شاخص مدیران خرید خدمات استرالیا (S&P Global Services PMI) در اوت از 53.6 به 52.9 کاهش یافت، اما همچنان بالاتر از مرز 50 واحدیِ تفکیککننده رشد از انقباض باقی ماند. این عدد نشان میدهد فعالیت بخش خدمات همچنان در مسیر رشد است، هرچند با آهنگی کندتر نسبت به ماه قبل.
کاهش اوت حاکی از افتی نسبی در شتاب عملکرد کوتاهمدت این بخش است. با این حال، باقی ماندن شاخص در محدوده انبساطی نشان میدهد شرایط تولید/خروجی خدمات نسبت به ژوئیه همچنان مثبت بوده است.
راهبرد بازار ارز و اوراق
پیشنهاد میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه برای تضعیف دلار استرالیا (AUD) در هفتههای پیشرو آماده شوند؛ پس از افت شاخص خدمات S&P Global استرالیا به 52.9 در اوت. هرچند این رقم هنوز به معنای رشد است، کاهش از 53.6 نشان میدهد سیاست پولی انقباضی در حال مهار تقاضای داخلی است. این کندی، فشار بر بانک مرکزی استرالیا (RBA) برای حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا را کاهش داده و ظرفیت رشد ارز را محدود میکند.
توصیه میکنیم برای موقعیتگیری نسبت به احتمال افت جفتارز AUD/USD تا سطح حمایتی 0.6500 از اختیار فروش (Put) استفاده شود. از منظر تاریخی، زمانی که شتاب خدمات در استرالیا کند میشود و همزمان دادههای اقتصادی آمریکا مقاوم باقی میماند، دلار استرالیا معمولاً در برابر دلار آمریکا عملکرد ضعیفتری دارد. خرید اختیار فروش نزدیک به قیمت اعمال (near-the-money) با سررسید اواخر سپتامبر امکان بهرهبرداری از این روند نزولی را با ریسک محدود فراهم میکند.
در بازار با درآمد ثابت، فرصت مناسبی برای اتخاذ موقعیت خرید (Long) در قراردادهای آتی اوراق دولتی 3ساله استرالیا میبینیم. انتظار میرود احتمال ضمنی یک نوبت افزایش دیگر نرخ بهره از سوی RBA در سال جاری کاهش یابد و در نتیجه بازدهی اوراق از اوجهای اخیر عقبنشینی کند. این چرخش، محیطی مساعد برای راهبردهای مشتقهای ایجاد میکند که از افت بازدهی و رشد قیمت اوراق سود میبرند.
راهبرد بازار سهام
برای معاملهگران سهام، توصیه میکنیم از راهبرد اسپرد کال صعودی (Bull Call Spread) روی شاخص ASX 200 استفاده شود. سرد شدن بخش خدمات، احتمال کاهش نرخ بهره توسط RBA در آینده را بیشتر میکند؛ موضوعی که از منظر تاریخی به نفع بخشهای حساس به نرخ بهره مانند املاک و بانکداری بوده است. این راهبرد اختیار معامله کمک میکند از رشد تدریجی بازار سهام استرالیا بهرهبرداری شود و همزمان سرمایه در برابر نوسانات ناگهانی بازار محافظت گردد.
