بانک مرکزی استرالیا (Reserve Bank of Australia) پس از نشست ماه مارس، «نرخ رسمی نقدی» (Official Cash Rate: نرخ بهره اصلی و کوتاه‌مدت بانک مرکزی که روی وام‌ها و نرخ‌های بانکی اثر می‌گذارد) را ۲۵ «نقطه پایه» (basis points: واحد تغییر نرخ بهره؛ هر ۱۰۰ نقطه پایه برابر ۱ درصد) افزایش داد و از ۳.۸۵٪ به ۴.۱۰٪ رساند. این تصمیم با رأی اکثریت گرفته شد؛ پنج عضو به افزایش رأی دادند و چهار عضو خواستار ثابت ماندن نرخ در ۳.۸۵٪ بودند. فرماندار، میشل بولوک، گفت افزایش قیمت بنزین دلیل این بالا بردن نبود و نرخ نقدی هنوز آن‌قدر بالا نیست که تورم را به هدف تعیین‌شده برگرداند. او گفت بحث هیئت‌مدیره درباره زمان‌بندی بود، نه جهت سیاست (یعنی اصلِ افزایش نرخ بهره محل اختلاف نبود) و بعضی اعضا ترجیح می‌دادند تا ماه مه صبر کنند.

بانک مرکزی استرالیا می‌گوید نرخ‌ها هنوز به اندازه کافی «سخت‌گیرانه» نیستند

بانک مرکزی استرالیا گفت تورم از اوج سال ۲۰۲۲ پایین آمده، اما در نیمه دوم ۲۰۲۵ دوباره بیشتر شده است و «فشار ظرفیت» (capacity pressures: کمبود نیروی کار، کارخانه یا خدمات و محدودیت توان تولید که باعث بالا رفتن قیمت‌ها می‌شود) در این روند نقش داشته است. همچنین گفت «انتظارات تورمی کوتاه‌مدت» (short-term inflation expectations: پیش‌بینی مردم و کسب‌وکارها از تورم در آینده نزدیک) افزایش یافته و هشدار داد تورم ممکن است بیشتر از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت بالاتر از هدف بماند. هیئت‌مدیره درباره ابهام‌های ناشی از خاورمیانه صحبت کرد و گفت اگر افزایش شدید قیمت سوخت ادامه‌دار شود می‌تواند به تورم اضافه کند. همچنین گفت این درگیری از هر دو جهت ریسک ایجاد می‌کند (هم احتمال بدتر شدن تورم و هم احتمال کند شدن اقتصاد) و میزان «سخت‌گیرانه بودن سیاست» (restrictive policy: سیاستی که با بالا بردن نرخ بهره تقاضا را کم می‌کند) همچنان نامطمئن است. بعد از این تصمیم، جفت‌ارز AUD/USD (نرخ دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا) پایین آمد تا سطح ۰.۷۰۵۰ را امتحان کند و در مجموع روز ۰.۱۷٪ افت داشت. داده‌های اخیر شامل رشد تولید ناخالص داخلی (GDP: ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) ۰.۸٪ در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ و ۲.۶٪ نسبت به سال قبل بود، به‌اضافه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI: اندازه‌گیری متوسط تغییر قیمت کالاها و خدمات برای مصرف‌کننده) ۰.۴٪ در ژانویه و ۳.۸٪ نسبت به سال قبل. تصمیم بانک مرکزی استرالیا برای افزایش نرخ نقدی به ۴.۱۰٪ نشان می‌دهد مقابله با تورم را جدی دنبال می‌کند. بحث هیئت‌مدیره این نبود که نرخ را بالا ببرند یا نه، بلکه این بود که چه زمانی این کار انجام شود؛ یعنی فشار اصلی به سمت نرخ‌های بالاتر است. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (derivatives: قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری مثل نرخ بهره یا ارز گرفته می‌شود) باید این را نشانه موضع «انقباضی» (hawkish: تمایل به افزایش نرخ بهره برای مهار تورم) بدانند؛ بانک روشن کرده مهار تورم را بر نگرانی‌های احتمالی برای اشتغال (کاهش فرصت‌های کاری) مقدم می‌گذارد.

تمرکز بازار به نشست ماه مه برمی‌گردد

این اقدام در شرایطی انجام شد که از نیمه دوم ۲۰۲۵ تورم به‌طور محسوسی بالا آمده و CPI ماهانه در ژانویه روی ۳.۸٪ باقی مانده است. داده‌های اداره آمار استرالیا نشان می‌دهد «شاخص قیمت دستمزدها» (Wage Price Index: میزان رشد دستمزدها) با آهنگ سالانه ۴.۲٪ در حال حرکت است؛ سطحی که باعث می‌شود بانک مرکزی نگران ادامه‌دار بودن فشارهای قیمتی داخل کشور باشد. این داده‌ها از دید بانک مرکزی حمایت می‌کند که شاید برای پایین آوردن تقاضا به اقدامات بیشتری نیاز باشد. معامله‌گران بازار نرخ بهره باید روی نشست ماه مه بانک مرکزی تمرکز کنند؛ زمانی که هیئت‌مدیره به‌طور مشخص آن را به‌عنوان گزینه بررسی کرده بود. رأی نزدیک نشان‌دهنده بحث جدی است، اما پیام کلی این است که حتی مخالفان هم فکر می‌کردند در نهایت افزایش نرخ لازم می‌شود. این می‌تواند باعث شود بازار احتمال بیشتری برای یک افزایش ۲۵ نقطه پایه دیگر در چند ماه آینده در قیمت‌ها لحاظ کند. برای معامله‌گران دلار استرالیا، افت اولیه نشان می‌دهد این افزایش نرخ تا حد زیادی قابل انتظار بود. نکته اصلی مسیر آینده «نامطمئن» است که می‌تواند «نوسان ضمنی» (implied volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) را در «اختیار معامله‌های» (options: قراردادهایی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص می‌دهند) AUD/USD بالا ببرد. این فضا می‌تواند به نفع روش‌هایی باشد که از نوسان‌های بزرگ قیمت سود می‌گیرند، چون رویدادهای سیاسی یا انتشار غیرمنتظره آمار تورم می‌تواند حرکت‌های تند ایجاد کند. ما باید نسبت به درگیری خاورمیانه که بانک مرکزی آن را عامل مهمی در بحث‌هایش دانست، هوشیار بمانیم. از شوک‌های انرژی گذشته، مثل سال ۲۰۲۲ بعد از جنگ اوکراین، می‌دانیم قیمت نفت وقتی سریع بالا می‌رود چطور می‌تواند به تورم گسترده‌تر منتقل شود. بانک مرکزی آشکارا نگران این ریسک است و هر تشدیدی می‌تواند به واکنش سیاستی سخت‌گیرانه‌تری منجر شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید