نفت خام WTI پس از رشدهای محدود روز قبل، روز پنج‌شنبه در ساعات معاملاتی آسیا به نزدیکی ۹۰.۸۰ دلار در هر بشکه عقب نشست و به زیر ۹۱.۰۰ دلار لغزید. با وجود تداوم ابهام درباره روند گفت‌وگوهای دیپلماتیک آمریکا و ایران، رفتار قیمتی نرم‌تر شد؛ با این حال، در صورت بدتر شدن مذاکرات، نفت خام می‌تواند در وضعیت آماده برای بازگشت (ریباوند) قرار گیرد.
در مجمع عمومی سازمان ملل، «مسعود پزشکیان» رئیس‌جمهور ایران گفت تهران در برابر تهدیدها تسلیم نخواهد شد، بار دیگر بر حق ایران برای پیگیری فناوری هسته‌ای با هدف توسعه اقتصادی تأکید کرد و هشدار داد تا زمانی که تحریم‌ها و محاصره‌های آمریکا ادامه دارد، آزادی ناوبری در تنگه هرمز را محدود خواهد کرد. در واشنگتن، «کریس رایت» وزیر انرژی آمریکا اعلام کرد دولت ترامپ با پالایشگران داخلی بر سر کاهش داوطلبانه صادرات دیزل آمریکا کار می‌کند؛ به‌عنوان جایگزینی برای ممنوعیت ارسال محموله به خارج از کشور. در جای دیگر، عربستان سعودی در حال آماده‌سازی برای ازسرگیری صادرات نفت از طریق خط لوله شرق-غرب خود است، در حالی که «ولودیمیر زلنسکی» رئیس‌جمهور اوکراین گفت اخیراً با «دونالد ترامپ» رئیس‌جمهور آمریکا درباره احتمال آتش‌بس انرژی گفت‌وگو کرده است. «تی‌دی سکیوریتیز» اعلام کرد بازار با «تیترهای مربوط به توافق» محتاطانه برخورد می‌کند و هشدار داد بالا ماندن موقعیت‌گیری‌های سفته‌بازانه می‌تواند باعث شود نفت خام بیش از آنکه به عوامل بنیادین واکنش نشان دهد، به تیترهای روزانه حساس شود.
ریسک‌های نوسان و تنش‌های ژئوپلیتیک
در حالی که نفت وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) کمی پایین‌تر از ۹۱.۰۰ دلار نوسان می‌کند، انتظار داریم بازار نفت در هفته‌های پیشِ رو با نوسانات شدید مواجه شود. تهدید اختلال در حمل‌ونقل از مسیر تنگه هرمز ــ که روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت را جابه‌جا می‌کند ــ به این معناست که جهش‌های ناگهانی قیمت بسیار محتمل هستند. به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم فعلاً از گرفتن شرط‌بندی‌های سنگین جهت‌دار خودداری کنند و در عوض بر مدیریت ریسک تمرکز داشته باشند.
راهبردهای معاملاتی در شرایط سفته‌بازی بالا
بازار فعلاً بیشتر با تیترهای خبری هدایت می‌شود تا عرضه و تقاضای بلندمدت؛ بنابراین تحلیل تکنیکال استاندارد کمتر قابل اتکا است. از آنجا که موقعیت‌گیری سفته‌بازانه در سطح بالایی قرار دارد، یک شایعه درباره گفت‌وگوهای دیپلماتیک یا محدودیت‌های داوطلبانه صادراتی آمریکا می‌تواند موجی از لیکوئیدیشن‌های بزرگ ایجاد کند. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌بردن از نوسانات تند قیمت بدون نیاز به پیش‌بینی جهت حرکت، از راهبردهای اختیار معامله مانند استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) استفاده شود.
بحث‌های اخیر درباره کاهش داوطلبانه صادرات دیزل آمریکا و آتش‌بس‌های احتمالی انرژی در اروپا، غیرقابل‌پیش‌بینی بودن شرایط را بیشتر کرده است. بر اساس داده‌های تاریخی، دوره‌های مشابه تنش ژئوپلیتیک شاهد جهش شاخص نوسان‌پذیری نفت خام (OVX) به میزان بیش از ۳۰٪ تنها طی چند روز بوده‌اند. توصیه می‌کنیم اهرم (Leverage) پایین نگه داشته شود و برای حفاظت از سرمایه در برابر گپ‌های ناگهانی شبانه، حدضررهای نزدیک تعیین شود.
