طلا در جریان معاملات اروپا حوالی ۴,۱۰۰ دلار معامله شد و پس از جهش گپ صعودی آخر هفته و بازگشت از کفهای روز جمعه در نزدیکی ۴,۰۲۰ دلار، در حال تثبیت بود. توقف درگیریهای آمریکا و ایران از ریسکپذیری حمایت کرد، در حالی که نفت حدود ۱۰ دلار نسبت به اوج هفته گذشته افت کرد و بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا پایینتر آمد. با این حال، رشد فلز زرد محدود ماند؛ زیرا بازارها بر تصمیم سیاستی فدرال رزرو در روز چهارشنبه متمرکز هستند و قرار است آمار سفارشات کالاهای بادوام آمریکا و شاخص تولیدی فدرال رزرو دالاس در ادامه روز دوشنبه، جزئیات بیشتری از شتاب صنعتی ارائه دهند.
قیمتگذاری قراردادهای آتی، احتمال ۳۳ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را نشان میدهد؛ بنابراین سناریوی پایه، ثابت ماندن سیاست است، اما توجه بازار همچنان به لحن رئیس فدرال رزرو معطوف خواهد بود. XAU/USD آخرین بار در ۴,۱۰۱ دلار بود و حرکت قیمت از اواخر ژوئن درون یک الگوی مثلث نزولی فشرده شده است؛ RSI نزدیک ۵۰ نوسان میکند و MACD کمی بالاتر از صفر باقی مانده است. مقاومت در حوالی ۴,۱۶۰ و سپس ۴,۲۰۰ دلار قرار دارد و عبور از آن راه را به سمت ۴,۳۸۰ دلار باز میکند، در حالی که حمایت در محدوده ۳,۹۴۰ تا ۳,۹۶۰ دلار و همچنین نزدیک ۳,۸۸۵ دلار دیده میشود؛ هدف اندازهگیریشده این الگو حوالی ۳,۷۰۰ دلار است.
استراتژیهای آپشن برای نوسان هفته تصمیم فدرال رزرو
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه برای افزایش نوسان در این هفته با بهکارگیری استراتژیهای آپشنی خنثی نسبت به بازار مانند استرادل (Straddle) آماده شوند. با تثبیت طلا حوالی ۴,۱۰۰ دلار در آستانه تصمیم مهم نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه، احتمال وقوع یک شکست (Breakout) تند در هر دو جهت بسیار بالاست. از منظر تاریخی، تغییرات عمده سیاستی فدرال رزرو در روزهای پس از اعلام، بهطور متوسط نوسانات بیش از ۳ درصدی قیمت طلا را رقم زدهاند.
از آنجا که نمودارهای تکنیکال یک الگوی واضح مثلث نزولی را نشان میدهند، ترجیح میدهیم پوشش ریسک با محافظت نزولی یا خرید اختیار فروش (Put) انجام شود. اگر قیمت به زیر محدوده حمایتی کلیدی ۳,۹۴۰ تا ۳,۹۶۰ دلار شکسته شود، میتواند افتی سریع به سمت هدف ۳,۷۰۰ دلار را فعال کند. این دیدگاه نزولی با چرخههای تاریخی همخوانی دارد؛ مانند اواخر ۲۰۲۲ که انقباض تهاجمی پولی باعث شد قیمت طلا در یک فصل نزدیک به ۱۲ درصد کاهش یابد.
مدیریت ریسک در شرایط سیگنالهای سیاستی نامطمئن
از سوی دیگر، باید نسبت به غافلگیری صعودی محتاط ماند؛ بهویژه اگر فدرال رزرو لحنی انبساطیتر (Dovish) از انتظار بازار اتخاذ کند. معاملهگران میتوانند سفارشهای حدضرر خرید (Stop-Loss Buy Orders) یا اختیار خرید (Call) در کمی بالاتر از مقاومت خط روند نزولی در ۴,۱۶۰ دلار قرار دهند تا هر شکست صعودی ناگهانی را شکار کنند. تثبیت قیمت بالای ۴,۲۰۰ دلار الگوی مثلث نزولی را بیاعتبار کرده و هدف را به سمت سطح ۴,۳۸۰ دلار منتقل میکند.
افت اخیر ۱۰ دلاری قیمت نفت خام و کاهش تنشهای ژئوپلیتیک موقتاً نگرانیهای تورمی را فرو نشانده و تقاضای فوری برای داراییهای امن را کاهش داده است. با این حال، با توجه به اینکه بازارهای آتی احتمال ۳۳ درصدی افزایش غافلگیرکننده نرخ بهره در این چهارشنبه را قیمتگذاری کردهاند، هرگونه اظهارنظر انقباضی (Hawkish) احتمالاً دلار آمریکا را تقویت و بر طلا فشار وارد میکند. توصیه میکنیم اهرم را پایین نگه دارید و تا زمانی که فدرال رزرو مسیر نرخهای بهره را شفافتر کند، بر استراتژیهای آپشنی با ریسک تعریفشده تمرکز کنید.
