دلار آمریکا بار دیگر با مشکلاتی مواجه شده و این روندی است که از اوایل سال ادامه دارد. ارزش آن به‌ویژه به دلیل تردیدها در مورد استراتژی‌های اقتصادی واشنگتن، شامل تعرفه‌ها و روابط پیچیده با هم‌پیمانان، کاهش یافته است. ارزش ارز ممکن است بیشتر کاهش یابد اگر انتظار داشته باشیم این سیاست‌ها به مدت چهار سال ادامه یابد. در حال حاضر، امیدهایی به توافقات تجاری آینده وجود دارد، اما هنوز هیچ توافقی حاصل نشده است.

کاهش جفت دلار-ین

جفت ارز USD/JPY به میزان 76 پیپ کاهش یافته و به 141.42 رسیده است، در حالی که فشار فروش پس از شکستن پایین هفته گذشته یعنی 141.60 شدت گرفته است. توجه اکنون معطوف به کاهش‌های احتمالی بیشتر به سمت 140.00 و پایین 139.56 که در سپتامبر دیده شده، شده است. آنچه که شاهد آن هستیم ادامه کاهش دلار است، الگویی که مدتی است در حال شکل‌گیری است. کاهش اخیر فقط یک نوسان کوتاه‌مدت نیست؛ بلکه به سوالات دائمی درباره جهت‌گیری‌های سیاست و عدم قطعیت در تعاملات با بازیگران عمده جهانی اشاره دارد. اعتماد در میان شرکت‌کنندگان به‌طور پیوسته در حال فرسایش است، به‌ویژه زمانی که استراتژی‌های بلندمدت به نظر ناهمگون یا واکنشی می‌رسند. در حالی که بحث‌ها درباره شرکای تجاری جدید منجر به ایجاد روحیه‌ای از امیدواری شده است، هنوز شاهد پیشرفت ملموسی نیستیم. این روحیه، در غیاب تحولات قوی، به سرعت کمرنگ می‌شود. نتیجه این وضعیت فشار اضافی بر دلار بوده و در جفت ارزهایی مانند USD/JPY، واکنش‌های سریعی را مشاهده کرده‌ایم. اکنون، با پایین آمدن این جفت از سطوح فنی که تا به حال حفظ شده بود—به‌ویژه حمایت در حدود 141.60—فعالیت‌های گسترده‌تری را تحریک کرده است. کاهش 76 پیپی نشان‌دهنده این موضوع است، به‌ویژه که توجه را دوباره به سطوحی جلب می‌کند که از اواخر تابستان لمس نشده‌اند. ناحیه بعدی که معامله‌گران به دقت بررسی خواهند کرد، درست بالای آستانه 140.00 است. پایین‌تر از آن، 139.56 همچنان به عنوان یک نقطه داده کلیدی عمل می‌کند که به‌عنوان حمایت تاریخی اولیه عمل می‌کند.

عواقب بازار و استراتژی

از دفتر ما، پیام نسبتاً واضح است: وقتی یک بازار پایین قبلی را می‌شکند، به‌ویژه زمانی که این کار را بدون جریانات قوی معکوس یا خبرهای حمایتی انجام می‌دهد، باید به احتمال حرکت‌های نزولی بیشتر فکر کنیم. قدرت ین در این جفت نه به دلیل تغییر ناگهانی در اصول اقتصادی ژاپن بلکه به دلیل ضعف کلی در جذابیت دلار ناشی شده، به‌خصوص در یک محیط کلان که به‌دلیل سر و صداهای تجاری و عدم قطعیت در اولویت‌های مالی ابهام‌آلود است. تحرکاتی برای انتظار معکوس وجود ندارد مگر اینکه اطلاعات جدید چشم‌انداز را به‌طور قابل توجهی تغییر دهد. نوسان‌پذیری در حال حاضر در یک محدوده کنترل شده باقی مانده است، اما اقدام قیمت نسبت به نظرات و عناوین خارجی حساس‌تر شده است. از این رو، واکنش‌ها به‌طور فزاینده‌ای ناگهانی بوده و گاهی اوقات از شاخص‌های اقتصادی روزمره جدا شده‌اند. تیم بین در بانک انگلستان همچنین به تفاوت‌های موجود در انتظارات مسیر نرخ اشاره کرده است که می‌تواند دلار را در شرایطی که معاملات انتقالی آغاز به خراب شدن کنند، آسیب‌پذیر کند. حتی بدون کاهش‌های شدید نرخ بهره یا افزایش‌ها از هیچ‌یک از طرفین، درک مسئله اهمیت زیادی دارد و فنی‌ها یادآور این هستند که احساسات به‌طور مرتب به واقعیت اقتصادی وابسته نیستند. در زمینه استراتژی، باید بسیار به محرک‌های قیمتی نزدیک سطح‌های شناسایی شده پاسخگو باشیم. برای شرکت‌کنندگان در بازار منطقی است که به دنبال تجمیع باشند، به‌ویژه اگر علامت 140.00 دوباره آزمایش شود. اگر حفظ شود، ممکن است توقف موقتی در زنجیره فروش اتفاق بیفتد. اما اگر با حجم شکسته شود، باید دوباره اهداف پایین را ارزیابی کنیم. شاخص‌های نوسان‌پذیری شروع به چرخش در نمودارهای روزانه کرده‌اند که نشان می‌دهد فشار فقط موقتی نیست. سطوح بازگشتی از رونق ماه ژوئیه به‌طور نزدیک با ناحیه قیمتی کنونی همتراز است و این سطوح نواحی با حساسیت بالا هستند. شکست‌های کاذب ممکن است رخ دهد، به‌ویژه در جلسات با نقدینگی کم، بنابراین زمان‌سنجی به اندازه جهت‌گیری مهم است. از داده‌های موقعیت‌یابی می‌توان دید که در طول هفته گذشته، انباشت مداومی از علاقه‌ی کوتاه شکل گرفته است که عمدتاً توسط صندوق‌های کلان که بر روی عملکرد ضعیف ادامه‌دار شرط‌بندی می‌کنند، رهبری شده است. شتاب به‌سرعت تغییر کرده است. این حرکات نشان می‌دهد که هر اصلاح صعودی ممکن است با مقاومت شدیدی از سوی کوتاه‌مدت‌های دوباره وارد شده، به‌ویژه بالای 142.20 مواجه شود. با اخبار کم در اوایل هفته، واکنش‌ها به احساسات گسترده‌تر یا به‌روزرسانی‌های ژئوپولیتیکی غیرمنتظره مرتبط خواهند بود. به نظر ما، این موضوع خطوط فنی را حتی مرتبط‌تر می‌کند. زمانی که احساسات وضوح ندارد، نمودارها تمایل دارند بیشتر از معمول هدایت کنند. معامله‌گران باید سریعاً به‌ویژه زمانی که جریان‌های بزرگ در نقدشوندگی‌های جلسه‌های توکیو یا لندن بازمی‌گردند، بدونند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید