واکنش بازار در استرالیا
بازارها در استرالیا واکنش فوری زیادی نشان ندادند. هنگام تنظیم گزارش، AUD/USD حدود ۰.۱۳٪ بالاتر و نزدیک ۰.۷۱۱۵ بود. جنگ تجاری یعنی درگیری اقتصادی که از سیاستهای حمایتگرایانه (مثل «تعرفه» یعنی مالیات روی واردات) شروع میشود، طرف مقابل را به تلافی وادار میکند و هزینه واردات و هزینه زندگی را بالا میبرد. اختلاف تجاری آمریکا و چین اوایل ۲۰۱۸ آغاز شد؛ آمریکا محدودیتهای وارداتی گذاشت و چین هم روی کالاهایی مثل خودرو و سویا تعرفه تلافیجویانه اعمال کرد. توافق «مرحله اول» آمریکا و چین در ژانویه ۲۰۲۰ امضا شد، اما همهگیری کرونا توجهها را تغییر داد. جو بایدن تعرفهها را نگه داشت و چند مالیات و عوارض دیگر هم اضافه کرد. بازگشت ترامپ بهعنوان چهلوهفتمین رئیسجمهور آمریکا تنشها را دوباره بالا برد؛ او در کارزار انتخاباتی ۲۰۲۴ وعده تعرفه ۶۰٪ داد و آن را در ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ اجرا کرد.پیامدها برای نوسان
تعویق دیدار روسایجمهور سطح تازهای از «عدم قطعیت» ایجاد میکند که عامل اصلی «نوسان بازار» است (نوسان یعنی بالا و پایین شدن سریع قیمتها). انتظار میرود «نوسان ضمنی» بیشتر شود (نوسان ضمنی یعنی نوسانی که از قیمت «اختیار معامله» برداشت میشود). معاملهگران ممکن است به «اختیار خرید» روی شاخص VIX فکر کنند تا از سبد سرمایهگذاری در برابر افت ناگهانی بازار محافظت کنند (VIX شاخص ترس بازار است و معمولاً با بالا رفتن نگرانیها افزایش مییابد؛ اختیار خرید یعنی حق خرید با قیمت مشخص تا زمان مشخص). با نگاه به اعلام اولیه تعرفهها در ۲۰۲۵، VIX ظرف چند هفته بیش از ۳۰٪ جهش کرد. واکنش کمرنگ دلار استرالیا احتمالاً پایدار نمیماند، چون این ارز یک «نماینده نقدشونده» برای اقتصاد چین است (یعنی ابزاری که راحت خریدوفروش میشود و برای حدسزدن وضعیت چین بهکار میرود). از قبل دیدهایم «شاخص مدیران خرید تولید» رسمی چین (PMI؛ عددی که وضعیت فعالیت کارخانهها را نشان میدهد) در فوریه به ۴۹.۵ افت کرده که علامت «انقباض» است (کمتر از ۵۰ یعنی فعالیت کاهش یافته) و به تعرفههای جدید نسبت داده میشود. بنابراین معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری میآید) ممکن است خرید «اختیار فروش» روی جفتارز AUD/USD را در نظر بگیرند تا برای احتمال افت زیر ۰.۷۰۰۰ آماده باشند (اختیار فروش یعنی حق فروش با قیمت مشخص تا زمان مشخص). این عدم قطعیت طولانیمدت احتمالاً فشار زیادی بر «قراردادهای آتی» شاخصهای سهام میگذارد، بهخصوص نزدک ۱۰۰، چون بخش فناوری به زنجیره تأمین و بازار چین وابستگی دارد (قرارداد آتی یعنی توافق خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص). در تنشهای تجاری ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹، سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه ضربه شدیدتری خورد. «فروش قرارداد آتی شاخص» یا خرید اختیار فروش روی «صندوقهای قابل معامله در بورس» فناوری (ETF؛ صندوقی که مانند سهم در بورس معامله میشود) میتواند رایجتر شود. بازار کالا، مخصوصاً محصولات کشاورزی، نسبت به اقدام تلافیجویانه چین در حالت هشدار است. «قراردادهای آتی» سویای آمریکا همین ریسک را نشان میدهند و از زمانی که تعرفه ۶۰٪ اوایل سال گذشته تأیید شد، نزدیک ۱۵٪ افت کردهاند. معاملهگران احتمالاً از «موقعیت فروش» در بازار آتی استفاده میکنند تا ریسک تکرار ۲۰۱۸ را پوشش دهند؛ زمانی که چین خریدهایش را به آمریکای جنوبی منتقل کرد (موقعیت فروش یعنی سود بردن از افت قیمت یا پوشش ریسک کاهش قیمت). اثر تورمی این تعرفهها واضحتر شده است. تازهترین «شاخص قیمت مصرفکننده» آمریکا (CPI؛ نشان میدهد قیمت کالاها و خدمات مصرفی چقدر بالا رفته) برای فوریه افزایش سالانه ۳.۹٪ را نشان میدهد. این موضوع مسیر سیاستگذاری «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را سختتر میکند و در «مشتقات نرخ بهره» فرصت ایجاد میکند (ابزارهایی برای معامله روی تغییرات نرخ بهره). معاملهگران بیشتر از «اختیار معامله» روی قراردادهای آتی اوراق خزانهداری آمریکا استفاده میکنند تا روی این شرطبندی کنند که آیا فدرال رزرو مجبور میشود کاهش نرخ بهره برنامهریزیشده را عقب بیندازد یا نه.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
