EUR/USD نتوانسته از عوامل حمایتی مانند بهبود داده‌های سخت (Hard Data) منطقه یورو در هفته گذشته، کاهش قیمت نفت و فروش دلار آمریکا از سوی ژاپن بهره بگیرد. عملکرد کم‌رمق این جفت‌ارز به گزارش‌هایی نسبت داده شده که بر اساس آن، مقام‌های آمریکایی روز جمعه نرخ‌ها را «چک» کرده‌اند و ممکن است اقدام به فروش EUR/JPY کرده باشند؛ جریانی که بیشتر به‌عنوان یک مانع کوتاه‌مدت دیده می‌شود تا عاملی با اثر پایدار بر یورو.

ذخایر ارزی دلاری وزارت خزانه‌داری آمریکا که به یورو نگهداری می‌شود، حدود ۱۳ میلیارد دلار برآورد می‌شود که شامل ۱.۲ میلیارد دلار سپرده و ۱۱.۷ میلیارد دلار اوراق بهادار است؛ رقمی کوچک در قیاس با عملیات بازار ژاپن و جریان‌های گسترده‌تر بازار ارز جهانی. هرگونه فروش EUR/JPY عملاً به افزایش دارایی‌های ین در «صندوق تثبیت ارز» (Exchange Stabilisation Fund) و کاهش مواجهه با یورو منجر می‌شود، اما انتظار می‌رود جهت EUR/USD بیشتر به تصمیم فدرال رزرو در سپتامبر و داده‌های آمریکا در این هفته وابسته باشد. این رویدادها تعیین می‌کنند که آیا جفت‌ارز مقاومت 1.1615/20 را به چالش می‌کشد یا دوباره به زیر 1.15 بازمی‌گردد.

آماده‌سازی برای یک شکست (Breakout) تند EUR/USD در آستانه جلسه فدرال رزرو

به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم در هفته‌های پیشِ رو و در آستانه جلسه کلیدی فدرال رزرو در سپتامبر، برای یک شکست تند در EUR/USD موقعیت‌گیری کنند. شاخص‌های اقتصادی منطقه یورو همچنان تاب‌آور باقی مانده‌اند و کاهش قیمت نفت از یورو حمایت می‌کند، اما عدم قطعیت پیرامون نرخ‌های بهره آمریکا موجب شده بازار در سقف محدود بماند. معامله‌گران باید به‌دنبال شکار نوسان باشند، زیرا جفت‌ارز نزدیک نقاط چرخش (Inflection Points) حساس در نوسان است.

هرچند گزارش‌هایی درباره فروش EUR/JPY از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا با هدف مدیریت نرخ ارز وجود دارد، ما معتقدیم این فشار موقتی است. صندوق تثبیت ارز آمریکا تنها حدود ۱۳ میلیارد دلار دارایی یورویی دارد که در برابر حدود ۷.۵ تریلیون دلار گردش روزانه در بازار جهانی ارز، بسیار ناچیز است. بنابراین، فشار نزولی بر یورو ناشی از این مداخله مشخص، احتمالاً به‌سرعت فروکش می‌کند.

راهبردهای معامله‌گری حول داده‌های اقتصادی پیشِ روی آمریکا

پیشنهاد می‌کنیم برای معامله بر مبنای انتشار داده‌های اقتصادی پیشِ روی آمریکا—که به‌عنوان کاتالیزور فوری عمل می‌کنند—از استرَنگِل‌های اختیار معامله (Option Strangles) استفاده شود. داده‌های قوی‌تر آمریکا می‌تواند به‌سادگی EUR/USD را به زیر سطح 1.1500 برگرداند، در حالی که داده‌های ضعیف به احتمال زیاد آزمون محدوده مقاومتی 1.1615/20 را فعال می‌کند. از نظر تاریخی، حجم معاملات در ماه آگوست کمتر است؛ به همین دلیل شگفتی‌های آماری می‌توانند نوسانات قیمتی بزرگ‌تری از معمول ایجاد کنند.

اگر ارقام تورم و اشتغال آمریکا نشان‌دهنده کاهش تهاجمی‌تر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر باشد، انتظار داریم یورو به‌راحتی سقف فعلی خود را پشت سر بگذارد. معامله‌گران همچنین می‌توانند از آپشن‌های مانعی (Barrier Options) برای پوشش ریسک موقعیت‌های خرید موجود در برابر افت ناگهانی به زیر 1.1500 استفاده کنند. رصد نزدیک تداوم عملیات فروش دلار در توکیو نیز به سنجش مومنتوم کلی گرین‌بک کمک خواهد کرد.