طلا در جریان معاملات آمریکای شمالی از محدوده ۴٬۷۰۰ دلار عقبنشینی کرد و XAU/USD در ۴٬۶۴۱ دلار قرار گرفت؛ کاهشی ۰.۲ درصدی، زیرا خریداران نتوانستند آستانه روانی را پس بگیرند. تحرکات قیمتی باثبات شد اما مومنتوم سرد شد و شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده اشباع خرید علامتگذاری شد. حمایت ژئوپولیتیک نیز پس از آنکه دو مقام آمریکایی گزارشها مبنی بر پاکسازی «طرح جداسازی ترافیک» در تنگه هرمز توسط نیروی دریایی آمریکا را تأیید کردند، فروکش کرد؛ موضوعی که به گزارش Axios تقاضای پناهگاه امن را تعدیل کرد.
دادههای آمریکا ترکیبی بود. میانگین چهار هفتهای تغییر اشتغال ADP از ۹.۵ هزار به ۱۱.۷۵ هزار افزایش یافت، در حالی که «مجوزهای ساختوساز» در ژوئیه ۴.۳٪ رشد کرد و به ۱.۴۳۳ میلیون رسید، پس از افت -۲.۶٪ در ژوئن؛ و این در تضاد با برآورد ۵٪ بود. شاخص اعتماد مصرفکننده کنفرانسبورد ۹۰.۲ ثبت شد که برابر با انتظارات ۹۰.۲ بود. قیمتگذاری نرخها بهترتیب احتمال ۴۳٪ برای افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر و ۵۷٪ برای عدم تغییر را نشان میداد (بر اساس Prime Terminal)، در آستانه انتشار Core PCE، سفارشات کالاهای بادوام، GDP و درخواستهای اولیه بیمه بیکاری، بهعلاوه سخنرانی جکسونهول از سوی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش. در نمودارها، حمایت در ۴٬۶۰۰ دلار قرار دارد، سپس میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴٬۵۱۹ و ۴٬۵۰۰ دلار، و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۴٬۳۷۹ دلار؛ مقاومت همچنان ۴٬۷۰۰ دلار است و سپس ۴٬۷۶۴، ۴٬۸۰۰ و ۵٬۰۰۰ دلار.
زمینه تکنیکال و ژئوپولیتیک
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه برای یک اصلاح کوتاهمدت در طلا آماده شوند؛ در حالی که دارایی از سقف ۴٬۷۰۰ دلار به سمت ۴٬۶۴۱ دلار عقب نشسته است. با کاهش تنشهای ژئوپولیتیک در تنگه هرمز و عقبنشینی شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه از محدوده اشباع خرید بالای ۷۰، در حال حاضر مسیر کممقاومت به سمت پایین است. از منظر تاریخی، زمانی که RSI طلا پس از یک جهش تند به زیر آستانه ۷۰ بازمیگردد، فلز زرد اغلب یک بازگشت به میانگین سریع در حدود ۳٪ تا ۵٪ را تجربه میکند.
برای بهرهبرداری از این مومنتوم نزولی کوتاهمدت، خرید اختیار فروش خارج از پول (OTM Put) با هدفگذاری سطح حمایتی کلیدی ۴٬۶۰۰ دلار را توصیه میکنیم. بهعنوان گزینه جایگزین، معاملهگران میتوانند اسپرد فروش کال (Bear Call Spread) با تعیین اعمال بالایی کمی بالاتر از ۴٬۷۰۰ دلار ایجاد کنند تا با ریسک کنترلشده، پرمیوم دریافت کنند. اگر کف ۴٬۶۰۰ دلار شکسته شود، انتظار داریم ریزش سریعی تا میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه که اکنون در ۴٬۵۱۹ دلار قرار دارد، رخ دهد.
استراتژیهای معاملاتی و مدیریت ریسک
همچنین باید خود را برای جهش نوسان پیش از شاخص تورمی Core PCE و نخستین سخنرانی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در جکسونهول آماده کنیم. بازار مشتقه در حال حاضر احتمال ۵۷٪ برای ثابت ماندن نرخها در سپتامبر قیمتگذاری میکند و در مقابل، احتمال معنادار ۴۳٪ برای غافلگیری هاوکیش وجود دارد. این قیمتگذاری فشرده، استراتژیهای لانگ نوسان (Long Volatility) مانند خرید استرادلهای کوتاهسررسید را بسیار جذاب میکند.
برای معاملهگران فیوچرز، توصیه میکنیم موقعیتهای فروش تاکتیکی را با حدضررهای فشرده و کمی بالاتر از سطح ۴٬۷۱۰ دلار نگه دارند. دادههای اخیر بورسها نشان میدهد بهره باز کل قراردادهای آتی طلا طی یک ماه گذشته نزدیک به ۸٪ افزایش یافته است که بیانگر بازاری با اهرم بالا و آسیبپذیر در برابر لیکوئیدیشنهای ناگهانی است. تا زمانی که طلا نتواند سطح ۴٬۷۰۰ دلار را بهطور قاطع در قالب بستهشدن روزانه پس بگیرد، معتقدیم در هفتههای پیش رو «فروش در رالیها» هوشمندانهترین رویکرد است.
