بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در تصمیمی اجماعی، نرخ بهره رسمی (OCR) را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۲.۷۵٪ رساند؛ این دومین افزایش متوالی و مطابق با اجماع بازار بود. با این حال، NZD/USD از اوج تا کف نزدیک به ۱.۷٪ افت کرد و از حوالی 0.5900 به محدوده 0.5800 لغزید و سپس تا نزدیکی 0.5850 بازیابی شد؛ جایی که روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه (EMA) قرار گرفت. بازارها مسیر مورد انتظار را بازقیمت‌گذاری کردند، زیرا RBNZ تنها یک افزایش ۲۵ واحد پایه دیگر تا پایان سال را پیش‌بینی کرد؛ در تضاد با حدود ۹۵ واحد پایه انقباض اضافی که پیش‌تر تا میانه ۲۰۲۷ در قیمت‌ها لحاظ شده بود. این تعدیل طی حدود ۹۰ دقیقه رخ داد و کیوی را از زمان بازگشایی توکیو به ضعیف‌ترین ارز اصلی تبدیل کرد.

داده‌های تورمی نشان داد نرخ تورم سرفصل در سه‌ماهه دوم ۴.۱٪ بوده، در حالی‌که شاخص بدون سوخت خودرو ۲.۹٪ ثبت شده است؛ همزمان نفت خام بالای ۹۰.۰۰ دلار ماند. AUD/NZD به میزان ۱.۰۷٪ رشد کرد و به سمت 1.2300 حرکت کرد؛ سطحی که از ۲۰۱۳ نقش سقف داشته، در حالی‌که دلار استرالیا در برابر گرین‌بک تغییر محسوسی نداشت. محرک‌های پیشِ‌رو شامل نظرسنجی خدمات چین در ساعت 01:45 به وقت GMT (انتظار 50.6 در برابر 50.4) است؛ سپس مدعیان بیکاری آمریکا در 12:30 GMT و PMI خدمات ISM در 14:00 GMT که 54.3 برآورد می‌شود و «قیمت‌های پرداختی» پیش‌تر 70.3 بوده است. گزارش اشتغال غیرکشاورزی جمعه 58K پیش‌بینی می‌شود در برابر افت قبلی 23K؛ با نرخ بیکاری ۴.۱٪ و رشد دستمزدها ۰.۳٪، پس از آنکه اشتغال بخش خصوصی 38K در برابر 47K ثبت شد. از منظر تکنیکال، 0.5850 ناحیه‌ای متراکم است و EMA ۵۰روزه حدود ۲۰ پیپ بالاتر قرار دارد، در حالی‌که 0.5900 و 0.5950 بالاتر هستند؛ حمایت 0.5800 و سپس 0.5750 و 0.5700 است. Stoch RSI نزدیک ۶۲ قرار دارد و بسته‌شدن قیمت بالای 0.5900 به‌عنوان خط بازگشت روند علامت‌گذاری شده است.

چشم‌انداز سیاستی RBNZ و واکنش بازار

تصمیم اخیر بانک مرکزی نیوزیلند برای افزایش نرخ سیاستی به ۲.۷۵٪ یک فروش تند را رقم زد و NZD/USD را تا سطح 0.5850 پایین کشید. به باور ما، معامله‌گران بازار مشتقه باید برای افت بیشتر آماده باشند، زیرا ارز در وضعیتی شکننده روی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه قرار گرفته است. این واکنش بازار نشان می‌دهد که هرچند بانک مرکزی افزایش مورد انتظار ۲۵ واحد پایه را اجرا کرد، اما برآوردهای آتیِ تخت و کم‌شیب آن، سرمایه‌گذاران را به‌شدت ناامید کرده است.

RBNZ سیگنال داد که توقف (Pause) بسیار محتمل است؛ یعنی شیب مسیر نرخ‌ها بسیار سریع‌تر از انتظار بازار در حال تخت‌شدن است. پیش از این تصمیم، بازار نرخ‌ها نزدیک به ۹۵ واحد پایه انقباض بیشتر تا سال آینده را قیمت‌گذاری کرده بود و شکاف بزرگی ایجاد شده بود که اکنون به‌شکل تهاجمی در حال بازقیمت‌گذاری است. برای درک بهتر، کسری حساب جاری نیوزیلند همچنان گسترده و حدود ۶.۸٪ تولید ناخالص داخلی است؛ موضوعی که ارز را در برابر این تغییرات ناگهانی جریان سرمایه بسیار آسیب‌پذیر می‌کند.

پویایی تورم و راهبرد معاملاتی

به معامله‌گران توصیه می‌کنیم به ماهیت تورم نیوزیلند با دقت نگاه کنند؛ تورمی که به ۴.۱٪ رسیده اما با حذف سوخت‌های پرنوسان خودرو به ۲.۹٪ کاهش می‌یابد. از آنجا که این تورم ناشی از شوک‌های وارداتی انرژی در سطح جهانی است—و با بالا رفتن تنش‌های ژئوپلیتیک نفت خام را به بالای ۹۰ دلار رانده—افزایش‌های بیشتر نرخ بهره اثر اندکی در مهار آن خواهد داشت. اگر قیمت سوخت جهانی با افت تقاضای جهانی شروع به عقب‌نشینی کند، توجیه هرگونه افزایش بیشتر نرخ بهره توسط RBNZ به‌سرعت رنگ می‌بازد.

ضعف فعلی بیشتر ماهیت داخلی دارد تا اینکه بازتاب قدرت فراگیر دلار آمریکا باشد؛ همان‌طور که در کراس AUD/NZD دیده شد که بیش از ۱٪ جهش کرد و به سمت 1.2300 رفت. این وضعیت با تقاضای ضعیف چین، بزرگ‌ترین شریک تجاری نیوزیلند، تشدید می‌شود؛ جایی که شاخص‌های مدیران خرید تولید و خدمات در داده‌های اخیر همچنان نزدیک آستانه رکودی ۵۰ واحدی در نوسان‌اند. پیشنهاد ما چیدمان موقعیت برای تداوم عملکرد ضعیف کیوی در برابر همسایه استرالیایی و نیز گرین‌بک طی هفته‌های آینده است.

معامله‌گران باید برای مدیریت موقعیت‌های مشتقه خود روی سطوح کلیدی تکنیکال تمرکز کنند و ناحیه مقاومتی فوری 0.5850 را زیر نظر داشته باشند. شکست به زیر حمایت کلیدی 0.5800 می‌تواند افت سریعی تا 0.5750 را فعال کند، زیرا زیر آن سطح، حمایت ساختاری چندانی وجود ندارد. تا وقتی بسته‌شدن روزانه دوباره بالای 0.5900 را نبینیم—که برای بی‌اعتبار کردن این مومنتوم نزولی لازم است—دیدگاه نزولی خود نسبت به این جفت‌ارز را حفظ می‌کنیم.