رویکرد ژاپن در مدیریت ذخایر ارزی خارجی به منظور جلوگیری از نوسانات بازار است. مشخص نیست که نرخ‌های بهره بلندمدت ایالات متحده چگونه تغییر خواهند کرد، زیرا عوامل متعددی بر آنها تأثیر خواهند گذاشت. در جلسه معاملاتی آسیا و اقیانوسیه، جفت ارز USD/JPY تغییرات زیادی نداشته است. این جفت ارز ۴ پیپ کاهش یافته و به ۱۴۲.۳۷ رسیده است.

استراتژی ذخیره ارزی ژاپن

این بخش مختصر به این نکته اشاره دارد که ژاپن همچنان یک روش متعادل را برای مدیریت ذخایر ارزی خارجی خود اتخاذ می‌کند که احتمالاً به منظور محافظت از بازارها در برابر نوسانات ناگهانی که می‌تواند عدم قطعیت بیشتری ایجاد کند، است. نکته دقیق در اینجا این است که با توجه به توازن بین داده‌های اقتصادی و تغییرات سیاست‌های دیگر کشورها—به ویژه ایالات متحده—هر گونه تأثیر احتمالی می‌تواند به طور قابل توجهی توسط ادراک افزایش یا کاهش یابد. معامله‌گران باید این را در نظر داشته باشند و آن را دست کم نگیرند. تغییر در نرخ ارز USD/JPY در آن بازه معاملاتی، اطلاعات کمتری درباره یک حرکت در حال انجام و بیشتر درباره یک رویکرد انتظار و مشاهده به ما می‌دهد. این کاهش جزئی—تنها ۴ پیپ—نشان‌دهنده سکوت است، نه روند. آرامش نباید به عنوان ثبات تلقی شود: این رکود قبل از اقدام احتمالی است. از دیدگاه ما، عدم قطعیت حول بازده‌های بلندمدت ایالات متحده بیشتر از یک وضعیت “منتظر پاول” است. چندین جریان موازی، به ویژه داده‌های اقتصادی مربوط به رشد دستمزد، نظرسنجی‌های تورم و حراج‌های آینده، می‌تواند فشار بیشتری نسبت به هر یک از سخنرانی‌ها وارد کند. و در حالی که بازارها اغلب سعی می‌کنند قبل از این داده‌ها تنظیم شوند، ما مشاهده کرده‌ایم که این فعالیت‌های پوشش‌دهی همیشه انعکاس‌دهنده آنچه بعد از آن می‌آید نیست. ما کاهش تفاوت نرخ‌های بهره را که ناشی از تغییرات در انتظارات فدرال رزرو است، در حال مشاهده هستیم. این موضوع موجب ایجاد نویز در قیمت‌گذاری JPY می‌شود. اما بیشتر، این شرایط را برای بازگشت‌های سریع یا حرکات بزرگتر بر روی اخبار کم حجم فراهم می‌کند. ما باید به اندازه‌گیری‌های نوسان ضمنی توجه کنیم، به ویژه آنهایی که در سررسیدهای کوتاه‌تر قرار دارند، زیرا اکنون سریع‌تر از آنچه که نرخ‌های نقدی نشان می‌دهد حرکت می‌کنند.

تأثیر داده‌های اقتصادی

جانشین کرواد، عمدتاً با راهنمایی‌های قبلی همراستا است. با این حال، اظهارات اخیر برخی از این تصور کبودنما را زیر سوال برده است. این موضوع هر گونه بازگشت به زیر سطح ۱۴۲ را به شدت از احتمال تأیید خارج می‌کند. موقعیت‌ها را به‌طور مناسب تنظیم کنید، به ویژه جایی که قرار گرفتن دلتا متمرکز است. قبل از ثبت خوانش CPI توکیو، از بیش از حد متعهد شدن اجتناب کنید—ما متوجه شده‌ایم که داده‌های محلی معمولاً در دوره‌های آرام جهانی وزن بیشتری دارند. از دید ما، عدم حرکت در اینجا ممکن است راه را برای واکنش ناگهانی هموار کند. اجازه ندهید که آب آرام شما را گمراه کند؛ وقتی که بازده‌های ایالات متحده دوباره به سمت بالا بازگردند، USD/JPY نیز همینطور خواهد بود. برای کسانی که گاما را مدیریت می‌کنند، هر نوسانی فراتر از سطح ۱۴۳ ممکن است نیاز به تنظیم زودهنگام داشته باشد. به ویژه، دامنه واقعی میانگین روزانه فشرده شده است—این اغلب رفتارهای شکست را پیش‌بینی می‌کند. مراقب شکاف‌های نقدینگی در معاملات آخر جلسه نیز باشید. آنها اخیراً گسترش یافته‌اند، و این‌جاست که بسیاری از لغزش‌ها به صورت نامشخص وارد می‌شوند. اگر جریان‌های بین‌ دارایی در تغییرات ناگهانی داستان بازده تغییر کنند—به‌ویژه از طرف صندوق‌های درآمد ثابت ایالات متحده—JPY به عنوان ابزاری برای تنظیم تأمین مالی خریداری می‌شود. ما قبلاً نشانه‌هایی از این را مشاهده کرده‌ایم. مقدار کمی نسبت به نوسانات هنوز در حال کاهش است، به ویژه جایی که ۱ هفته‌ای‌های ضمنی بالاتر از تحرک واقعی بدون حمایتی از حجم قرار دارند. تنظیم تدریجی قرارگیری به جای تخصیص کامل یکباره، به ویژه قبل از نقاط داده‌ای با اهمیت، عاقلانه‌تر خواهد بود. Carry ممکن است وسوسه‌انگیز باشد، اما دیگر بدون چالش نیست. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حالا شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید