ذخایر بانک مرکزی روسیه به ۷۵۳.۵ میلیارد دلار کاهش یافت؛ در حالیکه در دوره قبل ۷۷۴.۲ میلیارد دلار بود. افت ۲۰.۷ میلیارد دلاری نشاندهنده عقبنشینی در حجم داراییهای خارجی در اختیار مقام پولی است.
این تغییر، ذخایر را از سطح پیشین ۷۷۴.۲ میلیارد دلار پایینتر آورده و به ۷۵۳.۵ میلیارد دلار رسانده است. در دادههای مورد استناد، جزئیات بیشتری ارائه نشده است.
پیامدها برای بازارهای ارز و مشتقات
کاهش ناگهانی ۲۰.۷ میلیارد دلاری ذخایر بانک مرکزی روسیه به ۷۵۳.۵ میلیارد دلار، از مداخله سنگین ارزی برای حمایت از روبلِ تحت فشار حکایت دارد. به معاملهگران مشتقه توصیه میشود برای افزایش نوسان در جفتارزهای بازارهای نوظهور و اختیارهای «اگزاتیک» USD/RUB آماده باشند. با توجه به تداوم خشکی نقدشوندگی در منطقه، پوشش ریسک موقعیتهای خرید (لانگ) در داراییهای اروپای شرقی بهشدت توصیه میشود.
اثر بر بازار کالا و واکنش سیاستی
از منظر تاریخی، افتهای ناگهانی ذخایر بیش از ۲.۶٪ بانکهای مرکزی را به نقد کردن داراییهای با نقدشوندگی بالا وادار کرده و میزهای کالایی جهانی را دچار تلاطم میکند. انتظار میرود این خروج ذخایر، نوسان فوری به معاملات آتی طلا و اختیارهای نفت برنت تزریق کند؛ بهویژه با توجه به نقش بزرگ روسیه در بازارهای انرژی. معاملهگران میتوانند برای بهرهبرداری از این جهشهای تند و غیرقابلپیشبینی، خرید «استرَدل» کوتاهمدت روی طلا را در نظر بگیرند.
با کاهش ذخایر برای دفاع از ارز، بانک مرکزی روسیه ممکن است ناچار شود نرخ بهره کلیدی را حتی بالاتر از سطح فعلی ۲۱٪ ببرد. پیشنهاد میشود برای کسب سود از این تعدیلات سیاستیِ پیشرو، در سوآپهای نرخ بهره و قراردادهای فوروارد غیرقابلتحویل (NDF) موقعیتگیری شود. رصد نشست سیاستگذاری بانک مرکزی در اواخر سپتامبرِ پیشِ رو، برای زمانبندی این معاملات مشتقه حیاتی خواهد بود.
