تقویت دلار تحتتأثیر تورم بالاتر
الگوی آشنایی دیده میشود: وقتی دادههای اقتصادی آمریکا قوی است، دلار در برابر پوند تقویت میشود. تازهترین اعداد تورم آمریکا برای فوریه ۲۰۲۶ بالاتر از انتظار و ۲.۸٪ اعلام شد و باعث شد GBP/USD تا حوالی ۱.۲۸۵۰ عقبنشینی کند. این موضوع فدرال رزرو را به این سمت میبرد که پیام بدهد نرخ بهره را مدت بیشتری بالا نگه میدارد. این شرایط یک تفاوت روشن در مسیر سیاستگذاری ایجاد میکند که معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند. در حالی که فدرال رزرو سختگیرانه صحبت میکند، «بانک انگلستان» (بانک مرکزی بریتانیا) با دادههای ضعیفتر رشد اقتصادی بریتانیا روبهرو است و احتمال کاهش نرخ بهره در تابستان را بیشتر میکند. این هفته، «بازار آتی نرخ بهره» (قراردادهایی که انتظار بازار از نرخ بهره آینده را نشان میدهد) کمتر از ۲۵٪ احتمال میدهد که فدرال رزرو پیش از ژوئیه نرخ بهره را کاهش دهد؛ این نسبت نسبت به ماه گذشته به شکل محسوسی پایین آمده است. با نگاه به دوره ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵، مشخص شد شرطبندی علیه فدرال رزروی «متمایل به افزایش نرخ بهره» (hawkish: یعنی طرفدار سختگیری و نرخ بهره بالاتر) در زمان تورم سرسخت اشتباه بود. چند بار بازارها خیلی زود کاهش نرخ بهره را در قیمتها حساب کردند، اما وقتی دادههای آمریکا قوی ماند، دلار بهطور جدی رشد کرد. این سابقه میگوید نباید منتظر تقویت قابلتوجه پوند در کوتاهمدت بود. برای هفتههای پیش رو، بهتر است معاملهگران به موقعیتهایی فکر کنند که از دلار قویتر یا پوند ضعیفتر سود میبرند. خرید «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد) روی GBP/USD میتواند راهی سنجیده برای پوشش ریسک یا سود گرفتن از افت بیشتر نرخ تبدیل باشد. این کار ریسک را از قبل محدود میکند و برای بازاری که ممکن است پرنوسان شود مناسب است.افزایش نوسان با اختلاف مسیر سیاستها
«نوسان ضمنی» پوند (Implied Volatility: برآورد نوسان آینده که از قیمت آپشنها/اختیارها بهدست میآید) رو به افزایش است و «شاخص نوسان پوند بریتانیا» متعلق به CBOE در دو هفته گذشته بالاتر رفته است. از نظر تاریخی، وقتی مسیر سیاست پولی آمریکا و بریتانیا اینقدر از هم جدا میشود، دورههای طولانیتری از نوسان بالاتر شکل میگیرد. در چنین شرایطی، راهبردهای مبتنی بر اختیار معامله برای مدیریت ریسک کاربردیتر میشوند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
