پزو مکزیک روز دوشنبه در برابر دلار آمریکا تقویت شد؛ بهبود اشتهای ریسک، تقاضای معاملات کری‌ترید را بالا برد و USD/MXN را به 17.32 رساند (0.14% کاهش). تولید ناخالص داخلی مقدماتی مکزیک در سه‌ماهه دوم 2026 نسبت به فصل قبل 1.5% رشد کرد؛ این در حالی است که در سه‌ماهه اول 2026 اقتصاد 0.6%- منقبض شده بود. تقویم کوتاه‌مدت سبک است: سه‌شنبه شاخص اعتماد مصرف‌کننده منتشر می‌شود و پنج‌شنبه تصمیم نرخ بهره بانکسیکو (Banxico) اعلام خواهد شد؛ «پرایم ترمینال» احتمال تثبیت نرخ در 6.50% را 88% و احتمال افزایش نرخ را 12% قیمت‌گذاری می‌کند.

نظرسنجی بانکسیکو از اقتصاددانان بخش خصوصی نشان داد انتظارات تورمی کاهش یافته و پیش‌بینی رشد اندکی بهبود کرده است: تورم سرفصل برای 2026 برابر 4% (در برابر 4.2% در ژوئن) دیده می‌شود و تورم هسته نیز قرار است از 4.18% به 4% کاهش یابد؛ انتظار رشد GDP از 1.10% به 1.20% افزایش یافته و برآورد USD/MXN برابر 17.88 است. در آمریکا، شاخص PMI تولیدی ISM در جولای از 53.3 به 55.6 افزایش یافت و بالاتر از 54 قرار گرفت. در ادامه هفته نیز داده‌های تغییر اشتغال ADP، فرصت‌های شغلی، مطالبات بیمه بیکاری و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه منتشر می‌شود. از منظر تکنیکال، قیمت نقدی در 17.3198 پایین‌تر از خوشه میانگین متحرک ساده (SMA) در 17.4158 قرار دارد؛ سطوح مقاومت شامل 17.5456، 18.1200 و خط نزولی از 18.1651 است و RSI(14) روی 42.24 قرار دارد.

راهبرد معاملات مشتقه در پرتو روندهای کلان

توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در هفته‌های پیش‌رو خود را برای بهره‌برداری از تداوم قدرت پزو مکزیک در برابر دلار آمریکا موقعیت‌دهی کنند. با جهش 1.5% اقتصاد مکزیک در سه‌ماهه دوم 2026، پس‌زمینه کلان اقتصاد این کشور به‌طور معناداری از پزوی قوی‌تر حمایت می‌کند. به‌نظر ما معامله‌گران باید برای بهره‌گیری از این شتاب، تمرکز اصلی خود را بر راهبردهای مشتقه «فروش/شورت USD/MXN» بگذارند.

با توجه به اینکه احتمال بسیار بالایی وجود دارد بانک مرکزی مکزیک پنج‌شنبه نرخ بهره را در 6.50% ثابت نگه دارد، اختلاف جذاب نرخ‌های بهره می‌تواند جذابیت کری‌ترید پزو را بسیار سودآور نگه دارد. از منظر تاریخی، در دوره‌هایی که مزیت بازدهی پایدار بوده، پزو مکزیک حتی در زمان تنش‌های ژئوپلیتیک جهانی نیز عملکردی بهتر از سایر ارزهای بازارهای نوظهور داشته است. پیشنهاد می‌کنیم برای شکار شتاب نزولی بالقوه تا سطح حمایتی کلیدی 17.00، از اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی USD/MXN استفاده شود.

چیدمان تکنیکال و اجرای معامله

از نظر تکنیکال، جفت USD/MXN تحت فشار نزولی سنگینی قرار دارد و پایین‌تر از خوشه میانگین‌های متحرک ساده 17.4158 معامله می‌شود. معامله‌گران مشتقه می‌توانند با فروش اختیار خرید (Call) خارج از پول (OTM) در بالای مقاومت خط روند نزولی 17.5456، پرمیوم دریافت کنند. این ساختار از منظر احتمال موفقیت جذاب است، زیرا انتظار داریم اصلاح‌های صعودی با این موانع تکنیکال محدود شوند.

همچنین باید داده‌های اشتغال آمریکا، از جمله گزارش NFP روز جمعه، به‌دقت رصد شود؛ چرا که می‌تواند نوسان مقطعی به این جفت‌ارز تزریق کند. رشد/قدرت فعالیت تولیدی آمریکا که با افزایش PMI جولای به 55.6 برجسته شده، نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا با وجود نگرانی‌های ژئوپلیتیک همچنان مقاوم است. برای پوشش ریسک جهش‌های ناگهانی دلار، توصیه می‌کنیم موقعیت‌های شورت با اختیار خرید حفاظتیِ ارزانِ خارج از پول (OTM) روی USD/MXN همراه شوند.