محرکهای بازار و فضای ریسک
خبرهای بازار همچنین روی خاورمیانه متمرکز بود؛ پس از آنکه اسرائیل به تاسیسات گازی ایران حمله کرد. تهران طبق گزارش الجزیره گفت زیرساختهای دشمن را هدف قرار خواهد داد. بازارها منتظر تصمیم فدرال رزرو هستند (Federal Reserve یا بانک مرکزی آمریکا). انتظار میرود نرخ بهره بدون تغییر بماند و همزمان پیشبینیهای تازه منتشر شود. توجه اصلی به «نمودار نقطهای» (Dot Plot، یعنی نموداری از پیشبینی اعضای بانک مرکزی درباره مسیر آینده نرخ بهره) و سپس نشست خبری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو است. بعد از آن، تمرکز به تصمیم بانک انگلستان در روز پنجشنبه میرود. بازارها انتظار دارند نرخ بهره بانکی (Bank Rate، یعنی نرخ بهره پایه بانک انگلستان) در ۳.۷۵٪ ثابت بماند و اولین حرکت مورد انتظار به سمت افزایش نرخ (Rate Hike، یعنی بالا بردن نرخ بهره) در مارس ۲۰۲۷ باشد. در نمودار، مقاومت (Resistance، یعنی محدودهای که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) در ۱.۳۳۵۵–۱.۳۳۶۰ دیده میشود و سپس ۱.۳۴۵۰ و ۱.۳۵۳۰. سطوح حمایت (Support، یعنی محدودهای که معمولاً جلوی افت قیمت را میگیرد) شامل ۱.۳۳۰۰، ۱.۳۲۲۰ و ۱.۳۱۰۰ است.سناریوی معامله و نحوه چیدمان موقعیتها
با داغتر از انتظار بودن تورم تولیدکننده آمریکا، باید انتظار داشته باشیم فدرال رزرو موضع «انقباضیتر» بگیرد (Hawkish، یعنی تمایل بیشتر به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای کنترل تورم). رشد غیرمنتظره ۳.۴٪ در PPI به گزارش اخیر شاخص قیمت مصرفکننده فوریه (Consumer Price Index یا CPI، یعنی تورم در سطح مصرفکننده و خردهفروشی) اضافه میشود که نشان داد تورم هسته روی ۳.۳٪ محکم مانده است. تداوم تورم، احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت را کمتر میکند و دلار را قویتر میسازد. احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا ژوئن اکنون به زیر ۴۰٪ افت کرده است؛ طبق ابزار CME FedWatch (یعنی ابزاری که از روی قیمت معاملات، احتمال تصمیمهای آینده نرخ بهره را تخمین میزند). این تغییر سریع انتظارات، از راهبردهایی حمایت میکند که از تقویت دلار در برابر ارزهایی مثل پوند سود میبرند. میتوان سناریوی آزمون سطح ۱۰۰.۰۰ برای DXY را در هفتههای آینده در نظر گرفت. تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه نیز سرمایه را به سمت دلارِ امنتر میبرد (Safe-haven، یعنی داراییای که در زمان نااطمینانی معمولاً بیشتر خریدار دارد) و فشار دیگری بر GBP/USD اضافه میکند. شاخص نوسان CBOE (VIX، یعنی شاخصی که میزان ترس و نااطمینانی بازار را با نوسان قیمتها نشان میدهد) این هفته از ۱۴.۵ به ۱۷.۲ جهش کرده است؛ یعنی معاملهگران در حال خرید «پوشش ریسک» هستند (Hedge/Protection، یعنی معامله یا ابزار مالی برای کمکردن ضرر احتمالی در سناریوهای بد). این فضا، نگهداشتن موقعیتهای خرید دلار را بهعنوان پوشش ریسک جذابتر میکند. اختلاف مسیر احتمالی فدرال رزرو با چشمانداز کمتحرکتر بانک انگلستان به یک موضوع اصلی معاملهگری تبدیل شده است. با توجه به اینکه انتظار میرود بانک انگلستان نرخ را روی ۳.۷۵٪ نگه دارد، فاصله نرخ بهره بین دو کشور (Interest rate differential، یعنی اختلاف بازده ناشی از نرخهای بهره) احتمالاً همچنان به ضرر پوند عمل میکند. میتوان فروش قراردادهای آتی GBP/USD (Futures، یعنی قرارداد استاندارد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا خرید «اختیار فروش» (Put Option، یعنی حق فروش دارایی در قیمت مشخص تا تاریخ معین) را برای استفاده از این شکاف سیاستی در نظر گرفت. با توجه به جلسههای نزدیک بانکهای مرکزی، میتوان انتظار داشت «نوسان ضمنی» اختیارها (Implied Volatility، یعنی نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برای آینده برداشت میکند) در GBP/USD بالا برود. خرید اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر از حمایت ۱.۳۳۰۰ روشی روشن برای بازی روی شکست نزولی است. «اسپرد اختیار فروش» (Put Spread، یعنی خرید یک اختیار فروش و همزمان فروش اختیار فروش دیگر در سطح پایینتر برای کمکردن هزینه) مثل خرید پوت ۱.۳۲۵۰ و فروش پوت ۱.۳۱۵۰ میتواند گزینهای کمهزینهتر برای بیان دیدگاه نزولی باشد. شکست فنی زیر میانگینهای متحرک ۱.۳۵۱۰ (Moving Average، یعنی میانگین قیمت در یک بازه زمانی که برای تشخیص روند بهکار میرود) دیدگاه بنیادی ما را تقویت میکند. اگر سطح ۱.۳۳۰۰ حفظ نشود، مسیر برای آزمون ناحیه حمایتی ۱.۳۲۲۰ باز میشود. هر رشد تا محدوده مقاومت ۱.۳۳۶۰ میتواند فرصتهایی برای شروع یا افزایش موقعیتهای فروش باشد. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
