دادههای مهم آمریکا و تمرکز بر ریسکهای سیاسی
انتشار دادههای اقتصادی آمریکا نیز زیر نظر است؛ آمار هفتگی «درخواست اولیه بیمه بیکاری» (Initial Jobless Claims: تعداد افرادی که برای نخستین بار درخواست کمکهزینه بیکاری ثبت میکنند) روز پنجشنبه منتشر میشود. گزارش «اشتغال بخش غیرکشاورزی» آمریکا (Nonfarm Payrolls: تعداد شغلهای ایجادشده بهجز بخش کشاورزی) برای روز جمعه برنامهریزی شده است. بازارها احتمال بیشتری برای «افزایش نرخ بهره» از سوی بانک مرکزی اروپا (European Central Bank/ECB: نهاد تعیینکننده نرخهای بهره و سیاست پولی در منطقه یورو) در نظر گرفتهاند. طبق گزارش رویترز، اکنون 76٪ احتمال میدهند تا ژوئن 2026 یک افزایش 0.25٪ انجام شود. جیپی مورگان و بارکلیز پیشبینیهای خود را بهروزرسانی کردهاند و تا سه افزایش نرخ بهره در سال جاری را هم در نظر گرفتهاند. در آن دوره، منتظر نشانهها از سخنرانی ترامپ و دادههای کلیدی بازار کار آمریکا بودند. این وضعیت نامطمئن باعث شد بسیاری از موقعیتها در بازار «مشتقات» (Derivatives: قراردادهایی مثل اختیار معامله و قرارداد آتی که ارزششان از قیمت دارایی پایه میآید) محافظهکارانهتر شود. گزارش اخیر اشتغال بخش غیرکشاورزی در مارس 2026 نشان داد اقتصاد آمریکا 250,000 شغل اضافه کرده که از پیشبینی معمول بازار (190,000) بالاتر بود. این قدرت اقتصادی باعث میشود «فدرال رزرو» (Federal Reserve/Fed: بانک مرکزی آمریکا) فعلاً از پیام دادن درباره کاهش نرخ بهره خودداری کند و در نتیجه از دلار حمایت شود. این موضوع معامله ساده «ریسکپذیری بیشتر، دلار ضعیفتر» (risk-on, dollar-off: وقتی سرمایهگذاران ریسک میپذیرند معمولاً دلار کمتر پناهگاه امن است) را پیچیدهتر میکند.پیامدهای معاملاتی پیش از تصمیم ECB
در سمت دیگر، بانک مرکزی اروپا مسیر متفاوتی نشان میدهد؛ «تورم» منطقه یورو (Inflation: افزایش عمومی قیمتها) در مارس روی 2.8٪ نسبت به سال قبل ثابت مانده است. بازار اکنون افزایش 0.25٪ نرخ بهره در نشست ژوئن ECB را کاملاً در قیمتها لحاظ کرده است. این تفاوت در سیاست دو بانک مرکزی به محرک اصلی این جفتارز تبدیل میشود. با توجه به این نیروهای مخالف، معاملهگران میتوانند به راهبردهایی فکر کنند که از افزایش نوسان (Volatility: شدت بالا و پایین شدن قیمت) در هفتههای آینده تا تصمیم ژوئن ECB سود میبرند. «استرادل» یا «استرنگل» در اختیار معامله (Options straddle/strangle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی EUR/USD میتواند مناسب باشد، چون از حرکت بزرگ قیمت به هر سمت سود میگیرد. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: نوسانی که قیمت اختیار معامله نشان میدهد بازار انتظار دارد) برای قراردادهای اختیارِ ژوئن در حال بالاتر رفتن است و انتظار بازار را نشان میدهد. همچنین باید «راهنمایی آینده» هر دو بانک مرکزی (Forward guidance: پیامها و اشارهها درباره مسیر احتمالی سیاستهای آینده) را دقیق دنبال کرد، چون همین اختلاف مسیر فرصت ایجاد میکند. هر غافلگیری مثل سختگیرتر شدن غیرمنتظره فدرال رزرو (Hawkishness: تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) یا نرمتر شدن ECB (Dovishness: تمایل به نرخ بهره پایینتر برای حمایت از رشد) میتواند موقعیتهای فعلی را سریع بههم بزند. فعلاً «پوشش ریسک» برای احتمال شکست سطحها (Hedging: کاهش ریسک با ابزارهای جبرانی) منطقیتر از شرطبندی بزرگ روی یک جهت است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
