طلا (XAU/USD) هفته را پس از جهش روز جمعه از نزدیکی ۴٬۵۵۰ دلار، پایین‌تر آغاز کرد. برای دومین روز کاهش یافته است، چون انتظارِ بالا رفتن نرخ‌های بهره (یعنی هزینه وام‌گیری) در جهان و قوی‌تر شدن دلار آمریکا بر طلا فشار می‌آورد؛ طلا «سود دوره‌ای» (بهره) نمی‌دهد. قیمت انرژی به‌دلیل ریسک کمبود عرضه (احتمال مختل شدن تولید یا انتقال) افزایش یافته است؛ موضوعی که انتظارِ برگشت فشار تورمی و سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست بانک‌های مرکزی را تقویت کرده است. نفت خام به نزدیکِ بالاترین سطح چهار هفته اخیر رسید، پس از آن‌که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرد اگر تنگه هرمز تا سه‌شنبه بازگشایی نشود، نیروگاه‌ها و پل‌های ایران را هدف می‌گیرد.

ریسک‌های ژئوپولیتیکِ عرضه

ایران گفت عبور و مرور می‌تواند از سر گرفته شود اگر بخشی از درآمد برای جبران خسارت‌های ناشی از جنگ استفاده شود. علی‌اکبر ولایتی، مشاور رهبر جدید ایران، مجتبی خامنه‌ای، گفت تنگه باب‌المندب هم می‌تواند هدف قرار گیرد؛ موضوعی که نگرانی درباره اختلال در تجارت را بالا برده است. گزارش قوی «اشتغال غیرکشاورزی آمریکا» (Nonfarm Payrolls؛ تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در روز جمعه این دیدگاه را تقویت کرد که «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) ممکن است نرخ‌ها را مدت بیشتری بالا نگه دارد. طلا بالای محدوده حمایتی نزدیک ۴٬۶۰۰ دلار مانده و بازار منتظر «PMI خدمات ISM آمریکا» است (شاخصی برای سنجش وضعیت فعالیت کسب‌وکارهای خدماتی). تعطیلی دوشنبه عید پاک هم نقدشوندگی (یعنی میزان راحتی خریدوفروش بدون تغییر شدید قیمت) را کمتر می‌کند. از نظر تکنیکال (تحلیل با نمودار قیمت)، ۴٬۶۰۰ دلار سطح «بازگشت فیبوناچی ۳۸.۲٪» از ریزش ماه مارس است (یک نسبت رایج برای حدس زدن محل توقف یا برگشت قیمت)، در حالی که قیمت هنوز زیر «میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای» یا EMA قرار دارد (میانگینی که به قیمت‌های جدیدتر وزن بیشتری می‌دهد). «MACD» (اندیکاتور سنجش شتاب و جهت روند) زیر خط سیگنال و زیر صفر است. «RSI» (شاخص قدرت نسبی، برای سنجش شدت خرید/فروش) ۵۲ است. مقاومت‌ها در ۴٬۷۵۸، سپس ۴٬۷۹۱ و ۴٬۹۱۳ دلار قرار دارند و حمایت‌ها ۴٬۴۱۱ و ۴٬۳۰۰ دلار هستند.

چشم‌انداز راهبردِ اختیار معامله (Options)

با این چشم‌انداز، خرید «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص می‌دهد) با «قیمت اعمال» نزدیک ۴٬۵۰۰ و ۴٬۴۰۰ دلار می‌تواند مناسب باشد تا از شکست احتمالی حمایت فعلی سود گرفته شود. برای کسانی که می‌خواهند هزینه «پرمیوم» (Premium؛ پولی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) را کمتر کنند، «اسپرد خرسیِ اختیار فروش» (Bear Put Spread؛ خرید یک پوت و هم‌زمان فروش پوت دیگر در قیمت اعمال پایین‌تر برای کاهش هزینه) می‌تواند جهت‌گیری مشابهی بدهد. با این حال، تهدیدها علیه تنگه هرمز و باب‌المندب عدم‌قطعیت زیادی ایجاد می‌کند و ممکن است باعث برگشت شدید قیمت شود. «شاخص نوسان طلا Cboe (GVZ)» (معیاری برای انتظار بازار از نوسان آینده قیمت طلا) به ۱۸.۵ رسیده و از محدوده ۱۴ در اوایل سال بالاتر آمده است؛ یعنی بازار خود را برای نوسان‌های بزرگ‌تر آماده می‌کند. بنابراین، راهبرد «استرنگل خرید» (Long Strangle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت، برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت به هر سمت) می‌تواند موقعیت مفیدی باشد. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید .

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید