طلا (XAU/USD) روز چهارشنبه بیش از ۱.۵۰٪ رشد کرد، یک خط روند مقاومتی را شکست و با تضعیف دلار آمریکا—حتی با تداوم تنشهای آمریکا و ایران—به بالاترین سطح دو هفته اخیر رسید. این فلز پس از لمس کف روزانه ۴,۰۷۶ دلار، در ۴,۱۴۶ دلار معامله شد و عقبنشینی شاخص دلار (DXY) نیز به حمایت از آن کمک کرد؛ بهطوریکه DXY با افت ۰.۰۷٪ به ۱۰۱.۱۲ رسید. نفت در واکنش به اخبار ژئوپلیتیک جهش کرد؛ WTI بیش از ۶٪ رشد کرد و به ۸۶.۸۰ دلار به ازای هر بشکه رسید، در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا نیز نزدیک به سه واحد پایه افزایش یافت و به ۴.۶۵۴٪ رسید.
انتظارات نرخ بهره هم تغییر کرد. طبق دادههای Prime Terminal، بازارهای پولی احتمال ۶۵٪ را برای ثابت ماندن نرخها توسط فدرال رزرو در نشست ۲۹ ژوئیه قیمتگذاری کردند؛ این رقم نسبت به ۷۸٪ در روز قبل کاهش یافته است. از منظر تکنیکال، طلا سطح ۴,۱۰۰ دلار را پس گرفت و در حال آزمودن ۴,۲۰۰ دلار ارزیابی میشود؛ با توجه به میانگین متحرک ۵۰ روزه (SMA) در ۴,۲۵۳ دلار، سطوح مقاومتی بعدی ۴,۳۰۰ و ۴,۴۰۰ دلار هستند و پس از آن میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴,۴۹۶ دلار قرار دارد. در سمت نزولی، شکست زیر ۴,۱۰۰ دلار میتواند راه را به سمت ۳,۹۹۹ و سپس ۳,۸۸۶ دلار باز کند. طبق اعلام شورای جهانی طلا (World Gold Council)، بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ مقدار ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند.
استراتژیهای معاملاتی و حفاظت از پرتفوی
باید تلاش کنیم از مومنتوم صعودی قدرتمند طلا بهره بگیریم؛ زیرا با قرار گرفتن راحت بالای ۴,۱۴۶ دلار، هدف آن میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۴,۲۵۳ دلار است. معاملهگران مشتقه میتوانند خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت با قیمتهای اعمال نزدیک به ۴,۲۰۰ دلار را برای استفاده از این شکست اخیر مدنظر قرار دهند. روندهای تاریخی بازار نشان میدهد وقتی طلا خطوط مقاومت کلیدی را میشکند، اغلب با سرعت برای آزمودن سطوح روانی مانند ۴,۳۰۰ دلار حرکت میکند.
با نزدیک شدن نشست فدرال رزرو در ۲۹ ژوئیه، باید برای تغییرات ناگهانی بازار آماده باشیم؛ چراکه احتمال «وقفه در نرخها» به ۶۵٪ کاهش یافته است. با توجه به نوسانات شدید نفت و افزایش تنشها با ایران، اجرای استراتژی «استرادل خرید» (Long Straddle) به ما امکان میدهد از حرکات بزرگ قیمت در هر دو جهت منتفع شویم. این رویکرد به مدیریت ریسک بازگشت ناگهانی تقاضای پناهگاه امن به سمت دلار آمریکا نیز کمک میکند؛ در صورتی که وضعیت ژئوپلیتیک وخیمتر شود.
برای محافظت از پرتفوی، لازم است حدضررهای سختگیرانه تعیین کنیم یا اندکی پایینتر از سطح حمایتی ۴,۱۰۰ دلار، اختیار فروش حفاظتی (Protective Put) بخریم. اگر طلا به زیر این سطح سقوط کند، امکان افت سریع به سمت کف اخیر ۳,۹۹۹ دلار وجود دارد. از نظر تاریخی، وقتی تشدید تنشهای ژئوپلیتیک موجب صعود قیمت نفت میشود، نگرانیهای تورمی حاصل میتواند دلار را تقویت کرده و موجی از شناسایی سود سریع در فلزات گرانبها ایجاد کند.
رصد شاخصهای اقتصادی و محرکهای بازار
همچنین باید شاخصهای PMI اولیه (Flash) نزد S&P و آمار مطالبات بیمه بیکاری را از نزدیک دنبال کنیم تا تصویر روشنتری از قدرت کلی اقتصاد به دست آید. حمایت بنیادی از طلا همچنان قوی است و پشتوانه آن خریدهای سنگین بانکهای مرکزی است؛ خریدهایی که در سالهای اخیر بهصورت تاریخی به رکوردهای بیش از ۱,۰۰۰ تن در سال رسیدهاند. معاملهگری محتاطانه طی دو هفته آینده کلیدی خواهد بود، زیرا بازار در حال هضم این محرکهای سنگین اقتصادی و سیاسی است.
