پوند استرلینگ روز پنج‌شنبه تا 1.3552 افزایش یافت؛ بالاترین سطح از 29 اوت، حتی در حالی که نفت از 100 دلار به‌ازای هر بشکه عبور کرد و تنش‌ها در خاورمیانه تشدید شد. این حرکت با تغییر انتظارات از سیاست پولی بانک انگلستان تقویت شده است: بازارها انتظار افزایش نرخ در نشست بعدی را ندارند، اما دست‌کم دو افزایش تا ماه مارس را قیمت‌گذاری کرده‌اند و حدود 40٪ احتمال برای افزایش سوم نیز در نظر می‌گیرند. در مقابل، فدرال رزرو برای همین دوره زمانی تنها دو افزایش نرخ را در چشم‌انداز دارد. تورم بریتانیا نیز به بازقیمت‌گذاری کمک کرده است؛ به‌طوری‌که CPI در ژوئیه از 2.6٪ به 2.9٪ رسید، در حالی که افزایش هزینه‌های نفت و گاز فشار بر اقتصادی متکی به واردات انرژی را بیشتر می‌کند.

بانک انگلستان تلاش کرده مفروضات بازار را خنک کند؛ به‌طوری‌که اندرو بیلی، رئیس بانک، اشاره کرده است تداوم سیاست انقباضی قطعی نیست. هم‌زمان، سطح بالای قیمت انرژی و ریسک‌های مالی پیش از بودجه پاییزی بر عدم‌قطعیت می‌افزاید. از منظر تکنیکال، GBP/USD در حال فشار بر مقاومت 1.3566 است و در صورت شکست به سمت بالا می‌تواند تا 1.3572 امتداد یابد، اما تثبیت فعلی تا 1.3533 کشیده شده است. افت به زیر این محدوده می‌تواند هدف 1.3527 را فعال کند و ضعف بیشتر ممکن است 1.3452 را در معرض دید قرار دهد؛ MACD همچنان بالای صفر و در حال افزایش است، در حالی که استوکاستیک در تایم‌فریم H1 بالای 80 قرار دارد و رو به پایین می‌چرخد و حرکت به سمت 20 مورد انتظار است.

پیامدهای معاملاتی برای مشتقات و مدیریت ریسک

به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم به جفت‌ارز GBP/USD در حالی که به سقف دو هفته اخیر 1.3552 رسیده، توجه ویژه داشته باشند. اگرچه پوند در کوتاه‌مدت نشانه‌های قدرت نشان می‌دهد، اما به‌سرعت به ناحیه مقاومت سنگین بین 1.3566 و 1.3572 نزدیک می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم با توجه به آزمون این سقف، برای نوسانات ناگهانی قیمت در هفته‌های پیش رو آماده باشید.

پشتوانه بنیادی پوند ناشی از افزایش تورم بریتانیا به 2.9٪ و جهش قیمت جهانی نفت به بالای 100 دلار به‌ازای هر بشکه است. از منظر تاریخی، در بحران انرژی 2022 که نفت برنت در محدوده بالای 100 دلار نوسان می‌کرد، پوند انگلیس با نوسان‌پذیری شدید مواجه شد و طی شش ماه بیش از 10٪ در برابر دلار افت کرد؛ موضوعی که به وابستگی به واردات مربوط می‌شد. معتقدیم معامله‌گران باید از این الگوی تاریخی برای پوشش ریسک افت ناگهانی با استفاده از اختیار فروش (Put) بهره بگیرند.

شکاف سیاستی، چشم‌انداز تکنیکال و پیشنهادهای استراتژی

در حال حاضر شکاف سیاستی دیده می‌شود؛ به‌طوری‌که بازارها دست‌کم دو افزایش نرخ توسط بانک انگلستان تا مارس سال آینده را در برابر تنها دو افزایش از سوی فدرال رزرو قیمت‌گذاری می‌کنند. با این حال، با توجه به اینکه بانک انگلستان به‌صورت فعال در حال تعدیل این انتظارات تهاجمی است، ریسک بالایی از ناامیدی بازار وجود دارد. برای مدیریت این وضعیت، پیشنهاد می‌کنیم از اختیار معامله ناک‌اوت (Knock-out) یا قراردادهای آتی کوتاه‌مدت استفاده شود تا از تغییرات ناگهانی سیاستی بهره‌برداری شود.

اندیکاتورهای تکنیکال مانند نوسان‌ساز استوکاستیک نشان می‌دهند جفت‌ارز در وضعیت اشباع خرید قرار دارد و با شیب تند به سمت پایین متمایل شده است؛ نشانه‌ای از اصلاح تا 1.3527. اگر نرخ برابری به زیر 1.3520 شکسته شود، امکان افت سریع تا هدف گسترده‌تر 1.3452 وجود دارد. برای دارندگان موقعیت‌های خرید، پیشنهاد می‌کنیم حدضررها را در حوالی 1.3530 فشرده‌تر کنید تا از سودهای اخیر محافظت شود.