جفت‌ارز GBP/USD روز سه‌شنبه نزدیک 1.3350 معامله شد و در مسیر صعودی باقی ماند. این حرکت زمانی اتفاق افتاد که فعالان بازار پیش از تصمیم سیاستی فدرال رزرو در روز چهارشنبه، میزان نگهداری دلار آمریکا را کم کردند. توجه بازار همچنین به تصمیم‌های پیشِ‌روی بانک انگلستان است. معامله‌گران دنبال این هستند که پیام‌های سیاستی فدرال رزرو و بانک انگلستان چگونه می‌تواند روی این جفت‌ارز اثر بگذارد.

زمینه مارس ۲۰۲۵ و واکنش بازار

دوره مارس ۲۰۲۵ را به یاد می‌آوریم؛ زمانی که نگاه بازار به پوند در برابر دلار مثبت بود و جفت‌ارز را پیش از نشست‌های بانک‌های مرکزی به سمت سطح 1.3350 برد. بازار انتظار داشت نتیجه جلسه بانک انگلستان (BoE) برای پوند بهتر باشد. اما بعد از آن، موضع «سخت‌گیرانه» فدرال رزرو (یعنی تمایل به نگه داشتن نرخ بهره بالا و دیرتر کاهش دادن آن برای مهار تورم) قوی‌تر از انتظار بود و باعث شد جفت‌ارز در طول سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ از آن سقف‌ها پایین بیاید. حالا در تاریخ امروز، ۱۷ مارس ۲۰۲۶، شرایط برای معامله‌گران متفاوت است. تازه‌ترین داده شاخص قیمت مصرف‌کننده بریتانیا (CPI؛ یعنی اندازه‌گیری افزایش قیمت کالاها و خدماتی که مردم می‌خرند و معیار اصلی تورم) همچنان بالا و روی 3.4% است که از هدف بانک انگلستان بالاتر است، در حالی‌که تورم اخیر آمریکا تا 2.9% کاهش یافته است. این اختلاف، فشار بیشتری روی بانک انگلستان می‌گذارد تا سیاست «انقباضی/سخت‌گیرانه» خود را مدت طولانی‌تری نسبت به فدرال رزرو نگه دارد (یعنی نرخ بهره را بالا نگه دارد یا دیرتر کاهش دهد). این تفاوت سیاستی می‌تواند نشان‌دهنده احتمال رشد GBP/USD از سطح فعلیِ حدود 1.2850 باشد. معامله‌گران بازار «مشتقه» (ابزارهایی مثل آپشن و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی می‌آید) بهتر است به موقعیت‌هایی فکر کنند که از تقویت پوند سود می‌برند؛ چون بازار اکنون حدود 65% احتمال می‌دهد فدرال رزرو تا سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد، اما انتظار دارد بانک انگلستان نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد. یک راه می‌تواند خرید «اختیار خرید» (Call Options؛ قراردادی که حق خرید دارایی را در یک قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) روی GBP/USD با «قیمت اعمال» (Strike Price؛ همان قیمت مشخص‌شده در قرارداد) نزدیک 1.3000 باشد تا اگر این اختلاف سیاستی ادامه یافت، از رشد احتمالی سود بگیرد. همچنین باید به «نوسان ضمنی» بالا در بازار اختیار معامله توجه کرد؛ نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ عددی که از قیمت آپشن‌ها به دست می‌آید و نشان می‌دهد بازار چه میزان نوسان آینده را انتظار دارد) برای قراردادهای ۳ماهه اکنون 9.8% است.

نوسان و نکات راهبردی

این یعنی بازار انتظار حرکت‌های قیمتی بزرگ در حوالی انتشار داده‌های مهم و اعلام‌های بانک‌های مرکزی را دارد. بنابراین، هرچند خرید اختیار خرید ریسک مشخصی دارد (زیان به مبلغ پرداختی محدود می‌شود)، «حق‌بیمه» بالاتر (Premium؛ پولی که برای خرید آپشن پرداخت می‌کنید) باید در سوددهی این راهبرد حساب شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید