پوند استرلینگ روز پنج‌شنبه در برابر دلار افزایش یافت؛ به‌طوری‌که GBP/USD با رشد ۰٫۲۵٪ در ۱٫۳۶۳۹ معامله شد، پس از آن‌که به اوج روزانه ۱٫۳۶۵۹ رسید؛ بالاترین سطح از فوریه. این حرکت در حالی رخ داد که بازارها داده‌های آمریکا را ارزیابی می‌کردند که نشان می‌دهد بازار کار با وجود گزارش ضعیف‌تر اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در ژوئیه همچنان مقاوم است، در حالی‌که تورم بریتانیا نیز انتظارات مربوط به تداوم احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلیس را زنده نگه داشت.

دلار بخشی از افت‌های اولیه را جبران کرد؛ پس از آن‌که وزارت خزانه‌داری آمریکا برنامه بازخرید اوراق را با هدف بهبود نقدشوندگی در بخش بلندِ منحنی بازده تشریح کرد؛ اقدامی که برخی آن را نوعی «کنترل منحنی بازده» تعبیر کردند. GBP/USD برای دومین جلسه متوالی رشد را ادامه داد و در معاملات اروپا حوالی ۱٫۳۶۳۰ نوسان کرد؛ حرکتی که با برنامه خزانه‌داری برای دو برابر کردن بازخرید اوراق بلندمدت با سررسید ۱۰ تا ۳۰ سال جهت مهار افزایش بازدهی‌ها و کاهش فشارهای نقدشوندگی حمایت شد. در این چارچوب، تثبیت پایدار بالای ۱٫۳۶۵۰/۶۰ به‌عنوان عاملی برای گشودن مسیر به سمت ۱٫۴۱ در سال جاری مطرح می‌شود.

مقاومت GBP/USD، چشم‌انداز شکست (Breakout) و استراتژی معاملاتی

ما جفت‌ارز GBP/USD را از نزدیک زیر نظر داریم؛ زیرا در حال آزمون ناحیه مقاومتی کلیدی بین ۱٫۳۶۵۰ تا ۱٫۳۶۶۰ است. اگر این جفت‌ارز بتواند بالاتر از این سطح، در تایم‌فریم روزانه بسته شود، مسیر برای یک رالی مهم میان‌مدت تا حوالی ۱٫۴۱۰۰ هموار خواهد شد. معامله‌گران مشتقه باید برای این شکست آماده شوند و با استفاده از اختیار خرید (Call) یا اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) جای‌گیری کنند تا ضمن بهره‌گیری از پتانسیل رشد، ریسک را محدود کنند.

محرک‌های تقویت پوند و توصیه‌های بازار آپشن

محرک اصلی این حرکت، تداوم ضعف دلار آمریکا است که با برنامه تهاجمی بازخرید اوراق از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا تشدید شده است. این تزریق نقدینگی که کارکردی شبیه یک «کنترل پنهان منحنی بازده» دارد، شاخص دلار (DXY) را به سمت محدوده ۱۰۰٫۵۰ پایین کشانده است. ما خرید اختیار خرید GBP/USD نزدیک به قیمتِ اعمال (Near-the-money) را برای بهره‌برداری از این فشار نزولی پایدار بر دلار توصیه می‌کنیم.

در سوی دیگر، پوند انگلیس به‌دلیل چسبندگی تورم داخلی همچنان مقاوم مانده است؛ زیرا این موضوع انتظارات برای ثبات نرخ‌های بهره را تقویت می‌کند. داده‌های اخیر بریتانیا نشان می‌دهد تورم خدماتِ هسته (Core Services) در سطح ۴٫۶٪ ثابت مانده و همین امر مانع از آن می‌شود که بانک مرکزی انگلیس به سرعت همتایان خود اقدام به کاهش نرخ‌ها کند. برای بهره‌برداری از این واگرایی نرخ بهره، پیشنهاد ما فروش اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money Put) برای تأمین مالی موقعیت‌های صعودی اختیار خرید است.

نوسان ضمنی (Implied Volatility) در آپشن‌های استرلینگ همچنان نسبتاً پایین است و این موضوع، استراتژی‌های خرید نوسان (Long Volatility) را پیش از وقوع یک شکست مهم، جذاب‌تر می‌کند. معامله‌گران بهتر است روی سررسیدهای ۳۰ تا ۶۰ روزه تمرکز کنند تا شکست ۱٫۳۶۵۰ زمان کافی برای شکل‌گیری داشته باشد و به سمت هدف ۱٫۴۱۰۰ حرکت کند. در هرگونه موقعیت نقدی (Spot) باید حد ضررها را نزدیک نگه داشت؛ زیرا ناکامی در عبور از ۱٫۳۶۶۰ می‌تواند یک اصلاح سریع تا حمایت ۱٫۳۴۵۰ را فعال کند.