طلا در فاز اصلاحی باقی ماند و XAU/USD در آستانه تصمیم فدرالرزرو نزدیک ۴,۰۰۰ دلار نوسان کرد؛ در حالیکه انتظار تداوم سیاستهای انقباضی، سقفی برای رشد قیمت ایجاد کرده است. تضعیف دلار آمریکا به محدود شدن افت بیشتر پس از دو روز کاهش متوالی کمک کرد، در حالیکه ارقام نرمتر «تراز تجاری کالاهای» آمریکا فشار مضاعفی بر اسکناس سبز وارد کرد و به فلز زرد حمایت کوتاهمدت داد. تشدید دوباره تنشهای خاورمیانه قیمت نفت را بالا برد و نگرانیهای تورمی را تقویت کرد و این فرض را پررنگتر ساخت که فدرالرزرو نرخها را در سطوح بالا نگه میدارد؛ زمینهای که معمولاً بازده اوراق خزانهداری را بالا میبرد و تقاضا برای طلای بدون بازده را کاهش میدهد.
تمرکز بازار بر بیانیه فدرالرزرو و اظهارات «کوین وارش» رئیس این نهاد است. بر اساس قیمتگذاری CME FedWatch، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای در این نشست حدود ۳۰٪ برآورد میشود و انتظارات برای افزایش نرخ در سپتامبر نزدیک ۸۰٪ است؛ سیگنالهای هاوکیش میتواند دلار و بازدهیها را تقویت کرده و به قیمت شمش فشار وارد کند. از منظر تکنیکال، طلا همچنان درون یک کانال نزولی قرار دارد که ماههاست مسیر معاملات را هدایت میکند؛ خط روند بالایی بهعنوان مقاومت پویا عمل میکند و در عین حال قیمت بالای یک ناحیه حمایتی افقی قرار دارد که عقبنشینیهای اخیر را مهار کرده است.
استراتژیهای مشتقه و ملاحظات نوسان
همزمان با رصد تصمیم سیاستی امروز فدرالرزرو، به معاملهگران مشتقه توصیه میشود برای افزایش نوسان در حوالی سطح کلیدی ۴,۰۰۰ دلار طلا آماده باشند. با توجه به اینکه ابزار CME FedWatch احتمال ۳۰٪ برای افزایش نرخ امروز و ۸۰٪ برای سپتامبر را منعکس میکند، قیمتگذاری اختیارهای کوتاهمدت نسبت به هرگونه غافلگیری هاوکیش از سوی رئیس فدرالرزرو، کوین وارش، بسیار حساس است. پیشنهاد میکنیم از استراتژی «لانگ استرادل» استفاده شود تا از جهشهای تند پس از اعلام تصمیم، فارغ از جهت حرکت، بهرهبرداری شود.
از منظر تکنیکال، طلا درون یک کانال نزولی چندماهه و درست بالای حمایت افقی کلیدی در حال فشردهشدن است. اگر فدرالرزرو بر موضع انقباضی پافشاری کند، شکست به زیر ناحیه حمایتی ۳,۹۵۰ دلار میتواند بهسرعت شتاب بگیرد و در این صورت اختیار فروشهای کوتاهمدت میتواند بسیار سودآور باشد. در مقابل، خرید اختیار خرید تنها زمانی مدنظر قرار گیرد که طلا موفق شود یک «کلوز روزانه» بالاتر از مقاومت نزولی (لبه بالایی کانال) ثبت کند.
ریسکهای ژئوپلیتیکی و چینش تاکتیکی در بازار
چشمانداز ما با افزایش تنشهای خاورمیانه پیچیدهتر شده است؛ موضوعی که اخیراً قیمت نفت برنت را دوباره به بالای ۹۰ دلار در هر بشکه رسانده است. این ریسک ژئوپلیتیکی انتظارات تورمی را بالا نگه میدارد؛ بنابراین هرگونه تشدید ناگهانی میتواند یک رالی «پناهگاه امن» ایجاد کند که حتی هاوکیشبودن فدرالرزرو را تحتالشعاع قرار دهد. معاملهگران بهتر است شرطبندیهای کوتاهمدت نزولی خود را با اختیار خریدهای خارج از پول (OTM) پوشش دهند تا در برابر جهشهای ژئوپلیتیکی ناگهانی محافظت شوند.
در هفتههای پیش رو، پیشنهاد میشود تمرکز بر اختیارهای هفتگی باشد تا بدون درگیرشدن با فرسایش پرمیوم بلندمدت، جابهجاییهای سریع احساسات بازار شکار شود. حفظ سوگیری انعطافپذیر و خنثی تا زمانی که بازار از کانال تکنیکال فعلی خارج شود، به ما کمک میکند در این فاز تجمیع گرفتار نوسانهای رفتوبرگشتی نشویم. همچنین، حفاظت از سرمایه از طریق تعیین حد ضررهای سختگیرانه روی موقعیتهای آتی ضروری است؛ زیرا بازار در حال هضم گامهای بعدی فدرالرزرو است.
