طلا در معاملات روز چهارشنبه پس از آن افزایش یافت که صورت‌جلسه نشست ژوئیه فدرال‌رزرو نشان داد نرخ‌ها ثابت نگه داشته شد، اما سه عضو مخالف خواستار افزایش نرخ بودند. XAU/USD در سطح ۴۴۸۲ دلار قرار داشت و بیش از ۳.۵۰٪ رشد کرد. در صورت‌جلسه آمده است مخالفان، فشارهای قیمتی را فراگیر ارزیابی کرده و استدلال کرده‌اند که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باید موضعی انقباضی‌تر اتخاذ کند؛ همچنین بسیاری از شرکت‌کنندگان معتقد بودند اگر تورم کاهش نیابد، احتمالاً به انقباض بیشتر نیاز خواهد بود. این گزارش همچنین نشان داد هیچ بحثی درباره کاهش نرخ بهره مطرح نشده است.

حرکت صعودی شمش همزمان با گمانه‌زنی‌ها درباره بازخرید اوراق خزانه‌داری آمریکا و موج تازه افت بازدهی رخ داد. بازدهی اوراق ۳۰ساله پس از ثبت بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ در روز سه‌شنبه، بیش از ۸ واحد پایه افت کرد و به ۵.۲۰٪ رسید و بازدهی اوراق ۱۰ساله نیز نزدیک به ۵ واحد پایه کاهش یافت و به ۴.۶۶۰٪ رسید. شاخص دلار آمریکا (DXY) ۰.۸۰٪ تضعیف شد و به ۹۸.۸۵ رسید. اکنون توجه بازار به آمار درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری، سخنان آلبرتو موسالم رئیس فدرال‌رزرو سنت‌لوئیس و شاخص‌های مقدماتی (Flash) PMI مؤسسه S&P Global معطوف است؛ در بخش تکنیکال نیز سطح SMA ۲۰۰روزه در ۴۵۱۰ دلار و آستانه‌های ۴۵۰۰، ۴۷۰۰، ۴۷۳۵، ۴۴۰۰، ۴۳۲۴، ۴۳۱۱ و SMA ۵۰روزه در ۴۱۵۸ دلار مطرح هستند و از RSI به‌عنوان عاملی پشتیبان برای تداوم رشد یاد شده است.

استراتژی‌های مشتقه در میانه نوسانات فدرال‌رزرو و طلا

پس از صورت‌جلسه اخیر فدرال‌رزرو و جهش طلا تا ۴۴۸۲ دلار، معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید خود را برای افزایش نوسان در هفته‌های پیش‌رو آماده کنند. با توجه به اینکه سه عضو فد خواهان افزایش نرخ بهره هستند و بازخریدهای خزانه‌داری آمریکا بازدهی‌ها را پایین می‌آورد، باید سطح مقاومتی فوری ۴۵۰۰ دلار را از نزدیک زیر نظر بگیریم. در صورتی که شاهد بسته‌شدن قیمت به‌صورت روزانه و قاطع بالای این مانع روانی باشیم، ورود به اختیار خرید (Call) یا معاملات آتی طلا منطقی است.

اگر طلا از مرز ۴۵۰۰ دلار عبور کند، اهداف صعودی بعدی ما SMA ۲۰۰روزه در ۴۵۱۰ دلار و مقاومت روانی ۴۷۰۰ دلار است. این مومنتوم صعودی با روندهای تاریخی نیز تقویت می‌شود؛ زیرا تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا در سال‌های اخیر به رکوردهای بالای بیش از ۱۰۰۰ تن در سال رسیده و در نیمه نخست ۲۰۲۶ نیز قدرتمند باقی مانده است. با افت ۰.۸۰٪ شاخص دلار آمریکا تا ۹۸.۸۵، محیط کلان به‌طور محسوسی به نفع این مسیر صعودی است.

پوشش ریسک‌ها و حساسیت‌های بازار

در مقابل، باید آماده باشیم در صورتی که طلا نتواند شکست صعودی خود بالای ۴۵۰۰ دلار را حفظ کند، با اختیار فروش (Put) از موقعیت‌ها پوشش ریسک بگیریم. شکست کاذب می‌تواند افتی سریع را تا زیر ۴۴۰۰ دلار رقم بزند و کف هفتگی ۴۳۲۴ دلار را در معرض دید قرار دهد. در این سناریوی نزولی، SMA ۵۰روزه در ۴۱۵۸ دلار را به‌عنوان ناحیه کلیدی برای بارگیری مجدد موقعیت‌های خرید در نظر می‌گیریم.

همچنین با توجه به اینکه بازدهی ۳۰ساله به‌تازگی ۸ واحد پایه تا ۵.۲۰٪ از بالاترین سطوح از سال ۲۰۰۷ سقوط کرده، باید به سوآپ‌های نرخ بهره و اختیار معامله روی اوراق خزانه‌داری نیز توجه کنیم. افت ناگهانی بازدهی ۱۰ساله تا ۴.۶۶۰٪ نشان می‌دهد بازار نسبت به مداخلات بازخرید دولتی بسیار حساس است. داده‌های پیش‌رو مانند درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری و PMIهای مقدماتی S&P Global احتمالاً تعیین خواهند کرد که آیا این بازدهی‌ها به افت خود ادامه می‌دهند یا خیر.