GBP/USD روز پنج‌شنبه پس از لمس 1.3336 (ضعیف‌ترین سطح از اواخر ژوئیه) حوالی 1.3350 نوسان کرد و از چهارشنبه تاکنون پایین‌تر از میانگین متحرک 200روزه خود باقی مانده است. بانک انگلستان نرخ پایه را در 3.75% ثابت نگه داشت؛ در حالی‌که سه نفر از 9 عضو کمیته سیاست پولی به افزایش آن تا 4% رأی دادند و هیچ‌کدام از کاهش نرخ حمایت نکردند. تورم مصرف‌کننده بریتانیا (CPI) در اوت به 3.1% رسید؛ بالاترین سطح پنج‌ماهه و نخستین قرائت بالای 3% از ماه مارس. بانک انگلستان اعلام کرد تورم احتمالاً در فصل‌های پیشِ‌رو افزایش می‌یابد و پیش‌بینی کوتاه‌مدت این بانک در اوایل 2027 بالای 4% قرار دارد. این بانک همچنین به کاهش سرعت فروش اوراق دولتی (گیلت) تا 20 میلیارد پوند در سال رأی داد.
بازارها احتمال 74% برای افزایش 25 واحد پایه‌ای در نشست 5 نوامبر قیمت‌گذاری می‌کنند؛ به‌طوری‌که نرخ پایه تا پایان سال به 4.18% برسد، و برای افق 12ماهه چهار افزایش تا 4.71% را پیش‌بینی می‌کنند. مسیر قابل‌قیاس فدرال رزرو 4.60% است و در قیمت‌گذاری پایان 2026 این دو به‌ترتیب 4.18% و 4.21% قرار دارند. تصمیم بعدی بانک انگلستان 48 روز دیگر است و نشست فدرال رزرو در 28 اکتبر برگزار می‌شود. داده‌های فروش خرده‌فروشی بریتانیا جمعه ساعت 06:00 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود (ماهانه -0.2% پس از -0.5%؛ بدون سوخت -0.2% پس از -0.9%؛ سالانه 1.9% در برابر 1.6%). همچنین سخنرانی بومن (عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو) ساعت 07:30 GMT و تولید صنعتی آمریکا ساعت 13:15 GMT منتشر می‌شود که انتظار می‌رود 0.1 واحد درصد نسبت به ژوئیه قوی‌تر باشد. شاخص‌های PMI مقدماتی بریتانیا چهارشنبه آینده ساعت 08:30 GMT منتشر می‌شود (ترکیبی 52.5 قبلی، تولید 51.7) و سپس آمریکا ساعت 13:45 GMT (ترکیبی 56). پس از آن شاخص GfK پنج‌شنبه ساعت 23:01 GMT (-14 قبلی) و جمعه داده‌های کالاهای بادوام آمریکا به‌همراه نظرسنجی میشیگان منتشر می‌شود؛ انتظارات تورمی یک‌ساله آخرین بار 4.6% بود. مقاومت در 1.3400 قرار دارد؛ سقف روز 1.3407 و میانگین 200روزه در 1.3417 است و سپس 1.3500. حمایت 1.3336 و سپس 1.3300 است، با هدفی نزدیک 1.3270. استوک RSI نزدیک 16 است؛ چشم‌انداز نزولی تا زمانی معتبر است که 1.3417 نقش سقف را ایفا کند و بسته‌شدن روزانه بالای 1.3417 آن را نقض می‌کند.
استراتژی معاملاتی و چشم‌انداز تکنیکال
به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم در راستای افت بیشتر GBP/USD موقعیت‌گیری کنند؛ زیرا این جفت‌ارز همچنان زیر میانگین متحرک 200روزه 1.3417 سقف‌گیری شده است. با وجود رأی سه سیاست‌گذار به افزایش نرخ پایه تا 4%، صورت‌جلسه محتاطانه بانک انگلستان و نگرانی‌ها درباره بازار کار نرم، پوند را تحت فشار قرار داده است. این واگرایی نزولی—جایی که پوند علی‌رغم برتری بازدهی مورد انتظار نسبت به دلار افت می‌کند—نشان می‌دهد فروش در رشدهای مقطعی در حال حاضر هوشمندانه‌ترین رویکرد است.
برای اختیارمعامله‌ها و قراردادهای آتی کوتاه‌مدت، هدف‌گذاری روی حمایت فوری 1.3300 را پیشنهاد می‌کنیم، با هدف ثانویه نزدیک به کف اواخر ژوئیه در 1.3270. استفاده از اختیار فروش (Put) یا فروش قراردادهای آتی به ما امکان می‌دهد از مومنتوم نزولی بهره ببریم و در عین حال کنترل ریسک را درست بالای 1.3417 سخت‌گیرانه نگه داریم. هر بسته‌شدن روزانه بالای این میانگین 200روزه، این سناریوی نزولی را باطل می‌کند و بنابراین سطح مناسبی برای دستور حدضرر است.
ریسک رویدادها، پایش داده‌ها و محرک‌های بنیادی
باید توجه ویژه‌ای به داده‌های فروش خرده‌فروشی امروز بریتانیا داشته باشیم؛ جایی که افت ماهانه مورد انتظار 0.2% می‌تواند جرقه یک ریزش سریع را بزند. این با داده‌های اخیر اداره آمار ملی بریتانیا همخوان است که نشان می‌دهد حجم فروش خرده‌فروشی در سراسر 2026 به دلیل هزینه‌های بالای انتقال قیمت انرژی، برای ایجاد شتاب صعودی با مشکل مواجه بوده است. خرید اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-Money) با سررسید کوتاه پیش از انتشار PMI مقدماتی هفته آینده می‌تواند از پرتفوی‌ها در برابر افت ناگهانی محافظت کند.
در حالی که بازار همچنان احتمال 74% برای افزایش نرخ در نوامبر را قیمت‌گذاری می‌کند، ما معتقدیم این انتظار در فاصله 48روزه تا نشست بعدی بانک مرکزی شکننده است. در مقایسه، بازار کار قوی‌تر آمریکا و نشست پیشِ‌روی 28 اکتبر فدرال رزرو، پشتوانه‌ای بسیار محکم‌تر به دلار می‌دهد. از نظر تاریخی، معامله‌گری بر مبنای واگرایی رشد میان اقتصاد مقاوم آمریکا و مصرف‌کننده رو به تضعیف بریتانیا، به چیدمان‌های فروش پوند (Short-GBP) با بازدهی بالا منجر شده است.
