حمایت از دلار از سمت اشتغال و نرخ بهره
شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index؛ عددی که قدرت دلار را در برابر چند ارز مهم نشان میدهد) ۰.۱۲٪ رشد کرد و دوباره بالای ۱۰۰.۰۰ رفت. قیمتگذاری بازار نشان میداد نرخ بهره آمریکا ثابت میماند و درگیری خاورمیانه بهعنوان یکی از عوامل مطرح شد. شاخص مدیران خرید خدمات اساندپی گلوبال (S&P Global Services PMI؛ نظرسنجی از مدیران خرید برای سنجش وضعیت بخش خدمات) در مارس از ۵۱.۷ در فوریه به ۴۹.۸ افت کرد؛ نخستین ورود به محدوده انقباض (زیر ۵۰ یعنی کوچک شدن فعالیت) از ژانویه ۲۰۲۳. این نظرسنجی همچنین به کند شدن رشد استخدام و افزایش فشار قیمتها (بالا رفتن هزینهها و قیمتها) اشاره کرد. بازده اوراق خزانهداری آمریکا (US Treasury yields؛ سودی که سرمایهگذار از نگهداری اوراق دولتی میگیرد)، از جمله اوراق ۲ساله، پس از گزارش اشتغال کمی بالاتر رفت. دادههای CBOT (بورس معاملات شیکاگو) نشان داد انتظار برای کاهش نرخ بهره آمریکا کمتر شده و بازار بیشتر به سمت «عدم تغییر نرخ» در سال جاری متمایل است. در نمودار، قیمت پایینتر از میانگینهای متحرک ساده (SMA؛ میانگین قیمت در یک بازه زمانی) نزدیک ۱.۳۵۵۰ و پایینتر از مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) که از ۱.۳۸۶۹ شروع شده بود، باقی ماند. حمایتها (سطحی که معمولاً جلوی ریزش را میگیرد) در ۱.۳۲۰۰، سپس ۱.۳۱۰۰ و ۱.۳۰۳۵ قرار داشت و مقاومتها در ۱.۳۳۰۰، ۱.۳۴۰۰ و ۱.۳۵۰۰ دیده میشد.چیدمان معامله و مدیریت ریسک
گزارش قوی اشتغال آمریکا (۱۷۸ هزار شغل جدید در برابر پیشبینی ۶۰ هزار) استدلال برای دلار قویتر و فدرال رزرو تندروتر را تقویت میکند. «تندرو» (hawkish) یعنی بانک مرکزی تمایل بیشتری به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم دارد. هرچند افت PMI خدمات نگرانی رکود تورمی (stagflation؛ ترکیب رشد ضعیف/رکود همراه با تورم بالا) را مطرح میکند، واکنش فوری بازار بر نیاز فدرال رزرو برای مهار تورم متمرکز است. این موضوع روی جفتهایی مثل GBP/USD فشار نزولی (تمایل به کاهش قیمت) ایجاد میکند که اکنون ۱.۳۲۰۵ است. این دیدگاه با تازهترین داده شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI؛ معیار تورم در سبد کالا و خدمات مصرفی) تقویت میشود که تورم را در سطح ۳.۸٪ نشان داد؛ بالاتر از هدف فدرال رزرو. در بریتانیا، آمار اخیر فروش خردهفروشی فوریه ۲۰۲۶ کاهش ۰.۵٪ را نشان داد و نشانهای از تقویت پوند نمیدهد. این تفاوت بنیادی بین دو اقتصاد از نرخ پایینتر GBP/USD حمایت میکند. با این شرایط، میتوان خرید اختیار فروش (put option؛ قراردادی که حق فروش را در قیمت مشخص میدهد) روی GBP/USD با قیمت اعمال (strike price؛ قیمت از پیش تعیینشده قرارداد) پایینتر از ۱.۳۲۰۰ را در نظر گرفت و حرکت به سمت ناحیههای حمایتی ۱.۳۱۰۰ یا حتی ۱.۳۰۳۵ را هدف گرفت. ناتوانی تکراری این جفتارز در عبور از مقاومت نزدیک ۱.۳۵۵۰ این نگاه نزولی را تأیید میکند. فروش اختیار خرید (call option؛ قراردادی که حق خرید را در قیمت مشخص میدهد) با قیمتهای اعمال نزدیک ۱.۳۴۰۰ نیز میتواند برای بهرهبرداری از حرکت محدود یا نزولی قیمت مطرح باشد. شاخص نوسان پوند انگلیس در Cboe (Volatility Index؛ سنجهای از انتظار بازار برای نوسان قیمت) به ۹.۵ رسیده است و نشان میدهد بازار انتظار نوسانهای بزرگتری دارد. این نوسان بالا خرید اختیار معامله با ریسک مشخصتر (defined risk؛ بیشینه زیان از قبل معلوم است) مثل پوت را جذابتر از گرفتن موقعیت فروش فیوچرز (short futures؛ فروش قرارداد آتی با ریسک نامحدود در صورت جهش قیمت) میکند. این کار امکان گرفتن موقعیت برای افت قیمت را میدهد و همزمان در برابر برگشت تند و ناگهانی محافظت ایجاد میکند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
