USD/CAD برای سومین جلسه متوالی کاهش یافت و در معاملات آسیایی روز جمعه حوالی 1.3770 معامله شد؛ زیرا دلار کانادا که به کالاها وابسته است، از تقویت قیمت نفت خام حمایت گرفت. نفت در پی تشدید تنشهای آمریکا و ایران با محوریت تنگه هرمز افزایش یافت؛ پس از آنکه واشنگتن از گامهای تازه برای محدودسازی اقتصاد ایران خبر داد و قرار است جزئیات رسمی آن روز دوشنبه منتشر شود. اقدامات پیشنهادی بانکها، کسبوکارها، ثبتهای کشتیرانی، انتقالهای نقدی و عملیات قاچاق را هدف میگیرد تا تهران را از شبکههای تجاری و مالی جهانی قطع کند.
دلار کانادا همچنین از ضعف گسترده دلار آمریکا و نشانههای پیشرفت در تجارت آمریکا-کانادا سود برد؛ در حالیکه اسکوشیابنک اعلام کرد رشد 0.3 درصدی این ارز در روز، پس از دلار نیوزیلند (NZD) دومین عملکرد برتر در میان ارزهای اصلی بوده است. با این حال، ممکن است افت USD/CAD محدود شود؛ زیرا بازده اوراق خزانهداری آمریکا در سررسیدهای بلندمدت دوباره افزایش یافت، با وجود برنامه بازخرید اوراق؛ همچنین اسکات بسنت، وزیر خزانهداری، گفت بازخریدهای بدهی میتواند به ازای هر انتشار از 4 میلیارد دلار فراتر رود. در کانادا، بانک مرکزی کانادا (BoC) با استفاده از نرخهای بهره تورم 1 تا 3 درصدی را هدف میگیرد و با توجه به نقش نفت در صادرات و تراز تجاری، روندهای نفت همچنان محرک کلیدی باقی میمانند.
استراتژیهای معاملاتی و محرکهای بازار
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم طی هفتههای پیش رو متمایل به موقعیتهای فروش USD/CAD باشند، در حالیکه این جفتارز حمایت نزدیک سطح 1.3770 را میآزماید. این مومنتوم نزولی بهطور جدی با رشد درونروزی اخیر 0.3 درصدی دلار کانادا پشتیبانی میشود که آن را در این جلسه به یکی از بهترین ارزهای اصلی از نظر عملکرد تبدیل کرده است. با بازگشت قیمت نفت خام وستتگزاس اینترمدیت (WTI) به سمت محدوده 78 تا 80 دلار، «لونی»ِ وابسته به کالا از پشتوانه بنیادی قوی برای تداوم رشد برخوردار است.
محرک اصلی که باید زیر نظر داشت، اعلامیه آمریکا در روز دوشنبه، 24 آگوست است که کارزار اقتصادی گستردهای را با هدف شبکههای تجاری ایران تشریح خواهد کرد. انتظار داریم این «روز سرنوشت اقتصادی» نوسان را در مشتقات انرژی افزایش دهد و اگر تهدیدها علیه تنگه هرمز تشدید شود، احتمالاً قیمت نفت را بالاتر ببرد. معاملهگران میتوانند از این نوسان پیشِ رو با خرید اختیار خریدهای کوتاهمدت روی نفت خام یا استفاده از سوآپهای ارزی متقاطع با تأمین مالی CAD بهرهبرداری کنند.
ریسکها و فرصتها برای معاملات USD/CAD
با این حال، باید محتاط بمانیم؛ زیرا افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا، در حالیکه بازده 10ساله حوالی 3.9% نوسان میکند، همچنان یک کف حمایتی مناسب برای دلار آمریکا فراهم میآورد. اشاره وزیر خزانهداری، اسکات بسنت، به بازخریدهای تهاجمی بدهی فراتر از رقم برنامهریزیشده 4 میلیارد دلار به ازای هر انتشار، میتواند شیب منحنی بازده را بیشتر کرده و جهشهای ناگهانی دلار را رقم بزند. در نتیجه، پیشنهاد میکنیم برای بهرهگیری از نزول در عین پوشش ریسک نوسانات بازار اوراق، از استراتژیهای با ریسک محدود مانند «اسپرد اختیار فروش خرسی» (bear put spread) روی USD/CAD استفاده شود.
در طرف کانادا، پیشرفت پیوسته در مذاکرات تجاری آمریکا-کانادا بهطور فعال تابآوری لونی را تقویت میکند. با توجه به اینکه صادرات نفت خام کانادا همچنان ستون مهمی در تراز تجاری این کشور است، ارز داخلی در موقعیتی مناسب برای عملکرد بهتر قرار دارد. توصیه میکنیم برای تنظیم دقیق نقاط ورود به موقعیتهای فروش USD/CAD، هم راهنماییهای آتی بانک مرکزی کانادا درباره نرخ بهره و هم دادههای تولیدی آمریکا را از نزدیک دنبال کنید.
