طلا روز دوشنبه کاهش یافت، زیرا دلار آمریکا پس از رسیدن به کفهای یکونیمماهه، در پی گزارشهایی از مداخله مقامهای آمریکا و ژاپن در بازارهای ارز، بهبود پیدا کرد؛ اقدامی که به تقویت ین ژاپن انجامید. XAU/USD در سطح ۴,۰۳۷ دلار معامله میشد و ۰.۱۲٪ افت داشت؛ در حالیکه توجه بازار از دادههای آمریکا به تحولات خاورمیانه معطوف شد، پس از آنکه به گفته دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ایران و برخی کشورهای منطقه خواستار وقفه در درگیریها شدند. محاصره دریایی نیروی دریایی آمریکا قرار است تا زمانی ادامه یابد که ایران با شروطی از جمله «عدم دستیابی به سلاح هستهای» و «باز نگه داشتن تنگه هرمز» موافقت کند؛ همچنین رئیسجمهور گفت اجازه نخواهد داد ایران بابت عبور از تنگه هرمز هزینه دریافت کند.
با این حال، دادههای کلان آمریکا همچنان بازارها را جابهجا کرد: شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ISM برای ماه ژوئیه از ۵۳.۳ به ۵۵.۶ افزایش یافت؛ بالاتر از پیشبینی ۵۴ و سریعترین رشد در چهار سال اخیر. زیرشاخص اشتغال برای نخستین بار از سال ۲۰۲۳ افزایش نشان داد، در حالیکه مؤلفه «قیمتهای پرداختی» از تداوم هزینههای بالای نهادهها حکایت داشت. افت قیمت نفت، انتظارات برای فدرال رزروی کمتر انقباضی را تقویت کرد؛ بهطوریکه بازارها تا پایان ۲۰۲۶ مجموعاً ۲۲ واحد پایه تشدید سیاست پولی را قیمتگذاری میکنند، هرچند در آخرین نشست، سه سیاستگذار با افزایش ۲۵ واحد پایهای مخالف نبودند و برای نگه داشتن تورم نزدیک هدف ۲٪ از آن حمایت کردند. از منظر تکنیکال، طلا از اواسط هفته گذشته زیر ۴,۱۰۰ دلار و پایینتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه معامله شده و RSI نیز زیر ۵۰ قرار دارد؛ سطوح مهم شامل حمایت ۴,۰۲۲ و سپس ۴,۰۰۰ و ۳,۹۵۹ دلار است، در حالیکه مقاومتها در ۴,۱۰۰، ۴,۱۶۵، میانگین متحرک ۵۰روزه نزدیک ۴,۱۸۵ و ۴,۲۰۲ دلار قرار دارند. بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین خرید سالانه ثبتشده است.
تکنیکال نزولی و پیشنهادهای راهبردی
بهنظر ما معاملهگران مشتقه باید برای فشار نزولی کوتاهمدت بر طلا آماده باشند؛ زیرا XAU/USD حول ۴,۰۳۷ دلار و پایینتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در نوسان است. شاخص قدرت نسبی (RSI) زیر سطح خنثی ۵۰ روند دارد که نشاندهنده تضعیف شتاب صعودی است. پیشنهاد میکنیم از موقعیتهای فروش (Short) یا اختیار فروش (Put) با هدفگذاری سطح حمایتی کلیدی ۴,۰۲۲ دلار استفاده شود و در ادامه نیز کف روانی ۴,۰۰۰ دلار زیر نظر باشد.
روندهای کلان، ژئوپلیتیک و تاکتیکهای معاملاتی
این چشمانداز نزولی با داده تازه ISM بخش تولید آمریکا تقویت میشود که با جهش به اوج چهار ساله ۵۵.۶، به رشد دلار آمریکا کمک کرد. هرچند تنشهای ژئوپلیتیک مرتبط با محاصره دریایی نیروی دریایی آمریکا در تنگه هرمز میتواند جهشهای ناگهانی «پناهگاه امن» ایجاد کند، اما دادههای قوی اقتصادی، موضع انقباضی فدرال رزرو را حفظ میکند. توصیه میکنیم گزارشهای اشتغال این هفته، شامل NFP و گزارش اشتغال ADP، با دقت رصد شوند؛ زیرا احتمالاً محرک نوسان بزرگ بعدی در بازار ارز خواهند بود.
برای پشتیبانی از این راهبرد، دادههای تاریخی نشان میدهد حجم معاملات اختیار معامله طلا در CME معمولاً در هفتههای مهم انتشار آمار اشتغال آمریکا بیش از ۲۵٪ جهش میکند؛ زیرا بازیگران نهادی برای پوشش ریسک پرتفویهای خود اقدام میکنند. همچنین، با وجود تقاضای بالای بانکهای مرکزی—که طبق شورای جهانی طلا در سالهای اخیر بهطور پیوسته بالای ۱,۰۰۰ تن در سال بوده است—افزایش بازدهیها همچنان سقفی بر پتانسیل صعودی طلا ایجاد میکند. پیشنهاد میکنیم برای محافظت از موقعیتهای فروش در برابر هرگونه شوک ژئوپلیتیکی ناگهانی، دستورهای خرید-توقف (Buy-Stop) فشرده/نزدیک، کمی بالاتر از مقاومت ۴,۱۰۰ دلار تنظیم شود.
