NZD/USD برای سومین جلسه متوالی افت کرد و در معاملات آسیایی نزدیک ۰.۵۷۰۰ نوسان داشت؛ چراکه دلار نیوزیلند پس از آن تضعیف شد که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اعلام کرد هرگونه انقباض بیشتر، روندی تدریجی خواهد داشت. بازارها همچنان ریسک یک افزایش دیگر در اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند، در حالی که ING گفت راهنمایی سپتامبر نشان می‌دهد «تنها جا برای یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر تا ۳.۰٪» وجود دارد؛ هرچند این مسیر را وابسته به داده‌ها توصیف کرد. با بالا ماندن قیمت‌های نفت، چشم‌انداز تورم می‌تواند RBNZ را وادار به بازنگری پیش‌بینی‌ها تا پایان سال کند و سقف نرخ بهره را همچنان در کانون توجه نگه دارد.
احساس ریسک در بازارها ترکیبی بود؛ معامله‌گران هم نشست احتمالی آتی آمریکا و چین را زیر نظر داشتند و هم تحولات دیپلماتیک خاورمیانه را دنبال می‌کردند؛ از جمله حضور مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران، در رأس هیأتی در مجمع عمومی سازمان ملل و اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره احتمال دیدار حاشیه‌ای. در مقابل، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، گفت از ۲۳ سپتامبر تحریم‌های ثانویه علیه شرکت‌های خارجیِ ارائه‌دهنده خدمات به خطوط هوایی ایران اعمال خواهد شد. در سمت سیاست‌گذاری آمریکا، امتیاز FXS Speechtracker معادل ۸ از ۱۰ در برابر میانگین ۷.۴ از ۱۰ در کنار هدف تورم ۲٪، ارجاع به تورم در افق ۱۸ ماهه، برنامه‌های قیمت‌گذاری کسب‌وکارها نزدیک ۳٪ و توصیف تورم هسته به‌عنوان «بیش از حد بالا» تا سطح ۳٪ قرار گرفت؛ شاخص FXS Fed Sentiment نیز ۰.۴۲ واحد افزایش یافت و به ۱۴۹.۹۶ رسید که بالاتر از سطح خنثی ۱۰۰ است.
استراتژی‌های معاملاتی برای تداوم ضعف NZD/USD
توصیه می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه برای تداوم فشار نزولی بر جفت‌ارز NZD/USD در هفته‌های پیش‌رو موقعیت‌گیری کنند؛ در شرایطی که این جفت‌ارز نزدیک سطح ۰.۵۷۰۰ معامله می‌شود. گسترش شکاف نرخ بهره به‌شدت به نفع دلار آمریکا است، به‌ویژه با صعود شاخص Fed Sentiment به ۱۴۹.۹۶. گرفتن موقعیت فروش روی «کیوی» از طریق اختیار فروش (Put Options) به نظر مؤثرترین راهبرد برای بهره‌برداری از این روند چندروزه زیان‌ده است.
با این حال، باید این موقعیت‌های فروش را در برابر غافلگیری‌های احتمالی صعودی از سوی بانک مرکزی نیوزیلند پوشش دهیم. با توجه به اینکه قیمت جهانی نفت برنت حوالی ۷۸ دلار به ازای هر بشکه نوسان دارد، افزایش هزینه‌های انرژی می‌تواند RBNZ را مجبور کند نرخ‌های بهره را از سقف پیش‌بینی‌شده ۳.۰٪ فراتر ببرد. معامله‌گران می‌توانند برای محافظت در برابر یک چرخش ناگهانی و تندروانه، به خرید اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money Call Options) روی دلار نیوزیلند فکر کنند.
جانمایی روی دلار و مدیریت نوسان در سایه ریسک‌های سیاستی و ژئوپلیتیک
در سوی دیگر معامله، موضع تندروانه آلبرتو موسالم نشان می‌دهد برای مهار تورم سرسخت، ممکن است نرخ‌های بهره آمریکا ناچار باشد برای مدت طولانی‌تری بالا بماند. این موضوع با امتیاز ۸ از ۱۰ در FXS Speechtracker تقویت می‌شود که از تمایل پررنگ به انقباض بیشتر سیاست پولی آمریکا حکایت دارد. بنابراین باید موقعیت‌های خرید دلار آمریکا را ترجیح دهیم، زیرا احتمال بالایی وجود دارد که دلار «مزیت بازدهی» خود را نسبت به دلار نیوزیلند حفظ کند.
همچنین باید خود را برای افزایش نوسان بازار از همین هفته آماده کنیم؛ زیرا تحریم‌های ثانویه جدید از ۲۳ سپتامبر اجرایی می‌شود. هرچند خوش‌بینی نسبت به احتمال برگزاری نشست آمریکا و چین می‌تواند به‌طور موقت از کیویِ وابسته به صادرات حمایت کند، اما تنش‌های ژئوپلیتیک همچنان تهدیدی جدی برای اشتهای ریسک جهانی است. راهبردهای مشتقه باید معاملات مبتنی بر نوسان—مانند استرادل (Straddles)—را در بر بگیرد تا از حرکات تند ناشی از تحولات دیپلماتیک پرشتاب بهره‌مند شود.
