شاخص اولیه PMI تولیدی S&P Global در استرالیا در ماه اوت روی 52.0 ثابت ماند و نسبت به قرائت قبلی تغییری نکرد؛ این دادهها روز جمعه منتشر شد. این نظرسنجی نشان میدهد فعالیت کارخانهها همچنان در حال رشد است، زیرا شاخص بالاتر از آستانه 50 باقی مانده است.
در بخش خدمات، شاخص PMI خدمات S&P Global در اوت به 52.9 کاهش یافت (در برابر 53.6 قبلی) و شاخص مرکب نیز از 53.2 به 52.5 افت کرد. در بازارها، دلار استرالیا (AUD) واکنش محسوسی نشان نداد و AUD/USD همچنان در محدوده 0.7115 تحت فشار باقی ماند.
روند سرد شدن بخش خصوصی استرالیا و چشمانداز RBA
ما روند واضحی از سرد شدن در بخش خصوصی استرالیا مشاهده میکنیم؛ زیرا شاخص مرکب اوت به 52.5 از 53.2 کاهش یافته است. هرچند هر دو بخش تولید و خدمات همچنان بالاتر از آستانه 50.0 و در محدوده رشد قرار دارند، اما افت بخش خدمات به 52.9 نشان میدهد تقاضای داخلی در حال شروع به تضعیف است. این تضعیف باعث میشود در کوتاهمدت نسبت به انتظار برای انقباض تهاجمی سیاستی از سوی بانک مرکزی استرالیا (RBA) محتاط باشیم.
واکنش بازار ارز و توصیههای استراتژی مشتقه
بازار ارز به این خبر تقریباً واکنشی نشان نداد و جفتارز AUD/USD در نزدیکی سطح 0.7115 معلق ماند. از منظر تاریخی، زمانی که این جفتارز در دورههای سرد شدن اقتصاد در حوالی این سطوح معامله میشود، معمولاً وارد فاز تثبیت (Consolidation) میشود. برای نمونه، عقبنشینیهای مشابه PMI در چرخههای گذشته باعث شده AUD طی چند هفته در دامنه فشرده حدود 150 پیپ نوسان کند؛ در حالی که معاملهگران منتظر سیگنالهای شفافتر بودند.
با توجه به این محیط کمنوسان، معتقدیم معاملهگران مشتقه باید بر استراتژیهای آپشنی مبتنی بر حرکت رنج تمرکز کنند؛ مانند «آیرون کندور» یا فروش «استرنگل» روی AUD/USD. با توجه به اینکه نوسان ضمنی احتمالاً با تثبیت دادههای اقتصادی بیشتر فشرده میشود، دریافت پرمیوم از این موقعیتهای فروش نوسان جذاب به نظر میرسد. پیشنهاد میکنیم سقف دامنه را نزدیک مقاومت 0.7220 و کف را حوالی حمایت 0.7000 تنظیم کنیم تا از حرکت جانبی مورد انتظار بهرهبرداری شود.
برای معاملهگران مشتقه نرخ بهره نیز توصیه میکنیم قراردادهای آتی «بانک بیل» استرالیا (Australian bank bill futures) را بهدقت زیر نظر بگیرند. قیمتگذاری فعلی بازار تنها احتمال اندکی برای کاهش نرخ بهره RBA تا پایان 2026 نشان میدهد، اما ادامه افت در بخش خدمات میتواند بهسرعت این انتظارات را تغییر دهد. تعدیل موقعیتها در راستای یک چرخه احتمالی تسهیل میتواند در صورت ادامه کاهش مومنتوم اقتصادی طی ماههای آینده، بازدهی قابل توجهی ایجاد کند.
