چیدمان موقعیت‌ها در بازار ارز (FX) با بازگشت نفت خام، تدافعی شد

چیدمان موقعیت‌ها در بازار FX تدافعی‌تر شد و این روند با محوریت JPY و EUR شکل گرفت. ین ژاپن بزرگ‌ترین وخامت هفتگی را ثبت کرد؛ به‌طوری‌که موقعیت خالص 29,462 قرارداد کاهش یافت و به 152,125 قرارداد فروش (شورت) رسید؛ سطحی نزدیک به صدک تاریخی سوم، در حالی‌که USD/JPY معادل 0.57% رشد کرد. یورو در رتبه بعدی قرار گرفت؛ خالص مواجهه 28,733 قرارداد افت کرد و به 41,338 قرارداد فروش رسید و EUR/USD نیز 0.19% کاهش یافت. فروش AUD برای نهمین هفته ادامه پیدا کرد، با وجود اینکه AUD/USD 0.33% افزایش داشت؛ و GBP برای چهارمین هفته شاهد پوشش فروش (short covering) بود و موقعیت خالص آن 15,692 قرارداد افزایش یافت، اما پوند استرلینگ 0.13% افت کرد.

نفت WTI قوی‌ترین هم‌راستایی مثبت بین‌دارایی را رقم زد. پس از هشت هفته فروش، موقعیت خالص سفته‌بازان 19,006 قرارداد افزایش یافت، هم‌زمان با رشد 7.02% قیمت نفت؛ موقعیت خالص خرید اکنون 81,689 قرارداد است (نزدیک به صدک تاریخی هفتم) و معادل 4.4% از قراردادهای باز (open interest) است. در سایر بازارها، موقعیت‌گیری طلا برای دومین هفته کاهش یافت، در حالی‌که قیمت نقدی 0.55% افزایش پیدا کرد؛ شورت‌های VIX به میزان 11,078 قرارداد بیشتر شد، هم‌زمان با افت 1.54% نوسان. قیمت قهوه 1.56% کاهش یافت و موقعیت‌ها نیز نرم‌تر شد، در حالی‌که CAD پس از ده هفته فروش، بهبود اندکی در موقعیت‌گیری را تجربه کرد، حتی با وجود تضعیف ارز.

چیدمان تدافعی ارزی به نفع شورت‌های JPY و EUR

در بازار ارز شاهد یک تغییر جهت تدافعی قدرتمند هستیم که زمان مناسبی را برای همسو شدن با ازسرگیری مومنتوم نزولی در ین ژاپن و یورو ایجاد می‌کند. موقعیت خالص فروش ین به 152,125 قرارداد سقوط کرده که آن را در نزدیکی پایین‌ترین 3% از قرائت‌های تاریخی قرار می‌دهد، هم‌زمان با صعود USD/JPY. به‌ویژه با توجه به اینکه موقعیت‌های خالص فروش یورو به‌سرعت دوباره به سطحی بالاتر از 41 هزار قرارداد بازسازی شده‌اند، می‌توان در رالی‌ها به دنبال فروش JPY و EUR بود.

رالی نفت WTI برجسته است؛ احتیاط درباره AUD و GBP

شفاف‌ترین فرصت در حال حاضر در نفت خام WTI است؛ جایی که پس از دو ماه فروش پیوسته، شاهد یک چرخش مثبت قدرتمند هستیم. قیمت نفت اخیراً در یک هفته بیش از 7% جهش کرده و این حرکت با افزایش معنادار 19,006 قرارداد در خالص خریدهای سفته‌بازانه پشتیبانی شده است. از آنجا که خالص مواجهه خرید نزدیک به صدک تاریخی هفتم قرار دارد—و تنها 4.4% از کل قراردادهای باز را تشکیل می‌دهد—پیش از شلوغ شدن سمت خرید بازار، هنوز فضای کافی برای همراه شدن با این رالی وجود دارد.

در مورد دلار استرالیا باید نهایت احتیاط را به خرج داد، زیرا یک واگرایی آشکار میان رفتار قیمت و چیدمان معامله‌گران دیده می‌شود. با وجود اینکه سفته‌بازان برای 9 هفته متوالی AUD را فروخته‌اند، ارز توانسته 0.33% رشد کند که نشانه حمایت بنیادی قوی در زیر سطح بازار است. توصیه می‌شود از افزودن شورت‌های جدید در اینجا خودداری شود، زیرا این تاب‌آوری قیمت نشان می‌دهد ریسک شکل‌گیری یک «شورت‌اسکوئیز» بزرگ در حال افزایش است.

پوند بریتانیا نیز نیازمند رویکردی صبورانه است، زیرا بازیابی اخیر آن پشتوانه محکمی ندارد. هرچند پوشش فروش باعث شده خالص مواجهه بیش از 15 هزار قرارداد افزایش یابد، اما قیمت نقدی در همان بازه زمانی 0.13% کاهش داشته است. پیش از دنبال کردن GBP در مسیر صعود، باید منتظر تأیید روشن‌تر قیمت بود، زیرا این ناهمخوانی به ریسک نزولی بالقوه در هفته‌های پیش رو اشاره دارد.