دلار کانادا پس از آنکه گزارشهایی منتشر شد مبنی بر اینکه رئیسجمهور ترامپ ممکن است تعرفههای جدیدی بر صادرات کانادا اعمال کند، در برابر دلار آمریکا که تضعیف شده بود بخشی از افت شبانه را جبران کرد. محور این پیشنهاد، وضع حقوق ورودی ۵۰ درصدی بر برخی کالاهاست؛ اقدامی که در قالب پاسخ به «رفتار ناعادلانه» با خودروی آمریکا، لبنیات و الکل مطرح شده و زمان اجرای آن ۳۰ روز دیگر در نظر گرفته شده است. برآوردهای اولیه نشان میدهد این اقدامات میتواند حدود ۵٪ از صادرات کانادا به آمریکا را تحتتأثیر قرار دهد و در نتیجه، در حالی که USD/CAD پس از واکنش اولیه بازار در مسیر تثبیت قرار گرفت، یک عامل بازدارنده جدیدِ مرتبط با تجارت نیز به فشارها اضافه شود.
در قیمتگذاری بازار ارز، به برآورد ارزش منصفانه بالاتر برای نرخ نقدی در ۱.۴۰۱۵ اشاره شد؛ همچنین گفته شد پس از حرکت اخیر، USD/CAD روی میانگین متحرک ۴۰روزه در ۱.۴۰۵۹ قرار گرفته است. تاکید شد که شکست به زیر خط روند صعودی دلار در ماههای می/ژوئن همچنان پابرجاست و همزمان، سیگنالهای نوسانگر روزانه به نفع CAD باقی ماندهاند؛ موضوعی که انتظارات برای افزایش کوتاهمدت این جفتارز را تعدیل میکند. سطوح تکنیکال مورد اشاره شامل مقاومت USD در ۱.۴۱۲۵ و یک نوار مقاومتی دیگر در ۱.۴۱۶۰/۷۰ بود.
استراتژیهای مشتقه در فضای عدمقطعیت تعرفهای
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه برای افزایش نوسان آماده شوند؛ زیرا دلار کانادا با تهدید تعرفههای ۵۰ درصدی بر صادرات کلیدی مانند خودرو و لبنیات با باد مخالف مواجه است. از آنجا که این تعرفهها میتواند تا ۵٪ از صادرات کانادا را تحتتأثیر قرار دهد—که معادل دهها میلیارد دلار ارزش تجارت سالانه است—هرگونه تقویت کوتاهمدت CAD احتمالاً با سقف جدی روبهرو خواهد شد. در هفتههای پیشرو انتظار داریم جفتارز USD/CAD در حوالی سطح ۱.۴۰۰۰ از حمایت قابلتوجهی برخوردار شود؛ چرا که این ریسکهای تجاری بر ارز سنگینی میکند.
معاملات اختیار معامله و چشمانداز تکنیکال
برای معاملهگران اختیار معامله، توصیه میکنیم برای بهرهگیری از سوگیری صعودی و در عین حال مدیریت هزینه پرمیوم، از ساختار «اسپرد صعودی کال» (Bull Call Spread) روی USD/CAD استفاده کنند. با توجه به اینکه انتظار میرود نوسان ضمنی (Implied Volatility) در آستانه ضربالاجل ۳۰روزه تعرفهها افزایش یابد، فروش کالهای CAD خارج از پول (Out-of-the-Money) نیز میتواند جریان نسبتاً باثباتی از درآمد پرمیوم ایجاد کند. ارزش منصفانه کوتاهمدت این جفتارز را در حوالی ۱.۴۰۱۵ میبینیم؛ بنابراین استراتژیهایی که حرکت به سمت سطح مقاومت ۱.۴۱۲۵ را هدف میگیرند، از نظر ما جذاب و قابل اتکا هستند.
تحلیل تکنیکال ما نشان میدهد نرخ نقدی نزدیک به میانگین متحرک ۴۰روزه خود در ۱.۴۰۵۹ معامله میشود که بیانگر یک فاز تثبیت خنثی اما شکننده است. از منظر تاریخی، با تشدید مناقشات تجاری، دلار کانادا برای حفظ رشدها با دشواری روبهرو میشود؛ بهویژه در شرایطی که سیاستهای فعلی نرخ بهره به نفع دلار آمریکا عمل میکنند. توصیه میکنیم سطح مقاومتی ۱.۴۱۶۰/۷۰ را با دقت زیر نظر داشته باشید؛ زیرا عبور و تثبیت بالای این محدوده میتواند جرقه یک شتابگیری سریع را بزند.
