولاً ارزانتر است) برای گرفتن «پرمیوم» (Premium؛ مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده میپردازد) برای کسانی که انتظار سقوط شدید دارند جذاب باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
