سرمایه‌گذاری خالص خارجی در سهام ژاپن در هفته منتهی به ۱۳ مارس به ‎¥-۱ میلیارد رسید. این رقم نسبت به ‎¥۳۸۵.۵ میلیارد در دوره قبل کاهش داشت. این عدد نشان می‌دهد بازیگران خارجی از «خرید خالص» (یعنی میزان خریدشان بیشتر از فروش بوده) به «فروش خالص» (یعنی میزان فروششان بیشتر از خرید بوده) تغییر مسیر داده‌اند. اختلاف بین دو عدد ‎¥۳۸۶.۵ میلیارد است.

ریسک برگشت جریان سرمایه خارجی

این برگشت ناگهانی از ورود ‎¥۳۸۵.۵ میلیارد به خروج ‎¥۱ میلیارد توسط سرمایه‌گذاران خارجی، برای ما علامت هشدار مهمی است. خرید سنگین خارجی که شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225؛ شاخص ۲۲۵ شرکت بزرگ ژاپن) را در طول ۲۰۲۵ به سقف‌های تاریخی رساند، ممکن است دیگر ادامه نداشته باشد. بنابراین بهتر است میزان موقعیت‌های خرید را کمتر کنیم و به سراغ راهکارهای حفاظتی برویم. این تغییر تند در نگاه بازار احتمالاً نوسان را بالا می‌برد. «شاخص نوسان نیکی» (Nikkei Volatility Index؛ عددی که میزان انتظار بازار از بالا و پایین شدن قیمت‌ها را نشان می‌دهد) که فقط دو هفته پیش نزدیک ۱۷ و آرام بود، حالا به ۲۱ رسیده است؛ یعنی معامله‌گران انتظار حرکت‌های بزرگ‌تر را قیمت‌گذاری می‌کنند. می‌توانیم «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص می‌دهد) بخریم؛ مثل «استرادل» (Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) یا «استرنگل» (Strangle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت) تا از افزایش نوسان سود بگیریم، بدون اینکه جهت بازار مهم باشد. با توجه به این داده‌ها، منطقی است در «مشتقه‌ها» (Derivatives؛ ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از دارایی پایه می‌آید) کمی دید نزولی داشته باشیم. بهتر است «اختیار فروش نیکی ۲۲۵» (Put Options؛ حق فروش در قیمت مشخص) با سررسیدهای آوریل و می خریداری کنیم تا در برابر احتمال اصلاح بازار پوشش ریسک داشته باشیم. بعد از رشد بیش از ۲۵٪ در سال ۲۰۲۵، عقب‌نشینی قیمت‌ها به دلیل فروش خارجی سناریوی محتملی است. همچنین باید جفت‌ارز USD/JPY (دلار آمریکا/ین ژاپن) را زیر نظر داشته باشیم که نزدیک سطح ۱۵۸ در نوسان بوده است. خروج سرمایه خارجی از سهام ژاپن می‌تواند باعث قوی‌تر شدن ین شود، چون سرمایه‌گذاران سهام را می‌فروشند و پول را به ین تبدیل می‌کنند؛ این موضوع فشار بیشتری به صادرات ژاپن وارد می‌کند. می‌توانیم با اختیار معامله روی ین این ریسک ارزی را پوشش دهیم یا روی افزایش ارزش ین معامله کنیم.

سیگنال‌های مهم برای پیگیری

این خروج سرمایه شبیه «شناسایی سود» کوتاهی است که در میانه ۲۰۲۵ دیدیم؛ زمانی که نگرانی درباره «سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست بانک مرکزی ژاپن» (یعنی احتمال بالا رفتن نرخ بهره یا کاهش حمایت‌های پولی) مطرح شد. اما حالا بازار در سطح قیمت‌گذاری بالاتری است و اگر این خروج‌ها ادامه پیدا کند، آسیب‌پذیرتر می‌شود. باید داده‌های سرمایه‌گذاری خارجی برای هفته ۲۰ مارس را خیلی دقیق دنبال کنیم تا مشخص شود این یک اتفاق مقطعی است یا شروع یک روند جدید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید