طلا پس از خبر آتش‌بس دو هفته‌ای میان آمریکا و ایران تا بالاترین سطح سه‌هفته‌ای بالا رفت و سپس بخشی از رشد را پس داد. XAU/USD (نماد معاملاتی قیمت طلا در برابر دلار آمریکا) نزدیک ۴,۷۵۵ دلار معامله شد و حدود ۱٪ رشد داشت؛ در حالی که سقف روزانه ۴,۸۵۷ دلار ثبت شد.

دونالد ترامپ گفت اگر تهران «بازگشایی کامل، فوری و امن تنگه هرمز» را تضمین کند، حملات به ایران برای دو هفته متوقف می‌شود. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، گفت عبور ایمن می‌تواند با هماهنگی نیروهای مسلح ایران حفظ شود.

گفت‌وگوهای آتش‌بس و واکنش بازار

نخستین دور مذاکره قرار است جمعه در اسلام‌آباد برای بررسی طرح صلح ۱۰ ماده‌ای ایران برگزار شود. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index یا DXY؛ معیار سنجش ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) نزدیک ۹۸.۸۰ معامله شد و حدود ۰.۸۷٪ افت کرد، در حالی که سهام جهانی رشد کرد.

تسنیم به نقل از یک منبع بی‌نام گزارش داد تهران ممکن است در صورت ادامه حملات به لبنان از آتش‌بس خارج شود. نفت هم کاهش یافت؛ نفت خام آمریکا (WTI؛ شاخص قیمت نفت سبک آمریکا) بیش از ۱۰٪ افت کرد و به حدود ۸۷ دلار رسید و فشار تورمی را کمتر کرد.

بازارها در ادامه نشست آمریکا منتظر انتشار صورت‌جلسه نشست ماه مارس فدرال‌رزرو (بانک مرکزی آمریکا) بودند؛ در عین حال داده‌های اخیر اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls؛ تعداد مشاغل ایجادشده به‌جز بخش کشاورزی) از ثبات بازار کار خبر می‌داد. از نظر تکنیکال، XAU/USD زیر میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA؛ میانگین قیمت در بازه مشخص برای تشخیص روند) در ۴,۹۲۷.۹۱ و بالای SMA ۱۰۰روزه در ۴,۶۶۷.۴۴ باقی ماند؛ RSI (14) یا شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (نوسان‌نما برای سنجش قدرت خرید/فروش) نزدیک محدوده میانی بود و MACD (اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک؛ ابزار سنجش مومنتوم روند) مثبت ماند.

راهبردهای اختیار معامله پس از رشدهای خبری

این یعنی معامله‌گران می‌توانند پس از جهش تندِ ناشی از خبر، فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-money Call؛ اختیار خریدی که قیمت اعمال آن بالاتر از قیمت فعلی است و فعلاً ارزش ذاتی ندارد) یا اجرای اسپرد اختیار خرید نزولی (Bear Call Spread؛ فروش یک کال و خرید کال دیگر با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) را بررسی کنند. در چنین رویدادهایی معمولاً نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار در قیمت اختیارها پیش‌بینی و «قیمت‌گذاری» می‌کند) بالا می‌رود و پرمیوم اختیار (Option Premium؛ بهای اختیار) گران می‌شود و فروشنده می‌تواند از آن سود بگیرد. برای نمونه، در دوره‌های تنش مشابه در اواخر ۲۰۲۳، نوسان در اختیارهای طلا (GVZ؛ شاخص نوسان طلا) بیش از ۱۵٪ افزایش یافت و پرمیوم‌های بالاتری ایجاد کرد.

برخلاف شرایطی که قیمت نفت سقوط می‌کند، وضعیت فعلی متفاوت است. نفت خام WTI در هفته گذشته بالای ۸۶ دلار تثبیت شد؛ به دلیل محدودیت عرضه از سوی اوپک‌پلاس (ائتلاف اوپک و تولیدکنندگان هم‌پیمان برای مدیریت عرضه) و ریسک‌های موجود. ماندگاری قیمت بالای نفت، نگرانی‌های تورمی را برای فدرال‌رزرو پررنگ نگه می‌دارد.

بازار ناچار شده انتظارات خود از سیاست پولی فدرال‌رزرو را در سال جاری تغییر دهد. گزارش اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ سنجه تورم قیمت کالاها و خدمات مصرفی) نشان داد تورم سالانه در ۳.۵٪ بالا مانده و بازار کاهش نرخ بهره کمتری را برای ۲۰۲۶ قیمت‌گذاری کرده است. این چشم‌انداز «نرخ بهره بالا برای مدت طولانی‌تر» معمولاً به ضرر طلاست، چون طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند (Non-yielding؛ دارایی بدون بهره/سود).

از نظر تکنیکال، طلا اخیراً به اوج‌های تاریخی بالای ۲,۳۵۰ دلار در هر اونس رسید، اما این رشد نشانه‌های کشیدگی دارد. سطح حمایتی (Support؛ محدوده‌ای که معمولاً در آن تقاضا افزایش می‌یابد) نزدیک ۲,۲۸۰ دلار رصد می‌شود. شکست زیر آن می‌تواند نشانه اصلاح عمیق‌تر باشد و برای معامله‌گران از طریق اختیار فروش (Put Option؛ ابزار سود/پوشش ریسک در افت قیمت) یا اسپرد اختیار فروش (Put Spread؛ ترکیب خرید و فروش پوت برای کاهش هزینه و محدود کردن سود/زیان) فرصت ایجاد کند؛ چه برای پوشش ریسک موقعیت‌های خرید و چه برای معامله روی افت.

همچنین شاخص دلار آمریکا (DXY) مانند برخی دوره‌ها تضعیف نشده و اکنون بالای ۱۰۵.۵۰ قوی معامله می‌شود. این قدرت عمدتاً نتیجه بازقیمت‌گذاری انتظارات از فدرال‌رزرو در مقایسه با دیگر بانک‌های مرکزی است. دلار قوی معمولاً طلا را برای خریداران غیرآمریکایی گران‌تر می‌کند و می‌تواند قیمت آن را تحت فشار بگذارد.